首頁 / 基本分析 / 重要消息公佈,怎辦! - Feb 3,06

各重要經濟體系會定期公佈經濟數據,其貨幣匯率則極受相關數據影響。很多時候會聽到交易者討論一個問題:為何這利好某國的經濟數據公佈後,該國貨幣不升反跌呢?是市場瘋狂了嗎?這問題不易解答。以下可能是其中的一些解釋:一. 市場早已吸納了該消息,正如市場格言:「謠言傳播時買進,消息成真時賣出」。消息公佈後,當投資人沽貨離場獲利回吐的情況下,貨幣便會不升反跌。當技術分析者發現新的趨勢時便隨即進場,強化而該新趨勢的發展。二.該消息重要性有限,未能影響市場參與者對既有市場趨勢的看法。假若閣下曾參與交易的話,相信必曾發現市場往往在消息公佈前後先震盪一番,但不久後卻循著既有方向發展。另外,利好或利淡有時候總涉及主觀理解。假若格老馬上宣佈聯邦基金利率調升至七厘,這到底是算利多還是利空消息呢?看多的會說息差優勢利好美元,看空的則認為過度緊縮貨幣政策會危害經濟發展。歸根究底,匯率是受供求影響,而經濟數據則只是間接影響因素。由於市場只是買/賣的綜合體,其心態及其對消息的反應很多時候都難以考究。那投資者應如應付消息公佈呢?不妨參考以下數項建議:

(一) 瞭解全盤而非局部局勢。還記得上年底美國雙赤的問題困擾下,歐元/美元曾走一度被推高至1.36以上水平。但不久市場焦點卻突然轉至息差的問題上,在息差優勢下,歐元兌美元迅速折返至1.27水平。精明的閣下應明白市場早已預期美聯儲的「審慎有序的加息步伐」。配合日線圖的超賣水平,美國加息不難成為當時炒落歐元/美元的藉口。再看近期美方加息的情況下,市場不是「再度」憂慮雙赤問題,與此同時歐元/美元再返1.34水平以上嗎?難道歐元/美元下跌時,市場忘記了雙赤問題嗎?

(二) 短線的交易者,在重要消息公佈的前,應該儘量保持空手。沒有人能確定市場對某項經濟數據的反應。試圖猜測市場反應而入市的投資者跟賭徒無異,在確定市場消化消息後入市便不需承受額外風險。長線的交易者則可選擇先行觀望,到適當時候再作出相應調整。由於只有極少數的經濟或政治事件會極端影響全盤局勢發展,相信長線投資者(基本及技術分析者)應有足夠時間作計劃及調整部位。

(三) 切莫過份堅持某些特定看法。不少投資人,在市場走勢不認同其看法時不先行迴避。到爆倉離場後,市場再出現其預測走勢時便感慨萬分!留意以保證金形式交易,由於槓桿原理關係,部位是不能容忍過大的逆向走勢。如市場沒出現閣下所認為的應有走勢,即代表其他因素正在影響匯價發展,這時應宜先行離場及等待入市機會。

以上技巧適用於處理普遍情況,配合基本/技術分析入市效果當然更為理想。但極為突發的事件則宜須多加提防。始終「市場總存在著不確定性」,「投資存在風險」呢!

福匯交易員 Dili

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