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鉅亨投資雷達》習大帝將登基,中國股市怎麼辦?

2018-02-27  提供機構:鉅亨買基金  作者:鉅亨網投顧  點閱次數:610

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中國將於2月26日至28日舉行三中全會,預計將於會議中提出部會整併及廢除主席任期限制的提案,最快將於3月5日的全國人民代表大會進行修憲,正式開啟習近平長期掌權的新時代。鉅亨基金交易平台認為,穩經濟是中國政府目前第一要務,而對於經濟穩定很重要的股市,自然是中國政府的首要焦點。

1. 中國房市好時光已過

2009年以來,中國貨幣供給經歷了三波狂潮(中國2009、2013及2016年新增社會融資分別為1.39、1.73及1.61兆人民幣),而中國房市也迎來三波大幅上漲期。但2016年中以來,衡量貨幣供給變化的信貸脈搏變化持續下滑,中國一線城市房價年增率也跟隨下降(中國信貸脈搏變化約領先房價年增率6個月),在中國利率升高且政府有意限制房貸放款下,中國房市的好時光已結束,今年房市恐難有亮眼表現。

2. 利率升高,股債市融資大減

從2016年8月以來,中國10年公債殖利率從2.6%升高至3.9%,資金成本上升也開始影響企業融資難度及意願。近10年中,中國債券融資金額只有2013年出現小幅下滑,但2017年債券融資金額卻從2.99兆人民幣驟降至4,500億元人民幣;儘管股市融資金額降幅較小,但也從1.24兆元減少至8,730億元人民幣。要維持經濟成長,必須讓企業獲得生存最重要的血液(資金),而股債市等資本市場則是企業的重要血庫。

3. 穩經濟壓倒一切,中國股市不能亡

三中全會及全國人民代表大會只是長期執政的第一關,習近平若想繼續掌權,2022年前保持經濟穩定也是重要條件。股市等資本市場除了可以幫助企業獲得資金外,股市上漲所帶來的財富效果,也可促進消費及服務業升級。鉅亨基金交易平台認為,中國政府將延續去年以來策略,透過國家隊資金及打擊股市炒作,在不暴漲暴跌的前提下,協助中國股市緩慢上漲。

◆鉅亨投資策略

基金操作上,建議如下:

◇遭錯殺,中國基金仍有甜頭

2月美股下跌拖累全球股市,在缺乏利空消息下,中國股市下跌近14%(MSCI中國指數)。如今中國經濟數據依然穩定且企業獲利樂觀,建議投資人可趁中國股市還未完全恢復過來時,趁機買入中國基金。

◆鉅亨精選基金
>>瑞萬通博基金-中國領導企業基金C(美元)

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