招商證券(600999)

產業分類:金融業 資本市場服務

18.08漲跌-0.12-0.66%
成交量13,566手
2020-04-29 09:43:48成交金額295,577,190元
昨收18.2最高18.17
今開18.09最低18
換手率0.701%均價217.88
流通股數5,808,135,529.00市值1,050.11億元
招商證券(600999)2014年年度報告經營評述
【2014年年報】
    一、董事會關于公司報告期內經營情況的討論與分析 
    2014 年,全球經濟復蘇態勢持續分化,仍處于國際金融危機后的深度調整期。國內經濟在新常態下總體運行平穩,經濟結構調整出現積極變化。國內股票市場指數 2014 年大幅上漲,上證綜指2014年末報收3,234.68點,深證成指2014年末報收11,014.62點,分別較2013年末上漲52.87%和 35.62%;2014 年股基市場累計單邊交易量為 79.11 萬億元,同比增長 63.62%;一級市場權益類融資額 7,961.36 億元,同比增長 83.18%;非金融企業債融資額 4.31 萬億元,同比增長 31.80%,其中,短融中票規模3.16萬億元,同比增長21.56%;公司債規模1,288.88億元,同比減少24.03%,企業債規模 6,971.98 億元,同比增長 46.71%;資產支持證券規模 3,240.90億元,同比大幅增長1162.52%。全行業實現營業收入 2,602.84 億元,同比增長 63.45%;凈利潤965.54 億元,同比增長 119.34% 。  
    2014 年是公司 2012-2014 三年發展戰略的收官之年,公司堅持“擴規模,抓轉型,促協同,控風險”的工作方針,在前兩年“布新局”、“見成效”的發展基礎上,2014 年公司實現營業收入 110.02 億元,同比增長 80.69%,創下公司成立以來的最好成績;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 38.51 億元,同比增長 72.51%。截至 2014年 12 月 31日,公司總資產 1,934.08 億元,歸屬于上市公司股東的凈資產 415.37億元,凈資本 254.49 億元。2014 年公司未發生合規風險事件和大的風險損失事項,連續第七年獲得 A 類AA 級評級。營業收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤、總資產、歸屬于上市公司股東的凈資產等核心指標較 2011 年實現翻番或接近翻番,基本實現了整體實力“上臺階”的戰略目標,為未來三年戰略發展奠定了牢固基礎。  
   產品或地區經營情況分析  
   1、 主營業務分業務情況  
   單位:億元  幣種:人民幣  
                              主營業務分業務情況  
                                               營業收入   營業成本   毛利率比 
  分業務    營業收入     營業成本   毛利率(%) 比上年增  比上年增   上年增減 
                                                減(%)    減(%)     (%)  
                                                                     增加 4.59 
 經紀業務        67.29       36.04      46.43      59.99      47.35  
                                                                    個百分點 
 資產管理                                                           增加 17.57 
                 3.77         0.75      80.18      87.11      -0.82  
   業務                                                             個百分點 
 證券投資                                                           增加 10.44 
                 16.09        1.64      89.78     126.57      12.08  
   業務                                                             個百分點 
 投資銀行                                                           增加 69.16 
                 13.43        5.00      62.77     248.35      21.90  
   業務                                                             個百分點
   2、 主營業務分地區情況  
   單位:元  幣種:人民幣  
   地區        營業收入           營業收入比上年增減(%)  
   廣東地區    6,268,428,063.76    95.14  
   上海地區    744,140,710.81      74.17  
   北京地區    1,551,215,563.38    77.14  
   香港地區    520,690,988.44      29.89  
   其他地區    1,917,992,948.28    63.51  
   合計        11,002,468,274.67   80.69  
   二、董事會關于公司未來發展的討論與分析 
    公司發展戰略  
    1、公司展面臨的發展機遇  
    當前,證券行業正處于高速增長期及跨越式發展期。作為位列行業前列的大型綜合類券商,公司將迎來前所未有的戰略機遇期。  
    第一,經濟結構調整和國企混改加快,催生全方位資本市場服務需求,帶來成規模、全產業鏈、多元化的投行業務機會。第二,財富管理需求持續旺盛,帶來以自主創新能力為主導的產品創新和綜合理財服務業務機會。第三,多層次資本市場全面開花、多點擴容,催生新的服務中介業務模式,帶來豐富多元的資本中介和投資業務機會。第四,“一帶一路”戰略和自貿區戰略加快推進,匯率市場化和人民幣國際化提速,資本市場雙向開放進程加快,帶來高速增長、多元化的跨境業務機會。第五,監管層鼓勵證券公司做大做強,推動建立現代投資銀行和系統重要性機構,證券行業進入以“創新主導、杠桿驅動”為主要特征的加速發展期,為證券公司經營規模與盈利規模的雙重快速增長提供了難得機遇。  
    2、公司發展面臨的挑戰  
    從行業發展角度來看,在創新發展空間全面打開的背景下,公司面臨以下挑戰:  
    第一,牌照放開,銀行、保險等金融機構以及大型互聯網企業加緊進入證券領域,競爭主體將不斷增多,商業模式面臨加快重構,公司原有競爭優勢可能被削弱,盈利空間受到擠壓。第二,大型券商加緊實施收購兼并,快速擴張客戶資源、經營規模與經營范圍,公司的市場地位面臨極大挑戰。第三,證券行業加快向規模化經營、“傳統服務中介業務和資本推動型業務并重”的發 
    展模式轉型,公司面臨前瞻性補充資本和持續保持資本實力優勢的挑戰。第四,客戶需求多元化,市場和業務復雜程度提高,業務規模尤其是資本推動型業務規模持續快速擴張、業務類型不斷豐富和延伸,對公司的風險管理能力、市場營銷能力、研發能力、產品創新能力、定價與銷售能力、IT 支持能力等專業能力提出更高要求。第五,互聯網及移動互聯網技術強勁發展,金融領域的新興商業模式日新月異、層出不窮,對公司升級運營模式及革新商業模式帶來重大挑戰。  
    3、公司的發展戰略  
    公司長期戰略目標是:全面提升核心競爭力,打造中國最佳投資銀行。未來三年,公司將繼續堅持這一戰略目標不動搖,堅持“轉型發展、跨境發展、創新發展”三大戰略不動搖,實施積極進取的“趕超戰略”,努力建設具備“全功能平臺與全產業鏈綜合金融服務體系”的現代投資銀行。  
    經營計劃  
   以新三年趕超戰略為指導,公司確定了 2015 年的經營方針,即“增加收入,深化轉型,提升能力,優化運營”。增加收入指全力搶抓發展機遇,實現資本中介、資本投資、服務中介三大類業務收入的全面增長,促進公司整體規模、盈利能力以及凈資產回報率水平的進一步提升。深化轉型指在推動原有三大客戶業務轉型升級的同時,積極布局固定收益全產業鏈服務平臺、跨境業務平臺、場外業務平臺、環球商品業務平臺和互聯網金融平臺,打造具有市場競爭力的公司現代投資銀行的全功能業務平臺。提升能力指針對公司當前轉型發展過程中存在的深層次問題,以分支機構開展綜合化經營的全面落地為主要抓手,重點彌補營銷與產品兩大能力短板,全面提升公司現代投資銀行的全產業鏈服務能力。優化運營指完善現代投資銀行的思想體系和制度體系,實施流程變革、技術變革,建設現代投資銀行的組織運營體系。
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