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熱門產業:深港通概念

2014年11月17日,滬港通正式開始交易,上海(滬)及香港(港)兩地的投資人能夠相互交易,投資人於上交所開戶,只要符合資格即能投資港交所當中的股票,而反之,投資人於港交所開戶,只要符合資格即能投資滬交所當中的股票。滬港通股票範圍為兩地的權值股為主(可參閱附表),合計市值占總市值比重逾70%以上,其中滬股通總額度為3000億元人民幣(下同),而港股通總額度為2500億元,這也是人民幣邁向國際化的一個重要環節。

人民幣國際化進程初步可分為貿易結算貨幣、投資貨幣、和儲備貨幣等。2009年7月人民幣展開跨境結算試點,2011年擴展至全國;隨著人民幣加入SDR(特別提款權)一籃子貨幣,這等於其在儲備貨幣上也取得進度;而在投資貨幣上,2013年中國十八屆三中全會早已明確指出「推動資本市場雙向開放,有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度。」以加速推動人民幣成為投資貨幣,所以繼先前的滬港通後,今年1月以來,市場對於深港通(即深港兩地交易所投資人可相互交易)的預期開始提升,今年在兩會政府報告中也明確提出適時啟動「深港通」,以加速人民幣直接投資二級市場,建立人民幣回流機制,以加快人民幣國際化的步伐。

1990年成立的深圳交易所,2004年設立中小企業板,2009年設立創業板,總市值已達3兆美元以上,上市公司也超過1750家。以世界交易所聯盟的資料來看,2015年深圳交易所股票換手率6.1倍為全球第一,同年日均成交量800億美元為全球第三。有別於滬交所以金融、工業、能源類股為主,深交所中不僅主板涵蓋了資訊科技、消費品、醫療保健等次產業,也有中小企業板、創業板等,其中創業板的上市條件較為寬鬆,能為尚無法在主板上市的公司提供融資途徑,所以有不少戰略性新興產業如信息技術、綠色能源、生物科技、高端製造業、新材料、新能源汽車及傳播媒體等行業身在其中,後續投資人能夠涉略的產業也更為廣泛。

隨著滬港通模式趨於成熟,市場對於深港通的期待也隨之升溫。5月底,中國證監會副主席方星海在受訪時即表示今年上半年開通的機會不大,因為「一切確定了後,還要有4個月的具體準備。」但是很快會有深港通的消息。至於港交所則表示一直與內地相關機構保持緊密聯繫與溝通,目前尚未掌握監管機構批准的時間表,只是投資人對深港通概念股已開始進行卡位,如QFII在深交所持續買進的標的,如美的集團(CN-000333)、格力電器(CN-000651)、蘇泊爾(CN-002032)、華數傳媒(CN-000156)、燕京啤酒(CN-000729)等已有資金進駐。

相對稀缺的產業如白酒的五糧液(CN-000858)、洋河股份(CN-002304)、瀘州老窖(CN-000568)、古井貢酒(CN-000596)等,大眾消費的雙匯發展(CN-000895)、湯臣倍健(CN-300146)、承德露露(CN-000848)等,醫藥保健的東阿阿膠(CN-000423)、雲南白藥(CN-000538)、以嶺藥業(CN-002603)等,以及公共事業的許繼電氣(CN-000400)、粵電力A(CN-000539)、建投能源(CN-000600)、寶新能源(CN-000690)等都值得關注,另外,以手續費收入為主的券商股,隨著深港通將啟動,營運可望加溫,以及部分產業龍頭及指標性企業,如萬科A(CN-000002)、華誼兄弟(CN-300027)、樂視網(CN-300104)、華僑城A(CN-000069)、平安銀行(CN-000001)等也可留意。

相關個股:

蘇泊爾(CN-002032)

以炊具及廚房小家電為基礎,生產相關廚衛產品,以家庭智慧廚房為發展方向,旗下蘇泊爾牌壓力鍋連續多年為全國同類產品銷售第一,且在電鍋、電磁爐、不沾鍋、電水壺等也有一定的知名度與銷售量,近年積極發展團購、網路、電視購物等新型通路,並且完善二三級市場的分銷網路,以提升銷售規模。隨著中國中產階級崛起,消費升級,對於廚房家電汰舊換新的需求持升,營運可望穩健向上,後續在深港通啟動下,將吸引資金進駐,可留意。

年度 2016(F) 2015 2014 2013
EPS(元) 1.77 1.42 1.09 0.93

雲南白藥(CN-000538)

生產及銷售化學原料藥、化學藥製劑、中成藥、中藥材、生物製品等各類藥品, 旗下包括雲南白藥、三七系列、以及雲南民族特色藥品系列等。先前實施「新白藥、大健康」戰略,以藥品為根本,進一步跨入健康產品、透皮產品、中藥飲片等多元化產品發展,合計19種劑型共200多種產品,近年來產品在中國及東南亞市場擁有不錯成績,也逐漸進軍日本及歐美市場,也宣布設立醫藥及醫療及大健康領域的產業購併基金,積極布局健康中國領域,後續在中國人口老化,對於醫藥需求增溫下,營運前景看好,可望成為深港通開通之後,穩健型資金鎖定的標的。

年度 2016(F) 2015 2014 2013
EPS(元) 3.09 2.66 2.41 3.34

雙匯發展(CN-000895)

為中國最大肉類加工企業,從事禽畜屠宰及肉類食品的加工銷售及食品包裝,主要產品為高低溫肉製品、生鮮冷凍食品等,產品市占率高,目前已在各省市建立了300多連鎖店,冷凍肉品也進入全國數百家大型賣場、連鎖超市、西式餐飲通路等,於同業之間競爭力強,具有成本、管理、規模化優勢。看好城市化進程,小康社會的形成,民眾對於肉製品消費也將隨之提升,不僅是傳統通路的深化,雙匯發展也跨入電商平台,增加銷售渠道,營運前景穩健,未來在深港通將開通下,可望有吸引新資金進場,後市可留意 。

年度 2016(F) 2015(F) 2014 2013
EPS(元) 1.41 1.29 1.84 1.75
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