大家知道利率與投資的關係嗎?一般來說,利率與投資有一個相反的關係,利率上升,投資意慾下降,投資產品價格便相應有機會下跌.

好像昨晚美國聯邦儲備局將聯邦基金利率調高25個基點.美國股票市場便立即下跌.道指下跌94.88點,納指下跌18.17點.對於投資股票的人,實在不是一件好事.

對於美國聯邦儲備局將以調高利率抑制通脹風險的增強,而市場亦預期聯邦儲備局在5月和6月的會議將繼續升息,在加息週期的來臨,可預期投資美股的回報會相對下跌.

而美國利率上升,亦將影響其他投資工具,亞洲市場現貨金今天下挫約1%,美元利率上升,令美元存款的利息收入將更多.

美國加息,亦會影響香港的股票市場.因港元與美元有著聯繫匯率的關係,香港的利率是跟隨美國的利率的.香港過去半年因為銀行結餘過高而沒有跟隨美國加息,可見隨美國繼續加息, 銀行結餘回復正常,香港的利率亦將大幅調高,影響股票市場回報.美國昨晚加息,今天港股半天已下跌156.25點.

而中國方面,中國人行於去年決定逾九年來的首次升息,自當年10月29日起上調金融機構存貸款基準利率,其中將一年期存貸款基準利率分別上調0.27個百分點至2.25%及5.58%.中國2月居民消費價格指數(CPI)上漲3.9%,為七個月來增速首次反彈.而中國3月CPI仍面臨相當大的上漲壓力,估計漲幅很可能在3%以上.看來中國在下半年還有加息空間.

要投資什麼工具?

股票正在調整階段,相反,對於外匯市場而言,升息則有助提高貨幣吸引力.過去多年的澳紐加三種高息貨幣受惠於利差不斷上升,賺取匯價之餘,又可收取高息.而外匯市場一般是趨勢市,比股票市場更易捕捉.如下圖歐元,過去三年一直在趨勢線上.聰明的你,是不會放過外匯市場賺錢的機會的.