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【永豐投顧】緊張不危險,逢低再進場

2019-08-12  提供機構:永豐投顧  作者:永豐投顧  點閱次數:1

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◆盤勢分析

上週(8/5-8/8)受到人民幣重貶衝擊,台股繼續向下探測支撐,終場以10494.49點作收,一週下跌237.26點,跌幅0.52%,然而量能擴張,五日均量上升到1352億,逢低有買盤。同期間櫃檯指數跌0.70%,以137.51點作收,跌幅稍高於集中市場。首先就盤勢看,台股接連遭遇重大利空,上市上櫃兩市場固然一時下挫,但低檔買盤強勁,短時間就迅速拉抬,空方任務失敗,大盤留下300點的下影線,週四甚至以100點的長紅作收,多方強勁反攻。至於國際情勢方面,美中重談破局,固然有些令市場失望;川普8/1反擊提出3000億商品要加徵10%關稅,這也不太意外,因為這是他自詡的「談判藝術」;但是中國在8/5放手讓人民幣貶破7的整數價位,震驚市場,更令人訝異的是,人民幣一跨步就來到7.05的價位,意義非同小可,可能的解讀是:中國願意賭上所有籌碼,不會再讓步。而這一策略似乎讓美方有些反應不及,讓川普推文與白宮後來的聲明彼此矛盾。美國股市的反應亦跟隨震盪,唯與台股相同,急跌後低檔有撐,S&P 500與NASDAQ跌幅在0.5%左右,恐慌情緒沒有蔓延。最後在類股表現上,因為系統性風險,跌多漲少,可是傳產股沒有展現藍籌股的穩定,反而是電子股韌性十足,表現抗跌。半導體由台積電領軍,還小紅0.3%,其中台積電上週二因為利空罩頂,一度以240元開盤,但週末收復250元,官股護盤不畏外資槍林彈雨。散熱族群更是內資簇擁,超眾、雙鴻等創新高。油價疲軟,導致台塑集團不振,台塑石化領跌4%,台化續跌3.6%,市場觀望。

◆資金動向

上週集中市場外資賣超338.49億,投信買超1.97億,自營商含避險賣超1.09億,三大法人合計賣超337.59億;融資減9.31億,融資餘額1286.72億;融券大減204,393張,富邦VIX貢獻大半,融券餘額444,177張。外資大賣,散戶忽多忽空。上櫃股票方面,外資賣超1.07億,投信買超12.06億,自營商賣超6.22億,三大法人合計買超4.77億。融資減少6.18億,融資餘額462.33億;融券增加2,574張,融券餘額76,146張,投信繼續捧場,散戶減碼。

◆本週(8/12-8/16)投資策略

短線大盤雖然拉出長下影線,中小型股也積極上攻,但美中貿易戰方興未艾,建議保持謹慎,掌握價差。首先就盤勢看,上週大盤一度跌破10200點,但隨即拉升,基本上保持在今年大區間內,短線術指標低檔,似有反彈機會,甚至成交量放大,顯示市場並不畏懼利空,勇於低接。但是大盤由低點反彈已近300點,強勢個股價差有5%以上,再者10650點以上有跳空缺口橫阻,所以多頭繼續進攻的空間不大,勿放鬆警覺。至於在國際局勢方面,川普聲言要對3000億美元商品加徵10%關稅,提高了賭注;中國則在8/5放手讓人民幣貶到7.05,賭注更大;川普不服輸,8/9再加碼,威脅不買華為設備,因此美中貿易戰又進入多變的階段,此時市場情緒容易受到牽引,不妨反市場操作,等待下跌撿便宜,長線則有寬鬆的貨幣供給保護,不用擔心進入空頭。第三是台股季報因素,本週三將是第二季季報最後公告日,屆時個股容易有波動,特別是股價已經跟隨營收強勢表現者,建議居高思危,停看聽。總結而言,長線上FED、ECB與BOJ都是寬鬆,全球股市有撐,短線台股面臨技術整理,故建議等待拉回,逢低買進,集中力量在強勢股,指數區間看10400點至10650點。

◆本週注意事項

重要經濟指標:8/13 美國7月CPI。8/14中國 7月城鎮固定投資、7月工業生產、7月零售銷售。8/15 美國 7月零售銷售。8/16 美國7月新屋開工。

重點法說會:8/13 力旺。

美國重點股財報:8/14 梅西百貨。

重要除權息:8/12泰鼎-KY。8/13台泥、廣隆、日月光投控。8/14大成鋼。8/15 晶技、新日興。

市場重要日程:8/14 2Q季報公告最後日。

◆期權概況

台期指期貨淨多單:台期指外資淨多單由8/2的29,179口上升到8/8的34,363口,外資逢低小補。

選擇權:月選擇權最大未平倉量落在10200點及10900,區間放寬,但低檔有撐。

◆本週投資組合

立積(4968):FEM 新產品獲中國客戶採用,且拉貨以價格較高的5GHz FEM 為主,預期2H19 起FEM 新產品將開始大量拉貨,並貢獻超過50%的營收。中國廠商供應鏈去美化策略持續,立積可望切入手機WiFi FEM 業務,為2020 年帶來大幅成長契機。台光電(2383):2H19 重回iPhone 主板供應鏈,加上未來5G 手機需求增溫,有利高毛利率產品SLP 比重攀升。考量台光電2H19 毛利率優於預期,今明年獲利持續成長。南電(8046):時序進入3Q19 電子旺季,ABF 訂單能見度已達10 月,可望帶動獲利轉虧為盈。由於ABF中長線供需吃緊,南電營運谷底已過,股價看好。

 

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