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電力設備與新能源類:光伏行業周報(10.2-10.9)

2017-10-13  提供機構:中信建投證券  作者:中信建投證券  點閱次數:6

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◆光伏産業鏈一周價格

Pvinsights(國際太陽能光伏研究公司):多晶矽價格有所下降,多晶矽片價格下降1.54%、1.52%,單晶矽片價格下降0.78%、0.25%,多晶電池片價格下降0.41-0.54%,單晶電池片價格下降0.35-0.47%,多晶矽太陽能電池元件價格保持不變,薄膜太陽能元件價格保持不變;

Solarzoom(光伏産業互聯網平臺):多晶矽價格下降0.67%,多晶矽片價格下降4.53%,單晶矽片價格下降0.64%,多晶電池片價格下降0.37%,單晶電池片價格下降0.69%;

energytrend(新能源産業分析品牌):多晶矽價格保持上漲0.54%,特高效多晶矽片價格保持不變,金剛線切多晶矽片價格上漲0.16%,高效多晶矽片價格保持不變,單晶矽片價格保持不變,多晶電池片保持不變,單晶矽電池價格保持不變,元件價格保持不變。

◆簡評

國內市場由於普遍預期分散式光伏補貼明年將下調,我們認爲今年四季度分散式將仍有搶裝需求,從而支撐國內裝機需求。海外方面,美國東部時間9月22日,美國國際貿易委員會(USITC)通過了Suniva與Solarworld提交的貿易救濟請願書,對光伏電池及元件全球保障措施調查(“201”調查)作出損害裁決,並將於10月3日召開聽證會,並於11月13日前向美國總統提交調查報告,提供相關保護政策建議,總統將在60天內確定所有關稅、配額、價格下限及其他行動方案,由於美國內部也存在反對201法案的意見,因此,201最終的執行程度還存在一定變數。按照最壞的情況假設,201法案按照Sunvia的提案執行,將使得現有元件價格提升接近一倍,使得美國電站投資商的收益率大大減少,從而對2018、2019年美國光伏市場裝機量帶來負面影響,201法案對於國內企業的影響,主要涉及國內企業佈局東南亞的産能。但我們認爲,美國之外的新興海外市場能夠有效彌補美國裝機量的下滑,全球光伏行業發展趨勢依然向上。

我們繼續看好光伏行業的投資機會,重點推薦通威股份,陽光電源,晶盛機電,林洋能源等標的。

◆我們的觀點

國內市場由於普遍預期分散式光伏補貼明年將下調,我們認爲今年四季度分散式將仍有搶裝需求,從而支撐國內裝機需求。海外方面,美國東部時間9月22日,美國國際貿易委員會(USITC)通過了Suniva與Solarworld提交的貿易救濟請願書,對光伏電池及元件全球保障措施調查(“201”調查)作出損害裁決,並將於10月3日召開聽證會,並於11月13日前向美國總統提交調查報告,提供相關保護政策建議,總統將在60天內確定所有關稅、配額、價格下限及其他行動方案,由於美國內部也存在反對201法案的意見,因此,201最終的執行程度還存在一定變數。按照最壞的情況假設,201法案按照Sunvia的提案執行,將使得現有元件價格提升接近一倍,使得美國電站投資商的收益率大大減少,從而對2018、2019年美國光伏市場裝機量帶來負面影響,201法案對於國內企業的影響,主要涉及國內企業佈局東南亞的産能。但我們認爲,美國之外的新興海外市場能夠有效彌補美國裝機量的下滑,全球光伏行業發展趨勢依然向上。我們繼續看好光伏行業的投資機會,重點推薦通威股份,陽光電源,晶盛機電,林洋能源等標的。

◆價格變化及趨勢

說明:本章圖表資料來源pvinsights、energytrend、solarzoom,內容參考energytrend、solarzoom報道。

◇概述

據EnergyTrend,美國瓦克化學事故造成的矽料緊缺狀況開始發酵。由於主要向美國瓦克採購的廠商分佈于臺灣與東南亞,價格的波動也從這些區域開始。不過由於全球主要的太陽能矽料使用地仍是在中國大陸,因此整體均價還未有太大的波動。除矽料外的其他環節則因處於觀望態勢中呈現平穩。美國東部時間9月22日,美國國際貿易委員會(USITC)通過了Suniva與Solarworld提交的貿易救濟請願書,對光伏電池及元件全球保障措施調查(“201”調查)作出損害裁決。USITC將在10月3日舉行公衆聽證會,審議可能的貿易救濟措施,並於11月13日前向美國總統提交調查報告,提供相關保護政策建議,總統將在60天內確定所有關稅、配額、價格下限及其他行動方案。

◇矽料

矽料價格持續高位堅挺。據pvinsights,多晶矽價格下降0.01%;據solarzoom,多晶矽價格下降0.56%,一線主流成交價格在145-148元/公斤,高位150元/公斤;據EnergyTrend,多晶矽價格保持不變。

目前多晶矽市場供需略有偏緊。需求方面,本周開始下游矽片廠開始陸續訂下月訂單,成交價格目前保持平穩;供應方面,截止目前超過五家企業表示將在十月份檢修,預計十月供給將繼續緊張,價格保持高位可能性較大。

◇矽片

多晶矽片價格保持穩定。據pvinsights,多晶矽片價格下降1.54%、1.52%;據solarzoom,多晶矽片價格下降4.53%,成交集中在5.1-5.15元/片,高位成交價格鮮少,金剛線矽片價格堅挺在4.75-4.8元/片;據EnergyTrend,特高效多晶矽片價格下降1.16%,大陸價格4.39-4.79元/pc,金剛線切多晶矽片價格上漲0.96%,高效多晶矽片價格下降1.04%。

單晶矽片價格保持穩定。據pvinsights,單晶矽片價格下降0.78%、0.25%;據solarzoom,單晶矽片價格下降0.64%,主流價格在6.1-6.15元/片;據EnergyTrend,單晶矽片價格上漲0.12%。

受成本因素的影響,目前各矽片廠都轉砂漿轉金剛線,目前國內砂漿矽片趨弱明顯,而國外轉線速率比國內低,因此國外砂漿矽片需求較好。受轉線影響,金剛線方面下游需求旺盛,但設備供應排期較長,全面轉換爲金剛線産線應還需時日。單晶矽片龍頭企業除9月的一周限電外,在10月將放滿十一長假,連續2-3周的停止生産減少了9月至10月份整體單晶矽片供應量的9%。不過由於價格早在前兩周即反應,預計除非有臨時性的大規模需求,否則價格不易再次波動。

◇電池片

多晶電池片價格保持穩定。據pvinsights,多晶電池片價格下降0.41-0.54%;據solarzoom,多晶電池片價格下降0.37%,一線電池片廠家價格在1.73-1.75元/W,二線廠價格在1.7-1.72元/W;據EnergyTrend,多晶電池片保持不變,價格在1.73-1.75元/W,鑽石線切多晶電池片則在1.68-1.7元/W。

單晶電池片價格相對穩定。據pvinsights,單晶電池片價格下降0.35-0.47%;據solarzoom,單晶電池片價格下降0.69%,一線高效電池片成交在1.85-1.88元/W,單晶PERC主流價格集中在2.2-2.28之間;據EnergyTrend,單晶矽電池價格保持不變。

多晶方面,目前電池企業有漲價意願,但下游元件不買單,而十月份主要訂單預計從下周才開始鎖定,後期價格能否上調預計下周可見分曉。單晶方面,單晶電池片的成交價格略有下調,單晶perc下游需求走弱,成交價格也略有下調。

◇元件

元件價格相對穩定。據pvinsights,多晶矽太陽能電池元件價格及薄膜太陽能元件價格均保持不變;據solarzoom,一線大廠多晶主流成交價格在2.85-2.95元/W;據EnergyTrend,元件價格保持不變,維持2.75-2.8元/W的水平。

雖然元件企業上調價格意願也較強,但面對下游終端仍然有心無力。本周末美國USITC通過201調查,一旦最終得到美國總統批准,將對美國以外的産能産生影響,預計影響超過10GW/年,因此國內企業普遍都較爲擔憂,短期市場情緒不高。

行業企業近期行情

◆行業近期重要資訊

美國國際貿易委員會全票通過對中國太陽能電池進口提高關稅,201法案啓動。2017年9月22日,美國國際貿易委員會(USITC)投票表示,Suniva / SolarWorld的201部門貿易申請受到重大損失,4:0決定允許對太陽能元件及電池片等進口徵收關稅,豁免加拿大,不執行任何關稅制裁。至此,201調查情況進展到新的階段。此次調查針對美國從所有國家和地區進口的太陽能電池和元件等産品。USITC在5月收到申請後的120天內,就上述涉案産品的大量進口是否構成美國相關産業遭受嚴重損害或嚴重損害威脅的主要原因做出裁決。如做出肯定性損害裁決,裁決將提交美國總統做出是否採取救濟措施的最終決定。措施形式包括提高關稅、實施配額、貿易調整援助以及上述任何措施的組合,相關救濟措施初始有效期爲4年。

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