總覽 > 基金

【全球資金流向與亞股外資動向觀察】資金重新流向股市與新興市場

2018-10-08  提供機構:富蘭克林投顧  作者:富蘭克林投顧  點閱次數:303

twitter plurk facebook
字體

◆EPFR統計:資金流入股市,新興股債型基金均獲資金淨流入

美國與加拿大及墨西哥達成「美墨加協定」一度激勵市場情緒,資金回流整體股市,包含美國及新興市場股票型基金均獲資金淨流入,依據研究機構EPFR統計2018/9/27~ 2018/10/3基金資金流向顯示,股票型基金為資金淨流入36億美元,美國股票型基金獲資金淨流入12億美元,日本股票型基金為資金淨流出2億美元,歐洲股票型基金為資金淨流出6億美元;整體新興市場股票型基金獲資金淨流入9億美元、為近五個月最大單週淨流入金額。(附表一)

富蘭克林證券投顧分析,近週美國公債殖利率急速彈升壓抑全球股債市,但公債殖利率攀升反映的是美國經濟基本面強健及通膨預期回溫趨勢,在通膨並未失控、聯準會維持漸進升息步調下,未來利率將呈現緩升格局;展望十月中旬將進入財報公布季,伴隨中國政策偏多有助提振經濟,歐洲政治變數逐漸釐清,有利股市回歸旺季行情,建議趁近期市場震盪汰弱留強,建議可布局偏重金融、能源等價值型產業的美國平衡型基金、並搭配採取對沖策略的多空策略基金,積極者可留意美國股票、生技及科技產業類股輪動機會。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人肯特.伯恩斯指出,美國經濟穩步復甦,勞動市場表現佳、薪資增長趨勢明朗,有利推動消費力道,也讓Fed在升息之路更有底氣;升息環境下宜側重利率風險控管,縮短持債存續期間、增持利率敏感度低的債券類別,包括高收益債、浮動利率貸款等,並透過適度布局具較高評級的抵押貸款證券,網羅各類債券輪漲機會,以美元資產為核心,有利降低國際匯市波動干擾。

過去一週債券型基金獲資金淨流入10億美元:其中投資等級債券型基金資金淨流出20億美元,新興市場債基金獲資金淨流入9億美元、連續三週資金淨流入,高收益債券型基金則為資金淨流入26億美元、創下2017年4月以來最大單週淨流入金額。(附表二)

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人麥可‧哈森泰博指出,比起義大利政府不負責任的財政政策,印度和印尼雖因高油價及經常帳赤字而遭逢賣壓,但兩國政府有完善的財政及貨幣政策,反而是值得投資的市場;麥可‧哈森泰博同時管理富蘭克林坦伯頓全球債券基金(本基金之配息來源可能為本金),他另重申美國經濟強勁、就業市場緊俏、政府支出上揚、公債買盤退場等多重因素將推升美國公債殖利率上揚,然評估就算美國十年期公債殖利率上升至4%,美國經濟仍能承受,預期目前積極放空美國公債的策略可望持續成效。

◆亞洲股市外資動向:除越南外,多數亞股市場遭外資賣超

美國十年期公債殖利率攀揚、且中國經濟數據不佳,衝擊亞股疲弱;過去一週除越南外,外資於多數亞股賣超,其中以南韓賣超金額最高、遭外資賣超10.26億美元。(附表三)

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦‧賽加爾指出,儘管美國公債殖利率與美元匯價雙揚引發新興市場資金外流壓力,但目前整體新興國家財政體質改善、新興市場各區域間貿易增加、企業獲利成長,應能抵禦美國升息的壓力,目前市場對新興市場過於悲觀,反而提供長線投資人布局的機會;此外,接下來的消費旺季如雙十一購物節與印度排燈節也可望有表現空間,預期新興市場的消費動能不至於因匯率波動而減損。

新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。高收益債券基金警語:由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。
本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的信用風險也相對較高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。
基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站查閱。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。
本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。

 

報告內容僅供參考,不得作為任何投資引用之唯一依據,且其投資風險及決定應由投資人自行判斷並自負損益。

TOP

【免責聲明】 本研究報告專區中的資訊均來自於各金融機構授權刊登或是已公開的資訊,鉅亨網對資訊的準確性、完整性和及時性不作任何保證,也不保證上述資訊報告做出的建議在未來不發生修正。在任何情況下,鉅亨網不對本資訊的使用人基於本資訊報告觀點進行的投資所引致的任何損益承擔任何責任。本網研究報告版權均歸各家提供機構所有,不得任意引用、刊發,且不得對原文進行修改或刪除。以上資訊僅供參考。

最近訪問研報

研報點閱排行

雜誌文章點閱排行