熱門產業

無標題文件
熱門產業:她經濟

近年來,隨著社會發展,女性就業比例與社會地位提升、經濟財務更加獨立自主,一股由女性主導的消費意識抬頭,一系列以女性為主的商品與服務,在相關消費需求的帶動下迅速崛起。以2015年雙十一購物節為例,在購物人群性別占比中,女性即占了56%,遠勝男性比重,以女性為消費主力的「她經濟」正逐漸成為了中國經濟成長的新亮點。

她經濟又被稱為女性經濟學,根據統計,近5年來中國女性人口比例不斷上升,至2014年止,女性人口總量已達到6.7億人,若進一步由各年齡層人口結構來看,目前中國20~50歲女性消費主體正持續成長,尤其是「80、90後」即25~35歲的女性,由於擁有更多的收入與就業機會,開始願意為自己花錢,消費不再只著眼於生活必需品,由實用導向轉變為體驗化及情感化的消費,據中國中金公司(CICC)的報告顯示,25~35 歲女性消費力占相關消費比重已由 2008 年的 6.81%升至2014年的 8%,正形成中國消費市場不容忽視的新勢力。

根據中國國家統計局統計,中國15~60 歲的女性消費群體占總人口的33%,約4.8億人,其中具有經濟能力的25~45歲女性占總人口的16%,約2.9億人,更是這一波的消費主力;而隨著愈來愈多女性進入企業中高層管理職位,加上家庭消費決策約70%由女性所主導,可支配所得持續增加,以及愈來愈多業者開始以女性為訴求對象,根據中國券商報告預估目前中國「她經濟」市場規模已逼近2.5兆元人民幣(下同),至2019年有望上看4.5兆元,包括內衣、童裝、女鞋、手錶、飾品、服裝、化妝品、醫學美容、珠寶、家紡及母嬰兒消費品、休閒旅遊、影視娛樂等產業皆可望受惠,後續更有升級商機可期。

目前與女性相關的產業中,以醫學美容服務及女性內衣的發展潛力最大。根據資料顯示,2014年醫美產業的市場規模約5530億元,在女性收入增加,愛美天性不變下,相關市場需求可望提升,未來5年複合成長率將過15%,其中由於單一機構市佔率不足1%,顯示對單一企業而言,市場競爭空間仍大,一些以連鎖經營、打造品牌等模式的業者即值得留意。如佈局化妝品業務,跨入微整形醫美的益盛藥業(CN-002566)、美容産品代理及美容診所的華東醫藥(CN-000963)、從事幹細胞美容抗衰老的國際醫學(CN-000516)、將跨入醫美業務的海寧皮城(CN-002344)、推出多項醫美產品的雙鷺藥業(CN-002038)、具化妝品概念的上海家化(CN-600315)、青島金王(CN-002094)等都值得追蹤。

女性貼身內衣也是關注焦點,據中國券商報告,平均一年1位女性會消耗6件內衣,中國女性內衣2014年市場規模約1000億元,而潛在市場空間超過2000億元;唯目前行業集中率CR5尚不足10%(即前5大企業合計的市占率),未來隨著女性消費頻率增加,以及對於品質要求更為提升,具有品牌特色及消費者偏好的企業可望出線,如主攻女性內衣的匯潔股份(CN-002763)等即可留意。另外,根據《2015年女性生活藍皮書》顯示,女性最大的開支是用於購買服裝飾品上,已連續7年位居女性個人最大消費支出,這對女性服裝及飾品業者有利,如女裝的歌力思(CN-603808)、朗姿股份(CN-002612)、維格娜絲(CN-603518),珠寶飾品的潮宏基(CN-002345)、老鳳祥(CN-600612)、瑞貝卡(CN-600439)等都可望受惠,後市值得關注。


相關個股

華東醫藥(CN-000963)

從事醫藥研發、制藥工業、藥品分銷、醫藥物流等業務,是一家集製藥工業與醫藥商業為一體的綜合性醫藥業者。近年來看好大健康商機,積極跨入健康館、日間照護、中藥香文化和醫學美容等領域,其中在醫學美容業務上,目前擁有杭州悅可和寧波幸福繆斯等據點,其中的悅可醫療美容機構以眼部整形和眼部美容為主要業務,短期受限於醫師多點執業未開放,現僅1家據點,唯其定位是國際抗衰老産品的整合平台,未來將與國際企業合作,向中國引入多種抗衰老産品,在女性消費力抬頭之際,可望受惠,後續發展值得期待。


年度 2016(F) 2015 2014 2013
EPS(元) 3.37 2.64 1.74 1.32

青島金王(CN-002094)

從事新型聚合物基質複合體燭光材料及其製品的開發、生産、銷售、及相關服務,也銷售洗髮護髮及淋浴用品、美容護膚化妝品系列等產品,日前收購上海月灃股權,其主要從事專業美妝品牌代理,通過線下連鎖專營渠道銷售肌養晶,美津植秀品牌等化妝品産品,另外也入股廣州韓亞,其主要從事彩妝、護膚品的的研發、生産和銷售等業務,後續將成為具優質彩妝資源的企業,隨著女性經濟能力興起,對於美妝產品需求增溫,未來前景看好,可列入追蹤。


年度 2016(F) 2015 2014 2013
EPS(元) 0.5 0.34 0.15 0.17

匯潔股份(CN-002763)

從事女性內衣的開發設計、生產銷售、人體工學及工藝技術研究、品牌策劃推廣等的綜合性內衣企業, 擁有「曼妮芬」、「伊維斯」和「蘭卓麗」等三個主要品牌,在國內頗受好評,其中「曼妮芬」連續12年市占率第一,近年也透過淘寶商城、京東商城及唯品會等大型電子商務平臺進行互聯網銷售;另外,也成立「COYEEE」品牌以互聯網線上銷售為主,由其自主設計、生産、銷售,以塑造成一性價比高的網路品牌,後續在女性消費力提升,對於內衣的需求趨於多元化,預計女性內衣的年均採購量可望隨之提升,後續發展值得期待。


年度 2016(F) 2015 2014 2013
EPS(元) 0.97 0.79 0.82 0.67

大陸資本市場考察團
目前無考察團
諮詢專線+粉絲團
胡經理
(02) 2758-8001 分機 821
(02) 2725-3335
duncanh@cnyes.com

籃小姐
(02)2758-8001 分機 822
(02)2723-4879
elainel@cnyes.com

人民幣匯率

幣別 成交 漲跌 漲跌%
人民幣 / 美元0.14920.00010.07
人民幣 / 歐元0.1327-0.0001-0.0
人民幣 / 港幣1.17010.00050.04
人民幣 / 台幣4.60120.00350.07
人民幣 / 日圓16.69480.00150.00
人民幣 / 韓元169.3246-0.0999-0.0
人民幣 / 澳元0.20860.00000.01
人民幣 / 紐元0.2232-0.0001-0.0