公司基本資料

1. 設立日期：1992年7月21日
2. 註冊資本額：650萬美元(實收資本650萬美元)
3. 投資總額：900萬美元
4. 總資產額：6,487萬元人民幣(固定資產設備以10年折舊、廠房以20年攤提折舊)
5. 總負價額：1,849萬元人民幣(無任何形式的對外保證或對外融資擔保)
6. 企業類型：中外(台資)合資經營(俱有藥品生產企業許可證：蘇Q20010313)
7. 法人代表：
8. 股權比例與投資金額：中方—約1%(37萬人民幣)、外方—約99%(3,680萬元人民幣)
9. 生產規模：專業化藥用空心硬膠囊生產的美國EVERGREEN公司流水線X 10條投產；(廠房仍有預留擴建2條生產線流水綠的空間)
10. 生產能量：最大高檔膠囊年產量45億粒(可銷售金額6000萬元人民幣)
11. 生產產品：各種最齊全的規格(00#, 0#, 1#, 2#, 3#, 4#)及?色的高檔膠囊持97%至98%；
12. 生產環境：10萬級潔淨室(優於藥業的行業標準30萬級)
13. 職工人數：136人，包括3位台藉幹部(含市場業務人員7人)
14. 生產周期：全年無休、365天，每天三班輪班生產；
15. 占地面積：22,000㎡(約33畝)
16. 廠房面積：約15,000㎡；
17. 品保體系：2003年1月通過ISO-9001國際品保認證(2000年版)
18. 主要來往銀行：交通銀行，建設銀行；
19. 工廠位置：江蘇省
20. 工商登記資料：
21. 經營期限：至2042年7月20日

市場分析

本公司全部廠房及配備均嚴格按照GMP標準規範設計建成，主要生產設備均採用引進世界先進的美國EVERGREEN公司流水線，於2002年8月斥資300萬美元完成二期擴建並於12月開始投產，現有產能已達年產量45億粒，為國內生產高文件膠囊方面最具代表性的廠家之一。

由於硬膠囊被廣泛使用於中、西藥粉的填充，以及時營興起的保健品粉體的填充；因此，國內外市場的需求下不斷的增加，2002年國內的使用量為600億粒，今年經市場調研的資料顯示，增加到1,000億粒，未來商機極為明確。

國內衛生部門有意在2004年至2005年間出臺膠囊GMP工廠標準，屆時江浙一帶約合市場份額50%、將近100家手工生產膠囊的企業，將遭政策的自然淘汰，對於公司未來市場的銷售量、價格與獲利率，對公司經營績效將大幅提升。

產品特點

公司採用優質的牛骨、牛皮等動物性天然藥用明膠原料、原料10%由德國進口，90%在國內採購；生產的膠囊囊壁平滑，厚薄均勻，從而保證上機裝填藥粉時暢順，膠囊不易破損；生產過程膠囊切口處十分平整，可以防止藥粉太細武裝量過大師溢漏；器槽能防止裝藥前因震動脫節之固定，產品具有雙道鎖扣，能充分緊鎖，使鎖合後的膠囊帽體不易脫落；為了確保成品膠囊的質量控制，公司設立中心化驗室，按照（中華人共和國藥典2000較二部）標準進行產品檢測。因此，無論生產環境、生產的設備條件、採用的原料者明顯的領先同業。民

業務計劃

公司產品行銷國內、外，其中的外銷比例為10%—15%，內銷則為85%—90%；現有客戶60余家，大型的主要客戶包括國內股票上市公司。2003年至目前為止已取得25億粒膠囊訂單(約占公司近七成的產能)，今年可望達到40億粒的銷售訂單。

未來的客戶，以四川、北京等地的重要制藥客戶及開發海內外市場。

營運績效

1. 經營成本結構---商品的結構中分別為：原料55%，製造成本15%(其中用電容量800仟瓦、每度電費為0.75元人民幣屬於較偏高)，人工費15%，財務費用10%，其他管銷5%；
2. 獲利能力---銷售毛利率為35%，由於未達最適經濟規模，故淨利潤僅維持在10%左右，公司經擴建後，銷售毛利率不變，雖然成本微增，但銷售量值以倍數大增，淨利潤將可達到21%—23%之間。
3. 經營績效---(2001年、2002年、與2003年預估)
2001年營業收入為2,083萬元人民幣，利潤總額為222萬元人民幣；
2002年營業收人為2,045萬元人民幣，利潤總額為218億元人民幣。
4. 2003年的經營績效預測---
2002年由4餘生產線擴建為10營運產線，並於2002年12月正式加入投產後，2003年預計的營業收入額為5,000萬元至6,000萬元人民幣，利潤總額亦可擴增為1,050萬至1,380萬元人民幣之間。

未來經營展望

由於公司投資方與實際參與者---董事長，因其個人健康因素，擬退休回台療養身體；因此，經董事會決議，有明確割捨轉讓出售公司全部股權的意向，從尋找有實力、適當的收購方，期使公司所有權與經營權順利轉移後，在繼任者扎實系營下，讓企業能夠永續經營。

未來的收購方介入公司經營，無需再投入研發期、籌建期、建設期、生產調適期與產品市場接受期的繁鉅成本，將直接可以接收公司所有的生產與業務體系，擁有一定生產規模的成熟軟硬體設備、既有的人力資源、既有的市場、既有訂單、既有獲利能力、既有的公司文化與管理機制，以及無形品牌資產與商譽。
因此，收購方僅需秉持公司既有的建設基礎，基本上升承購日起，即可產生營
業效益，產生獲利，只要專業用心經營、精益求精，未來公司的經營展望，一
定更有顯著的績效。

投資回報預估

1. 股權轉讓標的：公司全部股權
2. 股權出讓方：外方投資者與中方投資者
3. 股權出讓價格：依公司資產負債現況，以5,500萬元人民幣概括承受轉讓
4. 以現有設備產能預估：45億粒膠囊年產能，預估利用率90%，根據預定客戶之計劃40億粒膠囊訂單，每粒平均單價0.015元，年營業收入育達人民幣6,000萬元，其固定成本與變動成本之編列兔年營運分析如下： (人民幣)

營業收入：6,000萬元
營業成本：3,900萬元 (材料：3,300萬元；人工：240萬元；折舊：300萬元；其他：60萬元)
營業毛利：2,100萬元
管理成本：830萬元
營業淨利 ：1,270萬元
依此測算，投資回收年限為4.33年。