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:台灣最大的市場風險是利率

鉅亨網記者陳慧琳

走過多次金融風暴,掌管金融監理的金管會主委陳認為:「金融管不好會亡國。」他說,金融體系安定非常重要,這是10年來最重要的教訓與課題;若談到現階段台灣最大的市場風險,陳則認為市利率風險,不過,面對金融業明(2010)年即將接軌第一階段的國際會計準則,陳表示,仍會一次到位、fully adopt。

安定金融體系為重 商品不過度包裝

表示,2007年的金融海嘯其實是1997年亞洲金融風暴延續下來的問題,亞洲金融風暴一夜之間,讓亞洲所有的emerging market(新興市場)經濟體,從原本的模範生變為兵敗如山倒。

舉出1993年世界銀行曾出版了一本厚達500頁的名著《東亞奇蹟》(The east Asian miracle)為例,敘述亞洲 7國的經濟成就,尤其台灣並非世銀的會員國,但仍入列。然而,不到 4年,1997年底的亞洲金融風暴,讓世銀另外出版一本小冊,書名變成「Are financial sector weaknesses undermining the east Asian miracle?」,

表示,世銀除了世界此自圓其說外,更主要的是將經濟體系的瓦解歸咎於金融體系的缺失。他進一步指出,從亞洲金融風暴到2007年的金融海嘯,體認到「金融管不好會亡國的。」此為這10年最重要的教訓。

說,任何金融體系的基本面都很重要,亞洲國家經過1997年那次,把體質強化、累積外匯存底,雖然是很笨的方法,但也是基本功;亞洲國家儲蓄力超過投資,但歐美國家完全相反,歐洲國家經過因過度發展金融商品而掀起海嘯,事後一定也會做檢討,也許會了解到金融商品不要搞那麼複雜、過度包裝。

台灣最大市場風險是利率 國際會計準則仍如期接軌

談到台灣目前最大的市場風險為何?陳表示,是利率風險。他說,台灣利差目前大概落在全世界最低的群組,且台灣保險業的利差損也已經很多年,低利環境對銀行業、保險業的營運來說都是一大壓力。

既然如此,明年金融業等將面臨接軌第一階段的國際會計準則,也就是於2011年度、2012年期中及年度財務報告附註揭露採用IFRS(國際會計準則)之計畫及影響等事項,此否照舊如期實施?

表示,即使不採取國際會計準則,但國外分析師、投資者對台灣評估時,還是會依據國際會計準則的標準自動調整,甚至會計算地更保守、多扣一點,此反而會造成台灣業者承擔不透明、不平等,且與國際未接軌,但外資評估的結果還是一樣的窘境。

外界多擔憂,壽險業經得起明年接軌嗎?陳表示,目前看起來是都還可以,且現在已依國際會計準則39號在做,如果明年接軌,也要分析它的影響力。

強調,金融業接軌第一階段的國際會計準,不會再分階段,而會一次到位、fully adopt,只是在規則還不明顯時,仍會保持彈性,分析國際會計準則委員會真正出台的規則會造成何種衝擊,會在國際會計委員會可以容忍的遊戲規則下,考慮我們自己的國情來做適當的處理。

兩岸金融發展勢在必行 登陸與否需自行判斷

金管會的金融監管除了本國業務外,未來更將隨著兩岸金融的密切交流,更加重要。陳表示,從台商投資來看,大部分落在東南亞與大陸,尤其最大投資區域在大陸,但金融業卻不能去,過去沒有機會談兩岸的金融監理,使得因此喪失公平競爭的環境。

不過,陳指出,未來一旦法令開放,對金融業來說,也並非一定都要進去,須業者自己判斷利弊得失,是否有利基點;就像民法有結婚的法令,但不是每個人都要結婚,若覺得單身很好,為什麼要跟別人一樣,此可以自己決定判斷。

透露,面對台灣金融業者即將登陸,日本、歐美不少金融機構,以及國外在台駐華使節都曾於 MOU簽訂之際致意表達擔憂,例如影響他們生意的流失、造成他們壓力等,此皆意謂我們業者具有優勢。

金融業應培養成資產管理的player 修法籌備高科技籌資平台

由於發展台灣成為亞洲金融中心是馬蕭競選政見之一,台灣是否會憑藉兩岸的合作,加快亞洲金融中心的成立?陳表示,希望金融業者不要只是一個勁地寄望兩岸合作,他說,金融機構應該自我技術提升,趁著近年資金回流台灣之際,掌握此機會,自我培養成資產管理業務的player。

不過,蕭萬長副總統去(2009)年曾指示,台灣要發展成為金融中心,應在資訊通訊與科技(ICT)產業堅闊基礎下成立「高科技產業籌資平台」,吸引外國企業到台掛牌上市。

對此,陳表示,證期局已就相關法規積極修正,包括高科技業上市、海外業者來台上市等都有放寬,但還需進行最後修正,以讓交易所、櫃買中心可依照修正後的法規修正以赴海外招商。