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【遠東銀】預期美國降息,美元延續跌勢!

2019-07-15  提供機構:遠東商銀  作者:遠東商銀  點閱次數:151

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◆USD/JPY

美國6月扣除食品和能源的核心消費者物價指數(CPI)創去年1月以來最大漲幅,抑制市場對美國聯邦準備理事會(FED)在本月稍晚大幅降息的預期,上週五提供美元支撐,並據日本公布5月經季節調整產能利用率升1.7%較上月高,但5月工業生產向下修正至成長2.0%,而且路透調查預計,6月日本核心CPI同比升0.6%為近兩年來最低升幅,出口則連續七個月下滑,可能使日本央行(BOJ)面臨擴大刺激計畫的壓力,令日圓承壓,美元兌日圓觸及自108.60高點。

隨著美國總統川普稱,中國未兌現向美國農民購買農產品的承諾,重燃貿易戰憂慮,並據中國公布6月貿易順差創半年來最高達509.8億美元,但以美元計價6月出口與進口同比分別降1.3%及7.3%,突顯全球經濟放緩與中國和美國貿易戰,導致上半年出口繼續下降及進口超預期下滑,延續衰退型順差,削弱市場的風險偏好,而且美國6月最終需求生產者物價指數(PPI)較前月漲0.1%及較上年同期升1.7%均優於預期,但按年升幅為2017年1月以來最小,核心PPI增速亦放緩,表明總體通貨膨脹料在一段時間內保持溫和,加上芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯表示,可能需要在年底前降息幾次來提振通貨膨脹,增強FED實現通貨膨脹目標的可信度,衝擊美元兌日圓跌至107.78低點。預估今日美元兌日圓阻力於107.90-108.10,支撐於107.10-30。

◆EUR/USD

中東緊張局勢持續、全球經濟增長放緩,並在中國與美國貿易緊張局勢及FED將在本月稍晚降息的疑慮下,上週五令美元備受壓力,推升澳幣和紐元,支撐其他風險貨幣,並據德國公布6月躉售物價指數較前月跌0.5%不如預期及較去年同期漲幅縮減至0.3%,但歐元區5月工業生產較前月升0.9%遠優於預估值,抵銷過去兩個月下滑,推動歐元兌美元升至1.1275高點。

隨著國際貨幣基金組織(IMF)在年度報告中表示,歐元區經濟面臨來自貿易緊張局勢、英國脫離歐盟及義大利的風險,支持歐洲央行(ECB)的新刺激計畫,並據ECB管理委員會委員維斯科稱,若歐元區經濟不加速,ECB將需要採取進一步擴張性舉措,央行將在未來幾周考慮可能的選項,而且義大利央行(BOI)在其季度經濟報告中預計,義大利經濟今年將放緩,僅增長0.1%,打壓歐元兌美元至1.1236低點,但美國PPI升幅為近兩年半來最小打擊美元,扶助歐元收復大部分失地。預估今日歐元兌美元支撐於1.1230-50,阻力於1.1320-40。

◆GBP/USD

英國財政部高級官員表示,英國應該利用脫離歐盟機會減稅以促進經濟,但英國央行(BOE)貨幣政策委員會(MPC)委員弗利葛稱,若英國無協議退出歐盟,BOE可能需要降息至近零水準,BOE亦不確定甚麼時候再次升息,推低英鎊兌美元匯價至1.2515低點。隨著英鎊經歷近期下跌後,以貿易加權匯率計算,英鎊已經處於危機水平,部分人士對於英鎊的看法轉趨樂觀,支撐英鎊兌美元回升至1.2579高點。預估今日英鎊兌美元支撐於1.2540-60,阻力於1.2620-40。

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