迪瑞醫療(300396)重大資產購買報告書(修訂稿)摘要

2015/06/12 10:10
股票代碼:300396       股票簡稱:迪瑞醫療      上市地點:深圳證券交易所
                    長春迪瑞醫療科技股份有限公司
                 重大資產購買報告書(修訂稿)摘要

         交易對方                              住所
廣盛源國際投資有限公司 香港特別行政區灣仔莊士敦道 181 號大有大廈 1001 室
鄭黎紅                   浙江省寧波市海曙區安豐街 48 弄
余佑娟                   浙江省開化縣城關鎮中山路 28 號
王建飛                   浙江省寧波市海曙區蒼松路 147 弄
凌峰                     杭州市上城區長坡里 46 號
陳美清                   浙江省寧波市江北區東草馬路六號
楊愛青                   江蘇省常州市武進區奔牛鎮金聯村
                            獨立財務顧問
                    (吉林省長春市自由大路 1138 號)
                            二〇一五年六月
                            公司聲明
    本報告書摘要的目的僅為向公眾提供有關本次交易的簡要情況,并不包括重
大資產購買報告書全文的各部分內容。重大資產購買報告書全文同時刊載于深圳
證券交易所網站;備查文件備置于上市公司住所地。
    本公司及全體董事、監事、高級管理人員保證本報告書摘要內容的真實、準
確和完整,對報告書的虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏承擔個別及連帶的法律
責任。
    公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證本報告書摘要中
財務會計報告真實、準確、完整。
    中國證監會及其他政府機關部門對本次重大資產重組所作的任何決定或意
見,均不表明其對本公司股票的價值或者投資者的收益作出實質性判斷或保證。
任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。
    本次重大資產重組完成后,本公司經營與收益的變化,由本公司自行負責,
由此變化引致的投資風險,由投資者自行負責。投資者若對本報告存在任何疑問,
應咨詢自己的股票經紀人、律師、專業會計師或其他專業顧問。
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                             修訂說明
    1、有關標的公司采用收益法評估的情況,公司在“第四章/二、本次交易定
價的合理性分析與三、本次交易定價相對估值的公允性分析”中進行了補充披露,
包括寧波瑞源收益法評估中銷售收入增長率、毛利率預測依據及合理性,同行業
上市公司收購非上市公司的可參照案例及其估值情況,同類業務市場可比交易及
同類業務上市公司的市凈率、市盈率水平及收益法評估值的合理性。
    2、有關首次公開發行募集資金的用途變更的情況,公司在           (
                                                       “第一章/六/ 四)
本次交易對上市公司募投資金的影響”中進行了補充披露,包括變更募集資金用
途對原募投項目的影響以及變更的合理性。公司在“重大風險提示/一/(五)”
中補充披露了未達到原募投項目預期經營效果的風險。
    3、公司在“重大風險提示/二/(六)”中補充披露了關聯交易事項的風險。
    4、有關標的公司的在建工程明細情況,公司在“第三章/七/(一)/1 /(2)
非流動資產”中進行了補充披露。
    5、有關與美康生物之間是否存在產品、技術、專利、商號等方面的潛在糾
紛的情況,公司在“第三章/十、標的公司重大訴訟情況”中進行了補充披露。
    注:具體補充披露內容已在本報告書中采用楷體加粗字體
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                           重大事項提示
    本公司敬請投資者關注在此披露的重大事項提示,并仔細閱讀《長春迪瑞醫
療科技股份有限公司重大資產購買報告書》中的內容。
    本部分所使用的簡稱與本報告書摘要―釋義‖中所定義的簡稱具有相同含義。
     一、本次交易方案概述
    (一)本次交易的具體方案
    收購方:長春迪瑞醫療科技股份有限公司
    交易對方:鄭黎紅、余佑娟、王建飛、廣盛源國際投資有限公司、凌峰、陳
美清、楊愛青
    交易標的:寧波瑞源生物科技有限公司 51%股權。其中鄭黎紅、余佑娟、
王建飛、廣盛源國際投資有限公司、凌峰、陳美清、楊愛青股權轉讓比例分別為
14.31%、10.91%、9.69%、4.89%、5.10%、5.10%以及 1.00%。
    收購方式:本公司與交易對方簽署《股權轉讓協議》,擬以現金方式收購寧
波瑞源生物科技有限公司 51%股權。
    收購價款:根據本公司與交易對方簽署的《股權轉讓協議》,本次交易中標
的資產的定價以北京華信眾合資產評估有限公司出具的《評估報告》中確定的目
標公司 100%股東權益的評估價值 121,893.60 萬元為參考依據,扣除目標公司截
至評估(審計)基準日經審計確認的由本次交易前原股東享有的未分配利潤
125,173,033.70 元,各方協商確定本次交易標的的定價為 55,462.50 萬元。
    (二)收購資金來源
    本公司擬通過自有資金及自籌資金支付本次交易對價。截至 2015 年 3 月 31
日,公司凈資產為 93,805.27 萬元,貨幣資金余額 55,761.13 萬元。本次收購計劃
使用自有流動資金及首次公開發行募集資金(變更用途)共計約 2.8 億元(其中
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預計使用首次募集資金金額約 1.9 億元),剩余收購價款通過銀行并購貸款方式
籌集。
    (三)交易的定價原則及交易價格
    本次交易價格以具有相關證券業務資格的資產評估機構華信眾合出具的評
估報告為參考依據,由交易雙方協商確定。根據華信眾合出具的          (華
                                                        《評估報告》
信眾合評報字[2015]第 1020 號),以 2014 年 12 月 31 日為評估基準日,采用收
益法評估的標的公司 100%股東權益的評估值為 121,893.60 萬元人民幣,評估值
較標的公司經審計的凈資產 14,327.28 萬元人民幣增值 107,566.32 萬元人民幣,
增值率為 750.78%。根據交易雙方簽署的《股權轉讓協議》,目標公司截至評估
(審計)基準日經審計確認的未分配利潤歸本次交易前原股東享有。參考評估值,
扣除目標公司截至評估(審計)基準日經審計確認的未分配利潤 125,173,033.70
元后,經交易雙方友好協商,本次交易支付的標的公司 51%股權的作價為
55,462.50 萬元人民幣。
     二、本次交易標的資產的評估作價情況
    本次交易為市場化收購,交易價款系由交易雙方協商一致后確定,同時參考
具有證券相關業務資格的評估機構出具的評估結果。根據華信眾合出具的《評估
報告》(華信眾合評報字[2015]第 1020 號),本次交易中,評估機構采用資產
基礎法和收益法兩種方法,對標的公司 100%股東權益進行評估,并以收益法評
估結果作為評估結論。以 2014 年 12 月 31 日為評估基準日,本次交易采用收益
法評估的標的公司 100%股東權益的評估值為 121,893.60 萬元人民幣,評估值較
標的公司經審計的凈資產 14,327.28 萬元人民幣,增值 107,566.32 萬元人民幣,
增值率為 750.78%。采用資產基礎法評估后的標的公司 100%股東權益價值為
47,626.66 萬元人民幣,較經審計的凈資產增值 33,299.39 萬元人民幣,增值率
232.42%。本次交易最終參考收益法評估結果作為定價依據。
     三、本次交易的協議簽署情況
    2015 年 5 月 29 日,迪瑞醫療第二屆董事會第十一次臨時會議審議通過了《關
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于公司與交易對方簽署附生效條件的<長春迪瑞醫療科技股份有限公司與寧波瑞
源生物科技有限公司股東關于寧波瑞源生物科技有限公司之股權轉讓協議>的議
案》。2015 年 5 月 29 日,迪瑞醫療與交易對方簽署了《股權轉讓協議》。
     四、本次交易不構成關聯交易
    本次交易中交易對方與本公司及本公司控股股東、實際控制人之間不存在任
何關聯關系,本次交易不構成關聯交易。
     五、本次交易構成重大資產重組
    根據立信會計師為本次交易標的公司出具的信會師報字(2015)第 150997
號審計報告和上市公司 2014 年審計報告以及本次交易作價情況,相關財務比例
計算如下:
                                                                單位:萬元人民幣
      財務數據           標的資產         上市公司         標的資產/上市公司
      資產總額           55,462.50        104,673.81            52.99%
      資產凈額           55,462.50        91,982.23             60.30%
      營業收入           11,650.38        48,647.23             23.95%
    注:擬購買資產的資產總額、資產凈額指標均根據《重組管理辦法》的相關規定,取
值本次交易成交金額 55,462.50 萬元。
    本次交易擬購買標的資產最近一會計年度末的資產凈額占上市公司相應指
標的比例超過 50%,且擬購買資產的凈資產額超過 5000 萬元,達到《重組管理
辦法》第十二條關于重大資產重組的標準,因此,本次交易構成重大資產重組。
     六、本次交易不會導致上市公司控制權發生變更
    本次交易不涉及發行股份,本次交易前后公司的實際控制人均為宋勇先生,
本次交易不會導致上市公司控制權發生變更。
     七、本次交易相關方作出的重要承諾
    交易雙方作出的重要承諾如下表所示:
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上市公司全體     ―本公司全體董事承諾《長春迪瑞醫療科技股份有限公司重大資產購買報
董事出具的承     告書》及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其真實性、
諾               準確性和完整性承擔個別和連帶的法律責任。‖
交易對方及標     ―
的公司實際控
                 1、交易對方及張聞向公司及其聘請的中介機構充分披露了其應披露的交
制人張聞在《股
                 易對方及目標公司全部的文件、資料和信息,包括但不限于交易對方/目
權轉讓協議》及
                 標公司資產、負債、歷史沿革、相關權證、業務狀況、關聯方、人員等所
承諾函中出具
                 有應當披露的內容;提供的與《股權轉讓協議》及本次交易有關的所有文
的承諾
                 件、資料和信息是真實、準確、完整和有效的,保證不存在任何已知或應
                 知而未向公司及其聘請的中介機構披露的、影響《股權轉讓協議》簽署和
                 履行的違法事實及法律障礙;
                 2、交易對方及張聞保證目標公司不存在未向公司披露的賬外資產、賬外
                 負債和或有負債。對于未向公司及其聘請的中介機構如實披露的目標公司
                 交割完成日之前的事項導致的負債、訴訟、仲裁、行政處罰,有權部門或
                 權利人在任何時候要求目標公司補繳,或對目標公司處罰,或向目標公司
                 追索,交易對方及張聞將全額承擔該補繳、被處罰或被追索的支出及費用,
                 且在承擔后不得向目標公司追償,保證目標公司不會因此遭受任何損失;
                 3、交易對方保證其對標的資產擁有合法、完整的所有權,其有權轉讓其
                 持有的標的資產,標的資產不存在信托、委托持股或其他任何類似安排;
                 標的資產系合法取得并擁有,該等資產之上沒有設置抵押、質押、留置等
                 任何擔保權益,不存在凍結、查封或者其他任何被采取強制保全措施的情
                 形,不存在禁止轉讓、限制轉讓、其他任何權利限制的公司內部管理制度
                 文件、股東協議、合同、承諾或安排,亦不存在可能導致上述股權被有關
                 司法機關或行政機關查封、凍結、征用或限制轉讓的未決或潛在的訴訟、
                 仲裁以及其他行政或司法程序;
                 4、交易對方及張聞聲明并保證,除本《股權轉讓協議》外,交易對方及
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           張聞與目標公司或任何主體之間不存在現行有效的或可執行的業績承諾/
           補償等對賭協議或類似承諾、安排,目標公司與其員工亦不存在現行有效
           的或可執行的員工股權激勵計劃;如因對賭協議或類似承諾、安排或員工
           激勵計劃給目標公司或公司造成損失,交易對方及張聞承擔連帶賠償責
           任;
           5、交易對方及張聞保證目標公司的全部資產均系合法取得并擁有,該等
           資產之上沒有設置抵押、質押、留置等擔保權益,不存在凍結、查封或者
           其他被采取強制保全措施的情形,目標公司擁有、使用該等資產未侵犯第
           三方的權利,沒有其他第三方會對該等資產主張權利;如果對于目標公司
           的資產存在其他權利主張,交易對方及張聞保證有能力自行將該等他項權
           利的主張及時予以消除并承擔全部相關費用,以保證目標公司不會因該等
           權利主張遭受損失;
           6、交易對方及張聞承諾目標公司系合法成立、有效存續的有限責任公司,
           實收資本均已足額繳納,不存在出資不實、虛假出資、抽逃出資等違反股
           東所應當承擔的義務及責任的行為;目標公司已取得其設立及經營業務所
           需的一切批準、同意、授權和許可,所有該等批準、同意、授權和許可均
           為有效,并不存在可能導致上述批準、同意、授權和許可失效的事由;不
           存在依據有關法律規定及其章程需要終止的情形;
           7、交易對方及張聞承諾,本次交易完成后,目標公司作為上市公司的子
           公司,根據上市公司的要求,規范對員工社保、住房公積金的繳納;
           8、交易對方及張聞承諾目標公司不存在現時的或可預見的任何重大訴訟、
           仲裁、行政處罰或索賠事項(爭議標的金額 10 萬元以上構成重大事項),
           如果出現前述事項導致目標公司產生損失,交易對方承諾屆時根據本次交
           易前各自對目標公司的持股比例向目標公司賠償;
           9、自《股權轉讓協議》簽署之日起,交易對方不會對標的資產進行再次
           出售、抵押、質押、托管或設置其他形式的權利限制或第三方權利(包括
           優先購買權等),亦不就標的資產的轉讓、抵押、質押、托管或設置其他
                                  8
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           形式的權利限制或第三方權利等事宜與其它第三方進行交易性接觸,簽訂
           備忘錄、合同書,或與標的資產轉讓相沖突、或包含禁止或限制標的資產
           轉讓條款的合同或備忘錄等各種形式的法律文件;
           10、交易對方及張聞承諾,不會因交易對方/張聞故意或重大過失的原因
           導致標的資產不能合法轉讓到公司名下,亦不會在轉讓完成后,因任何第
           三方對標的資產有權主張權利而導致公司受到利益損失,否則交易對方應
           當就公司遭受的損失根據本次交易前其各自對目標公司的持股比例承擔
           賠償責任;
           11、交易對方承諾,自《股權轉讓協議》簽署之日起至標的資產交割完成
           日,如目標公司或其分子公司出現糾紛、訴訟、仲裁或遭受有關行政管部
           門的行政處罰,交易對方根據本次交易前其各自對目標公司的持股比例對
           此承擔賠償責任,保證目標公司及其分子公司不會因此遭受經濟損失;
           12、交易對方及張聞承諾,目標公司如有在標的資產交割日前未依法繳納
           或支付的稅負、政府收費、強制的社會保險費和住房公積金等員工福利(已
           在賬上計提的部分除外),有權部門或權利人在任何時候要求目標公司補
           繳,或對目標公司處罰,或向目標公司追索,交易對方根據本次交易前其
           各自對目標公司的持股比例承擔該補繳、被處罰或被追索的支出及費用,
           且在承擔后不得向目標公司追償,保證目標公司均不會因此遭受任何損
           失;
           13、交易對方及張聞承諾,交易對方及張聞截至《股權轉讓協議》簽署日
           前(含簽署日)不存在任何占用目標公司資金的情況,并保證在本次股權
           轉讓協議簽署后不以任何方式實施任何占用目標公司資金的行為;
           14、因本次交易交割完成日之前存在的事實、行為導致由目標公司承擔任
           何法律責任或遭受損失的,則該等損失由交易對方按照本次交易前其各自
           對目標公司的持股比例承擔;
           15、張聞承諾自本協議生效之日起三年內,未經公司書面同意,不因任何
                                   9
迪瑞醫療                                  重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
           原因自目標公司主動離職(即向公司提交經張聞及交易對方之鄭黎紅共同
           簽字的辭職報告);若違反承諾,張聞及交易對方之廣盛源國際投資有限
           公司、鄭黎紅及余佑娟同意返還其通過本次交易獲得的全部對價,公司因
           股權轉讓協議受讓的目標公司股權不予返還;
           16、張聞及交易對方之鄭黎紅承諾其在目標公司任職期間/直接或間接持
           有目標公司股權期間及自目標公司離職/不再直接或間接持有目標公司股
           權后三年內,除已向上市公司承諾的奧旳特及瑞恒源處理事項外,均不直
           接或間接(包括但不限于以其關聯方的名義)從事下列行為:
            (1)在與目標公司從事相同或類似業務的或與目標公司有競爭關系的
                 公司、企業或其他經營實體內工作;
            (2)自辦/投資任何與目標公司存在相同或類似業務的公司、企業或其
                 他經營實體,經營/為他人經營(目標公司除外)與目標公司主營
                 業務相同或類似的業務(在二級市場購買上市公司股票未達到該
                 上市公司股本總額 5%的不屬于本款前述禁止投資的情形)。
           違反上述承諾的所得歸目標公司所有,且向公司返還廣盛源國際投資有限
           公司、鄭黎紅、余佑娟因本次交易獲得的全部對價。公司因股權轉讓協議
           受讓的目標公司股權不予返還;
           17、張聞承諾自《股權轉讓協議》生效之日起三年內,未經公司同意將目
           標公司的業務推薦或介紹給其他公司或實施其他損害目標公司利益的行
           為,給目標公司造成損失的,公司有權要求張聞向公司支付給目標公司造
           成的損失金額的 3 倍賠償款;
           18、交易對方及張聞承諾,交易對方及張聞根據《股權轉讓協議》應向公
           司/目標公司支付的賠償/補償,均優先以截至評估(審計)基準日應由交
           易對方享有的未分配利潤支付,不足以支付的,再支付現金補償/賠償。
           ‖
               承諾人張聞、王建飛、楊愛青、陳美清和凌峰系浙江奧的特生物技術
                                  10
迪瑞醫療                                    重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
           有限公司(以下稱―奧的特‖)的股東,合計持有奧的特 97.00%的股權,
           其中張聞持有奧的特 45.10%的股權。對于長春迪瑞醫療科技股份有限公
           司購買寧波瑞源生物科技有限公司 51%股權并簽署《股權轉讓協議》事項,
           承諾人承諾如下:
               張聞正在辦理將其持有的奧的特股權轉讓給凌峰事項,承諾人積極配
           合簽署相關文件;如在《股權轉讓協議》生效時,前述股權轉讓尚未辦理
                 則自
           完畢, 《股權轉讓協議》生效之日起,承諾人合計持有的奧的特 97.00%
           股權的表決權和收益權全部由長春迪瑞醫療科技股份有限公司行使/享
           有。
                  張聞承諾待上述股權轉讓完成后,張聞不在奧的特的任何權益,亦不
           在奧的特擔任任何職務。
               承諾人張聞及鄭黎紅系寧波高新區瑞恒源醫療器械有限公司(以下稱
           ―瑞恒源‖)的實際控制人,合計持有瑞恒源 61%的股權。對于長春迪瑞醫
           療科技股份有限公司購買寧波瑞源生物科技有限公司 51%股權并簽署《股
           權轉讓協議》事項(以下簡稱―本次重組‖),承諾人承諾其在目標公司任
           職期間/直接或間接持有目標公司股權期間及自目標公司離職/不再直接或
           間接持有目標公司股權后三年內,除已向上市公司承諾的奧旳特 及瑞恒
           源處理事項外,均不直接或間接(包括但不限于以其關聯方的名義)從事
           下列行為:
            (1)在與目標公司從事相同或類似業務的或與目標公司有競爭關系的
                    公司、企業或其他經營實體內工作;
            (2)自辦/投資任何與目標公司存在相同或類似業務的公司、企業或其
                    他經營實體,經營/為他人經營(目標公司除外)與目標公司主營
                    業務相同或類似的業務(在二級市場購買股票未達到 5%的除外)。
           違反上述承諾的所得歸目標公司所有,且向上市公司返還廣盛源國際投資
           有限公司、鄭黎紅、余佑娟因本次交易獲得的全部對價。
           在上述約定的時間內,未經上市公司同意,承諾人將目標公司的業務推薦
                                    11
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              或介紹給其他公司或實施其他損害目標公司利益的行為,給目標公司造成
              損失的,上市公司有權要求承諾人向公司支付給目標公司造成的損失金額
              的 3 倍賠償款。
     八、本次交易對上市公司的影響
    (一)本次交易對上市公司股權結構的影響
    本次交易不涉及發行股份,不會影響上市公司的股權結構。因此,本次交易
前后上市公司的股權結構不會發生變化。
    (二)本次交易對上市公司財務表現的影響
                                                                   單位:萬元人民幣
                          本公司                              本公司備考
    項目
             (2014 年全年/2014 年 12 月 31 日)   (2014 年全年/2014 年 12 月 31 日)
  資產總計               104,673.81                            170,046.70
  負債總計                12,691.57                            69,761.06
  營業收入                48,647.23                            60,297.61
  營業利潤                9,461.08                             12,157.01
  利潤總額                11,470.94                            14,454.86
   凈利潤                 10,135.89                            12,651.40
    資產負債結構方面,本次交易將使上市公司繼續保持合理的資產結構與負債
結構。雖然本次交易將使公司的資產負債率從 12.12%上升到 41.02%,但仍在安
全范圍中。盈利能力方面,通過本次交易將進一步擴大本公司的業務規模并提升
盈利能力,由上表可以看出,本公司的營業收入、營業利潤、利潤總額和凈利潤
均能得到提高。同時本次并購可以改變公司的收入結構,使公司診斷試劑的生產
和銷售規模擴大,有利于增強公司的整體盈利能力。
    本次交易對上市公司的影響具體情況詳見報告書第七章―管理層討論與分
析‖之―三、本次交易對上市公司持續經營能力及未來發展趨勢的分析‖。
     九、本次交易對中小投資者權益安排的保護
                                       12
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    在本次交易設計和操作過程中,上市公司主要采取了以下措施保護中小投資
者的合法權益:
    (一)嚴格履行上市公司信息披露義務
    本次交易構成上市公司重大資產重組,本公司已切實按照《上市公司信息披
露管理辦法》、《關于規范上市公司信息披露及相關各方行為的通知》、《上市
公司重大資產重組管理辦法》等相關法律法規的要求對本次交易方案采取嚴格的
保密措施,并嚴格履行了信息披露義務,并將繼續嚴格履行信息披露義務。
    (二)嚴格執行相關程序
    本公司在本次交易過程中嚴格按照相關規定履行法定程序進行表決和披露。
報告書在提交董事會討論時,獨立董事就該事項發表了獨立意見。
    (三)資產定價公允、公平、合理
    對于本次交易標的,本公司已聘請具有相關證券業務資格的評估機構按照有
關規定對其進行評估,確保交易標的的定價公允、公平、合理。本公司獨立董事
已對評估定價的公允性發表獨立意見。
    (四)本次交易攤薄當期每股收益的填補回報安排
    根據立信會計師事務所出具的上市公司備考審閱報告,上市公司 2014 年每
股收益不會出現被攤薄的情況,2014 年的每股收益將由本次交易前的 2.03 元/
股變化為 2.29 元/股。
    (五)其他保護中小投資者權益的措施
     根據《重組管理辦法》,本公司已經聘請具有相關證券業務資格的會計師
事務所和資產評估機構對標的資產進行審計和評估。本公司聘請的獨立財務顧
問、法律顧問將根據相關法律法規要求對本次交易出具獨立財務顧問報告和法律
意見書。
    在本次重組完成后,本公司將繼續保持獨立性,在資產、人員、財務、機構
和業務上遵循―五分開‖原則,遵守中國證監會有關規定,規范運作。
                                  13
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      十、本次交易已經履行的審批程序
     2015 年 5 月 29 日,本公司召開第二屆董事會第十一次臨時會議,審議通過
了相關議案,同意本公司擬以現金方式收購寧波瑞源公司股東 51%股權。
      十一、本次交易尚需履行的審批程序
     截至報告書簽署之日,本次交易尚需履行的審批備案程序是:
     1、本次交易取得本公司股東大會的批準。
     2、變更募集資金用途取得本公司股東大會的批準。
     3、有權商務主管部門批準本次交易。
     上述呈報事項能否獲得相關批準,以及獲得相關批準的時間,均存在不確定
性,提請廣大投資者注意審批風險。
      十二、本公司股票停牌前股價無異常波動的說明
     因籌劃重大事項,本公司于 2015 年 3 月 26 日開市起開始連續停牌,現就該
停牌之日起前 20 個交易日(2015 年 2 月 26 日至 2015 年 3 月 25 日),本公司
股票的股價漲跌幅情況以及同行業板塊指數變動情況說明如下:
     根據證監會《2014 年 4 季度上市公司行業分類結果》,本公司屬于 C 類
制造業中的 C35 專用設備制造業,歸屬于制造指數(399233.SZ)。本公司股票
的 股 價 漲 跌 幅 情 況 , 以 及 同 期 創 業 板 綜 指 ( 399102.SZ ) 、 同 期 制 造 指 數
(399233.SZ)漲跌幅情況說明如下:
       項目          本公司股票收盤價(元/股) 創業板綜指收盤(點) 制造指數(點)
2015 年 2 月 26 日                        91.50                1965.09            1612.66
2015 年 3 月 25 日                       122.98                2530.04            1933.01
波動幅度(%)                               34.40                  28.75              19.86
     本公司股價在上述期間內波動幅度為上漲 34.40%,扣除同創業板綜指上漲
28.75%因素后,上漲幅度為 5.65%;扣除同期制造指數上漲 19.86%因素后,上
漲幅度為 14.54%。據此,本公司股價在本公司股票因本次停牌前 20 個交易日內
                                           14
迪瑞醫療                                重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
累計漲跌幅未超過 20%,未達到《關于規范上市公司信息披露及相關各方行為的
通知》(證監公司字[2007]128 號)第五條規定的標準。
                                  15
迪瑞醫療                                重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
                         重大風險提示
     一、與本次重組相關的風險
    (一)本次交易終止風險
    本公司制定了嚴格的內幕信息管理制度,本公司與交易對方在協商確定本次
重組的過程中,盡可能縮小內幕信息知情人員的范圍,減少內幕信息的傳播,但
是仍不排除有關機構和個人利用本次重組內幕信息進行內幕交易的行為。本公司
股票停牌前漲跌幅未構成《關于規范上市公司信息披露及相關各方行為的通知》
(證監公司字[2007]128 號)規定的股票異動標準,但公司仍存在因可能涉嫌內
幕交易造成股價異常波動或異常交易而暫停、終止或取消本次重組的風險。
    (二)本次交易的審批風險
    截至報告書簽署之日,本次交易尚需履行的審批備案程序是:
    1、本次交易取得本公司股東大會的批準。
    2、變更募集資金用途取得本公司股東大會的批準。
    3、有權商務主管部門批準本次交易。
    上述呈報事項能否獲得相關批準,以及獲得相關批準的時間,均存在不確定
性,提請廣大投資者注意審批風險。
    (三)核心人員流失風險
    為了保持人才隊伍的穩定性,寧波瑞源的核心技術人員和核心管理人員目前
均與寧波瑞源簽署了勞動合同,勞動合同中附有保密條款。標的公司現任總經理
張聞在《股權轉讓協議》中承諾,自《股權轉讓協議》生效之日起三年內,未經
公司書面同意,不因任何原因自目標公司主動離職。上述安排有利于降低寧波瑞
源核心技術人員及核心管理人員在本次交易完成后的離職風險。
                                   16
迪瑞醫療                                   重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
    但作為高科技企業,擁有穩定、高素質的人才隊伍對企業的持續發展壯大至
關重要。寧波瑞源十分注重人才隊伍的建設,專業的技術團隊和管理團隊是其在
激烈的市場競爭中保持領先優勢的重要因素。因此,保持核心技術人員和管理人
員穩定是寧波瑞源未來持續發展的重要因素,人員流失將對寧波瑞源的經營業績
及長遠發展造成不利影響。
       (四)本次交易形成的商譽減值風險
☆    根據《企業會計準則第 20 號—企業合并》 在非同一控制下的企業合并中,
                                          ,
購買方對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認凈資產公允價值份額的差
額,應當確認為商譽。本公司擬購買寧波瑞源交易形成非同一控制下企業合并,
在公司合并資產負債表將形成一定金額的商譽。
    根據《企業會計準則》規定,商譽不作攤銷處理,但需在未來每個會計年度
終了進行減值測試。如果標的公司每年度實際利潤未達到評估預測額或尚未達到
業績承諾額,則合并商譽可能存在減值跡象,一旦發生商譽減值,則將直接影響
上市公司的當期利潤。極端情況下,如果標的公司經營不善,業績下滑較大或虧
損,則商譽將大幅減值,提請投資者注意可能的商譽減值風險。
       (五)募投資金變更用于本次交易后,未達到原募投項目預期經營效果的
風險
       公司首次公開發行股票之招股說明書中披露“募集資金投資項目完成后,
公司的研發能力、生產能力、營銷能力及服務能力將在現有基礎上實現質和量
的提升,有利于提高公司產品的市場占有率。”
       公司計劃將部分募投資金變更后用于本次交易,如本次交易完成后未達到
上市公司預期的研發能力、生產能力、營銷能力及服務能力在現有基礎上實現
質和量的提升,公司產品的市場占有率得到提高,存在因未達到原募投項目預
期經營效果,本次交易對公司股價產生負面影響的風險。
       二、標的資產的經營風險
       (一)違反產業政策及相關法律法規的風險
                                    17
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    我國體外診斷試劑現按照醫療器械進行監管,行政主管部門為國家食品藥品
監督管理總局。國家食品藥品監督管理部門頒發的《醫療器械生產企業許可證》
和《醫療器械經營企業許可證》是從事體外診斷試劑生產和經營的企業需要取得
的許可證書。同時,體外診斷試劑生產和經營還受到《醫療器械監督管理條例》、
《醫療器械生產監督管理辦法》、《醫療器械經營監督管理辦法》、《醫療器械
說明書和標簽管理規定》、《體外診斷試劑注冊管理辦法》等法律法規的約束。
    標的公司如果不能持續滿足國家食品藥品監督管理部門的有關規定,出現違
法、違規等現象,則可能受到國家有關部門的處罰,從而對標的公司的正常經營
造成影響。
    (二)產品質量風險
    體外診斷試劑作為一種特殊的醫療器械產品,直接關系到診斷的準確性,高
質量的診斷試劑是獲取業務的最重要因素之一。為確保產品的質量,必須制定規
范的診斷試劑質量控制標準和全面的質量管理體系,并嚴格執行。標的公司自成
立以來,一直高度重視產品的質量問題,對原料采購、生產、運輸、存儲等各個
環節進行嚴格管理。雖然標的公司在安全生產、操作流程和質量控制等方面有一
系列嚴格的制度、規定和要求,且自成立以來從未因質量問題受到相關部門的行
政處罰,但在生產、運輸等方面一旦維護或操作不當,可能導致質量事故的發生,
從而可能會對標的公司的業務、經營、財務狀況及聲譽造成不利影響。
    (三)主營業務相對單一風險
    標的公司目前主營業務是各類臨床體外診斷試劑的研發、生產和銷售,主營
業務相對單一。2013 年和 2014 年,寧波瑞源來自體外診斷試劑的銷售收入占當
期標的公司營業收入的比例均達到 98%以上。若體外診斷試劑行業吸引大批投
資者進入,或現有生產廠商不斷擴大產能,將可能使體外診斷試劑產品的收益率
下降,對公司的業務經營和財務狀況產生不利影響。
    (四)毛利率下滑風險
    隨著近年來政府醫改的不斷深入,政府著力降低藥品價格并減輕患者醫療費
                                  18
迪瑞醫療                                  重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
負擔,體外診斷產品面臨降價的風險,可能會導致未來標的公司毛利率下滑。除
標的公司主營產品銷售價格略有下降以外,標的公司原材料成本有所上升,標的
公司 2013 年主營業務毛利率為 62.89%,2014 年主營業務毛利率為 54.24%,毛
利率呈下降趨勢。標的公司主營業務毛利率有繼續下降的風險。
    (五)稅收優惠被取消的風險
    標的公司享受的 2014 年和 2013 年高新技術企業所得稅稅收優惠金額分別為
312.27 萬元和 403.93 萬元,占當期凈利潤的比重分別為 12.41%和 11.84%。如果
標的公司的高新技術企業資格到期后無法順利通過復審,則標的公司將存在無法
繼續享受企業所得稅優惠政策的風險。此外,若未來國家財稅政策發生變動,取
消上述稅收優惠政策,標的公司凈利潤亦將受到不利影響。
    (六)關聯交易定價依據不夠充分、合理的風險
    本公司制定了《關聯交易決策制度》并繼續嚴格按照該制度和有關法律法
規及《公司章程》的要求履行關聯交易的決策程序,使關聯交易定價依據充分、
合理,確保不損害公司和股東的利益。但是目前標的公司在采購和銷售中存在
著一定數量的關聯交易,在 2015 年下半年本次交易完成后,標的公司將逐步減
少和規范關聯交易,在此過程中仍可能出現關聯交易定價依據不夠充分、合理
的情形,提請廣大投資者注意該關聯交易事項的風險。
     三、其他風險
    (一)股票價格波動風險
    股票市場投資收益與投資風險并存。股票價格的波動不僅受迪瑞醫療盈利水
平和發展前景的影響,而且受國家宏觀經濟政策調整、金融政策的調控、股票市
場的投機行為、投資者的心理預期等諸多因素的影響。迪瑞醫療本次重組需要有
關部門審批且需要一定的時間周期方能完成,在此期間股票市場價格可能出現波
動,從而給投資者帶來一定的風險。
    股票的價格波動是股票市場的正常現象。為此,本公司提醒投資者應當具有
風險意識,以便做出正確的投資決策。同時,本公司一方面將以股東利益最大化
                                   19
迪瑞醫療                                重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
作為公司最終目標,提高資產利用效率和盈利水平;另一方面將嚴格按照《公司
法》、《證券法》等法律、法規的要求規范運作。本次重組完成后,本公司將嚴
格按照《股票上市規則》的規定,及時、充分、準確地進行信息披露,以利于投
資者做出正確的投資決策。
    (二)其他風險
    本公司不排除因政治、經濟、自然災害等其他不可控因素帶來不利影響的可
能性。
                                  20
迪瑞醫療                                                                                重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
公司聲明 .......................................................................................................................................... 2
重大事項提示 .................................................................................................................................. 4
重大風險提示 ................................................................................................................................ 16
釋義 ................................................................................................................................................ 23
第一章 本次交易概述................................................................................................................. 26
    一、本次交易的背景 ............................................................................................................. 26
    二、本次交易的目的 ............................................................................................................. 26
    三、本次交易遵循的基本原則 ............................................................................................. 29
    四、本次交易的決策過程 ..................................................................................................... 29
    五、本次交易的基本情況 ..................................................................................................... 30
    六、本次交易對上市公司的影響 ......................................................................................... 30
    七、本次交易構成重大資產重組 ......................................................................................... 39
    八、本次交易不構成關聯交易 ............................................................................................. 40
    九、本次交易未導致本公司控制權變化 ............................................................................. 40
第二章 交易各方基本情況......................................................................................................... 41
    一、上市公司基本情況 ......................................................................................................... 41
    二、交易對方基本情況 ......................................................................................................... 51
第三章 交易標的的基本情況..................................................................................................... 63
    一、標的公司基本信息 ......................................................................................................... 63
    二、標的公司歷史沿革 ......................................................................................................... 63
    三、標的公司股權結構 ......................................................................................................... 70
    四、標的公司下屬公司情況 ................................................................................................. 72
    五、標的公司員工情況 ......................................................................................................... 72
    六、標的公司最近兩年主要財務數據 ................................................................................. 73
    七、標的公司主要資產、負債狀況及抵押情況 ................................................................. 75
    八、標的公司的主營業務情況 ............................................................................................. 81
    九、標的公司業務相關的主要固定資產、無形資產 ....................................................... 100
    十、標的公司重大訴訟情況 ............................................................................................... 108
    十一、標的公司的重大會計政策或會計估計與上市公司或同行業的差異說明 ........... 108
    十二、關于本次交易所涉及債權債務的處理 ................................................................... 109
第四章 標的公司的股權評估情況........................................................................................... 110
    一、本次交易標的公司的股權評估情況 ........................................................................... 110
    二、本次交易定價的合理性分析 ....................................................................................... 133
    三、本次交易定價相對估值的公允性分析 ....................................................................... 139
    四、本次交易的協同效應分析 ........................................................................................... 143
    五、董事會對本次交易評估事項的意見 ........................................................................... 145
    六、獨立董事對本次交易評估事項的意見 ....................................................................... 146
第五章 財務會計信息............................................................................................................... 147
    一、標的公司最近兩年的財務報表 ................................................................................... 147
                                                                          21
迪瑞醫療                                                                        重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
    二、上市公司備考財務資料 ............................................................................................... 152
第六章 備查文件及備查地點..................................................................................................... 158
    一、備查文件目錄 ............................................................................................................... 158
    二、備查文件地點 ............................................................................................................... 158
    三、查閱時間....................................................................................................................... 158
    四、查閱網址....................................................................................................................... 159
                                                                   22
迪瑞醫療                                        重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
                                    釋義
    在本報告書摘要中,除非文義載明,下列簡稱具有如下含義:
 迪瑞醫療、公司、本
                    指   長春迪瑞醫療科技股份有限公司
 公司、上市公司
 寧波瑞源           指   寧波瑞源生物科技有限公司
 廣盛源投資         指   廣盛源國際投資有限公司
                         廣盛源投資、王建飛、鄭黎紅、余佑娟、凌峰、陳美清、楊愛青
 交易對方           指
                         的合稱
 張聞               指   廣盛源投資的大股東,寧波瑞源的實際控制人
 報告書             指   長春迪瑞醫療科技股份有限公司重大資產購買報告書
 本報告書摘要       指   長春迪瑞醫療科技股份有限公司重大資產購買報告書摘要
 本次重組、本次交
 易、本次重大資產重 指   迪瑞醫療以現金方式向寧波瑞源股東收購寧波瑞源51%的股權
 組
 標的公司、目標公司 指   寧波瑞源
 交易標的、標的資
                    指   寧波瑞源51%股權
 產、擬購買資產
 奧的特             指   浙江奧的特生物技術有限公司
 瑞恒源             指   寧波高新區瑞恒源醫療器械有限公司
 審計、評估基準日   指   2014年12月31日
 最近兩年           指   2013年、2014年
 中國證監會         指   中國證券監督管理委員會
 深交所、交易所     指   深圳證券交易所
                         迪瑞醫療與寧波瑞源各股東及張聞簽署的《長春迪瑞醫療科技股
 《股權轉讓協議》   指   份有限公司與寧波瑞源生物科技有限公司股東關于寧波瑞源生物
                         科技有限公司之股權轉讓協議》
 獨立財務顧問、東北
                    指   東北證券股份有限公司
 證券
 法律顧問、國楓律師 指   北京國楓律師事務所
                         北京國楓律師事務所為本次重組出具的《北京國楓律師事務所關
 《法律意見書》     指
                         于長春迪瑞醫療科技股份有限公司重大資產購買的法律意見書》
 立信會計師         指   立信會計師事務所(特殊普通合伙)
                                          23
迪瑞醫療                                         重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
                           立信會計師出具的《寧波瑞源生物科技有限公司審計報告》(2013
 《審計報告》         指
                           年1月1日至2014年12月31日止)
                           立信會計師為本次重組2014年模擬財務報表出具的《備考審閱報
 《備考審閱報告》     指
                           告》
 華信眾合             指   北京華信眾合資產評估有限公司
                           北京華信眾合資產評估有限公司出具的《長春迪瑞醫療科技股份
 《評估報告》         指   有限公司擬收購寧波瑞源生物科技有限公司的股權項目涉及的寧
                           波瑞源生物科技有限公司股東全部權益價值資產評估報告》
 《公司法》           指   《中華人民共和國公司法》
 《證券法》           指   《中華人民共和國證券法》
 《重組管理辦法》     指   《上市公司重大資產重組管理辦法》
 《重組若干規定》     指   《關于規范上市公司重大資產重組若干問題的規定》
 《上市規則》         指   《深圳證券交易所創業板股票上市規則》
 元                   指   人民幣元
                           從醫學角度對人們的精神和體質狀態作出的判斷,是治療、預后、
 醫學診斷             指   預防的前提,其內容一般包括臨床檢驗、病理診斷、超聲波診斷、
                           X 射線診斷、心電圖診斷、內窺鏡診斷等。
                           與體內診斷相對,在疾病的預防、診斷、治療監測、預后觀察、
 體外診斷             指   健康狀態評價以及遺傳性疾病的預測過程中,對人體樣本(各種
                           體液、細胞、組織樣本等)進行體外檢測。
                           In Vitro Diagnostics 的縮寫,中文譯為體外診斷,IVD產業即指體
 IVD                  指
                           外診斷產業。
                           按醫療器械管理的體外診斷試劑,包括可單獨使用或與儀器、器
                           具、設備或系統組合使用,在疾病的預防、診斷、治療監測、預
 體外診斷試劑、
                      指   后觀察、健康狀態評價以及遺傳性疾病的預測過程中,用于對人
 診斷試劑
                           體樣本(各種體液、細胞、組織樣本等)進行體外檢測的試劑、
                           試劑盒、校準品(物)、質控品(物)等。
 體外生化診斷試劑、        與生化分析儀器配合使用,通過各種生物化學反應或免疫反應測
                      指
 生化診斷試劑              定體內生化指標的試劑。
 體外免疫診斷試劑、        通過抗原抗體的免疫反應,用于傳染性疾病、內分泌、腫瘤、藥
                      指
 免疫診斷試劑              物等檢測的試劑。
 ISO13485:2003        指   國際標準化組織推出的醫療器械質量管理體系標準
 ISO9001:2008         指   國際標準化組織推出的質量管理體系標準
 檢驗科               指   是大型綜合醫院必不可少的科室之一,是臨床醫學和基礎醫學之
                                          24
迪瑞醫療                                  重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
                    間的橋梁,包括臨床化學、臨床微生物學、臨床免疫學、血液學、
                    體液學以及輸血學等分支學科。
 穩定性        指   在產品有效期內產品的各項質量指標的變化程度
                    測量程序的靈敏度,表示測量示值的變化除以相應的被測量量值
 靈敏度        指
                    變化所得的商。
                    測量程序的線性,表示給出的測量量值與樣品中被測量的量值成
 線性范圍      指
                    比例的能力。
 Kalorama           一家總部位于美國的擁有30多年歷史的全球醫療市場權威研究機
               指
 Information        構,研究領域涵蓋生物技術、診斷醫學、醫療器械以及醫藥制造。
                                     25
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                   第一章       本次交易概述
     一、本次交易的背景
    體外診斷作為醫療器械及醫藥工業中自發形成的一個新興產業,近年來市場
規模呈高速增長態勢,發展后勁十足。中國體外診斷市場正以遠超成熟市場的速
度發展,未來中國體外診斷市場仍將保持較高增長速度。但我國體外診斷試劑市
場份額比較分散,同質化競爭較為嚴重,國內體外診斷產品生產廠商在體外診斷
產品領域的研發實力和技術水平與國際知名廠商存在較大差距,競爭力相對較
弱。同時,體外診斷試劑技術發展迅速,需要大量的資金投入,具備一定實力的
企業通過大力投入新品研發和直接購買產品技術來開拓新市場,而我國體外診斷
試劑廠商相對國際巨頭來說產業整體投入力度較小,新產品研發能力不足,制約
了行業的進一步發展。
    體外診斷行業在中國一直保持快速穩定增長,市場份額分散,競爭格局呈分
散局面,新試劑研發需要大量資金,同時企業發展需要規模效應,行業集中是大
勢所趨。公司主營業務為醫療檢驗儀器及配套試紙試劑的研發、生產與銷售,公
司產品涵蓋尿液分析、尿沉渣分析、生化分析、血細胞分析四大領域,用戶遍及
100 多個國家或地區,橫向覆蓋了醫院檢驗科 50%左右的常規檢驗項,為中國
體外診斷行業內的領軍企業之一。公司尋求并購重組機遇,以實現生化診斷試劑
領域市場份額的整合,形成全面的生化診斷產品結構,持續強化產品創新能力和
核心競爭力。
    標的公司自 2005 年創建以來,憑借公司的產品研發能力和可靠的產品質量,
保持著較快的發展勢頭,已拓展出完善的銷售和售后服務網絡,代理商數量達數
百家,業務覆蓋全國,發展成為具有年銷售規模過億的生化試劑生產企業。
     二、本次交易的目的
    (一)優勢互補,發揮協同效應
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    上市公司和標的公司在戰略、管理、銷售渠道、產品研發、生產及供應鏈等
方面具備較好的協同性,本次并購完成后通過整合將實現一加一大于二的規模效
應。
       1、戰略協同
       公司產品線主要以體外檢測儀器為主,本次交易完成后,公司將擁有更豐富
的生化診斷試劑產品線,進一步改善公司的收入結構,實現公司業務的持續發展。
交易雙方戰略方向高度協同,通過本次重組,寧波瑞源將成為上市公司的控股子
公司,可以借助資本市場平臺,進一步規范公司治理,提升管理水平;同時,資
本市場有助于提高標的公司知名度,進一步開拓全球市場。因此,本次交易對雙
方實現發展戰略的作用是一致的,有助于雙方實現利益最大化,實現戰略協同效
應。
       2、管理協同
       管理協同效應對重組完成后的公司形成持續競爭力有重要作用。本次交易完
成后,公司可通過市場與經銷商渠道的合理布局、產能的科學有效利用、優勢產
品協同銷售、研發隊伍的優化整合、原材料采購議價能力提升、融資能力的提升
及融資成本的下降,帶來管理協同效應的有效發揮。上市公司與標的公司各自的
管理能力可以在兩個公司之間發生有效轉移,并在此基礎上衍生出新的管理資
源,從而進一步提高企業總體管理能力和管理效率。
       3、市場協同
       從銷售和市場的角度來講,上市公司和標的公司都有較高的市場覆蓋率以及
健全的銷售渠道網絡。標的公司目前在中國擁有 400 余家經銷商,健全的銷售網
絡能夠保證和支撐市場份額快速增長。本次并購完成后,雙方的經銷商渠道可以
進一步共享,經銷隊伍也可以互相借鑒彼此的營銷管理經驗,在現有的存量客戶
方面,通過共享客戶資源,導入各自的優勢產品,擴大整體的市場占有率和銷售
規模;在新客戶開發方面,雙方將共同開發和維護新的客戶資源,提高市場投入
的效率,有效降低銷售成本,做到優勢互補。雙方的市場份額將得到快速增長,
做到強強聯合。
       4、研發協同
       本次交易完成后,公司現有體外試劑研發中心將因本次并購吸收標的公司在
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體外診斷試劑研發方面的優勢,提高公司體外診斷試劑的整體研發水平,實現診
斷儀器與診斷試劑兩大研發中心的平衡發展,優勢資源可以互相匹配,在項目設
立、研發進程控制、產品轉化、產品注冊等階段全面合作,提升效率,共同作為
公司業務的強大后盾。
    5、生產及供應鏈協同
    本次交易完成后,公司將擁有長春、寧波兩個生化試劑產品生產基地。公司
將利用南北生產基地的區域分布優勢,優化公司生產及物流系統,為保證原材料
供給、縮短交貨期和保證客戶收貨時能獲得較長有效期的產品,提高客戶滿意度
等方面提供可靠的保障。
    (二)利用資本市場,實現跨越發展
    迪瑞醫療于 2014 年 9 月首次公開發行股票并在深交所創業板上市交易,為
公司發展獲取了所需資金,也讓公司更易于采用資本市場的多樣化手段實現公司
業務規模的快速增長。本次交易系公司利用資本市場實現公司快速健康發展的重
要舉措,借助資本市場,公司通過并購具有良好發展前景、優質客戶基礎和先進
技術實力的體外診斷試劑的研發、生產和銷售企業,以實現上市公司快速發展。
    (三)增強盈利能力,提升公司價值
    根據立信會計師事務所出具的審計報告、備考合并財務報表審閱報告,假設
2015 年上半年完成重組,則公司資產規模將大幅增加 62.45%,營業收入增長
23.95%,歸屬于母公司所有者的凈利潤增長 12.66%。
    通過收購交易標的,不僅直接提升迪瑞醫療的資產規模、資產質量和盈利能
力,而且進一步提高迪瑞醫療的整體價值,有利于公司可持續發展。
    (四)擴充產品線,增強核心競爭力
    迪瑞醫療和寧波瑞源主要產品類型不同,迪瑞醫療的產品以生產和銷售醫療
檢驗儀器及配套試紙試劑為主,其中醫療檢驗儀器及配套試劑銷售收入占公司營
業收入 80%以上,寧波瑞源的產品以體外診斷試劑為主,體外診斷試劑占標的公
司營業收入 98%以上。本次重組后,公司整體將增加 50 項體外診斷試劑產品,
體外診斷試劑產品線得到極大擴充。
                                   28
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    通過本次重組,公司可以在短時間內獲得標的公司具有核心競爭力的優勢產
品,公司的產品線將得到有效擴充,進一步增加公司的核心競爭力。
     三、本次交易遵循的基本原則
    1、遵守國家有關法律、法規及相關政策的規定;
    2、堅持―公開、公平、公正‖以及誠實信用、協商一致;
    3、保護上市公司全體股東特別是中小股東的利益;
    4、有利于提升上市公司資產質量,提高業務經營能力;
    5、避免上市公司與控股股東、實際控制人之間的同業競爭問題;
    6、進一步完善上市公司的法人治理結構,堅持上市公司與控股股東和實際
控制人在人員、資產、財務、機構和業務等方面的獨立性。
     四、本次交易的決策過程
    (一)迪瑞醫療的決策過程
    2015 年 5 月 29 日,本公司召開第二屆董事會第十一次臨時會議,審議通
過了相關議案,同意本公司擬以現金方式收購寧波瑞源公司股東 51%股權。
    (二)交易對方的決策過程
    2015 年 5 月 13 日,標的公司股東廣盛源投資出具了《股東決定》,同意將
其持有的標的公司 4.89%的股權轉讓給迪瑞醫療。
    2015 年 5 月 13 日,標的公司董事會審議了本次交易的相關議案,同意迪瑞
醫療以現金購買標的公司股東合計持有標的公司 51%股權。在董事會決議中,各
股東放棄對本次股權轉讓的優先購買權,各股東均簽署了該決議。
    (三)本次交易尚需履行的審批程序
    截至報告書簽署之日,本次交易尚需履行的審批備案程序是:
    1、本次交易取得本公司股東大會的批準。
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    2、變更募集資金用途取得本公司股東大會的批準。
    3、有權商務主管部門批準本次交易。
     五、本次交易的基本情況
    (一)交易對方
    本次交易的交易對方是鄭黎紅、余佑娟、王建飛、廣盛源國際投資有限公司、
凌峰、陳美清、楊愛青。
    (二)交易標的
    本次交易標的為寧波瑞源生物科技有限公司 51%股權。其中鄭黎紅、余佑
娟、王建飛、廣盛源國際投資有限公司、凌峰、陳美清、楊愛青股權轉讓比例分
別為 14.31%、10.91%、9.69%、4.89%、5.10%、5.10%以及 1.00%。
    (三)交易作價
    本次交易價格以具有相關證券業務資格的資產評估機構華信眾合出具的評
估報告為參考依據,由交易雙方協商確定。根據華信眾合出具的          (華
                                                        《評估報告》
信眾合評報字[2015]第 1020 號),以 2014 年 12 月 31 日為評估基準日,采用收
益法評估的標的公司 100%股東權益的評估值為 121,893.60 萬元人民幣,評估值
較標的公司經審計的凈資產 14,327.28 萬元人民幣增值 107,566.32 萬元人民幣,
增值率為 750.78%。根據交易雙方簽署的《股權轉讓協議》,目標公司截至評估
(審計)基準日經審計確認的未分配利潤歸本次交易前原股東享有。參考評估值,
扣除目標公司截至評估(審計)基準日經審計確認的未分配利潤 125,173,033.70
元后,經交易雙方友好協商,本次交易支付的標的公司 51%股權的作價為
55,462.50 萬元人民幣。
     六、本次交易對上市公司的影響
    (一)本次交易對提升上市公司持續經營能力的影響
    本次交易是公司為加快布局配置體外診斷試劑市場,與公司目前主營業務診
☆                                    30
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斷儀器相配套的一次重要戰略并購。交易完成后,將使得上市公司的體外診斷試
劑生產能力得到提升,形成規模效應,降低運營成本。公司可以在向終端客戶提
供診斷儀器的同時,持續供給診斷試劑,實現產業鏈整合,完成整個醫療檢測實
驗室的全系列配套,打造―迪瑞‖系產品的品牌,增加用戶的使用粘性。同時,公
司可以對標的公司的原有經銷渠道進行整合,同時推廣公司的儀器和試劑,使銷
售儀器和試劑相互促進。此外,公司將進行技術研發整合,實現優勢資源匹配互
補,在項目設立、研發進程控制、產品轉化、產品注冊等階段全面合作,進一步
提高上市公司的持續經營能力。
    (二)本次交易對上市公司股權結構不產生影響
    公司以現金方式支付本次交易標的資產的對價,不涉及發行股份,本次交易
對上市公司的股權結構不產生影響。
    (三)本次交易對上市公司主要財務指標的影響
    本公司資產負債率最近幾年保持在較低的水平,有息負債占比較低,同時隨
著品牌聲譽的不斷增長,本公司對上下游的營運資金占用能力增強,流動比率亦
處在較低水平。本次交易將增加本公司的資產負債率,但是公司整體資產負債率
仍處于合理水平。
    本次交易完成后,本公司的流動負債占比將大幅提高。但根據交易實際進展
情況,本公司計劃采用自有資金與銀行并購貸款相結合的方式支付本次交易對
價,本公司長期借款(主要是并購貸款)的比例將有所提高。公司將在本次交易
完成后提升非流動負債的比例,借此形成期限合理、風險更低的負債結構。
    本次交易將進一步擴大本公司的業務規模并提升盈利能力,本公司的營業收
入、營業毛利、利潤總額和凈利潤均能得到提高。同時本次并購可以改變公司的
收入結構,使公司診斷試劑的生產和銷售規模擴大,有利于增強公司的整體盈利
能力。
    (四)本次交易對上市公司募投資金的影響
    1、變更募集資金用于本次交易對原募投項目的影響
    根據中國證券監督管理委員會于 2014 年 8 月 19 日簽發的證監許可
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[2014]837 號文《關于核準長春迪瑞醫療科技股份有限公司首次公開發行股票的
      ,
批復》 長春迪瑞醫療科技股份有限公司獲準向社會公開發行人民幣普通股 1534
萬 股 , 每 股 發 行 價 格 為 人 民 幣 29.54 元 , 股 款 以 人 民 幣 繳 足 , 計 人 民
453,143,600.00 元,扣除承銷及保薦費用、發行登記費以及其他交易費用共計
人民幣 33,757,132.00 元后,凈募集資金共計人民幣 419,386,468.00 元,上述
資金于 2014 年 9 月 3 日到位,業經瑞華會計師事務所(特殊普通合伙)驗證并
出具瑞華驗字[2014]22010001 號驗資報告。公司已將全部募集資金存放于募集
資金專項賬戶。
       公司擬變更“年產 6,000 臺全自動臨床檢驗設備及 90,000 盒配套試劑規模
化生產項目”、“研發工程中心建設項目”、“營銷網絡中心建設項目”部分
募集資金用途,其中“年產 6,000 臺全自動臨床檢驗設備及 90,000 盒配套試劑
規模化生產項目”募集資金中的 14,793.73 萬元(含利息收入和銀行手續費凈
額 293.73 萬元,以資金轉出當日銀行結息為準)、“研發工程中心建設項目”
募集資金余額 3,709.15 萬元(含利息收入和銀行手續費凈額 163.71 萬元,以
資金轉出當日銀行結息為準)、“營銷網絡中心建設項目”募集資金余額 927.35
萬元(含利息收入和銀行手續費凈額 62.35 萬元,以資金轉出當日銀行結息為
準),合計為 19,430.23 萬元,用于支付本次重大資產購買的現金對價。不足
部分由公司以自有資金及進行銀行貸款予以支付。”
       (2)變更募集資金用于本次交易的原因
       (一)年產 6,000 臺全自動臨床檢驗設備及 90,000 盒配套試劑規模化生產
項目
       1、項目的原始投資概算(見公司首次公開發行股票招股說明書)
       本項目建設地點位于吉林省長春市高新技術產業開發區宜居路 3333 號。整
個廠區占地面積約 2.50 萬平方米。公司已通過國有土地招拍掛購得該地塊使用
權,已簽署《土地出讓合同》,合同款已全額支付,已取得土地使用權證。本
項目將在廠區內建設儀器生產車間、試劑生產車間、設備用房和兩個收發室。
       本項目總投資為 24,507.68 萬元,具體投資計劃如下表所示:
                                         32
迪瑞醫療                                      重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
      序號            費用名稱            投資額(萬元)          比例
           1      固定資產投資                 21,857.82               89.19%
       1.1        建設投資靜態部分             21,857.82               89.19%
     1.1.1        建筑工程費                    8,523.51               34.78%
                  設備及工器具購置
     1.1.2                                      7,320.24               29.87%
                  費
     1.1.3        安裝工程費                    2,045.86                 8.35%
     1.1.4        工程建設其他費用              2,348.99                 9.58%
     1.1.5        基本預備費                    1,619.22                 6.61%
           2      流動資金                      2,649.86               10.81%
                  項目總投資(1+2)           24,507.68              100.00%
    本項目計劃建設期為2年。預備工作主要為完成項目可研申報及勘察設計。
第一年進行土建施工,設備考察、采購,內部裝修。第二年進行設備安裝調試、
試生產和竣工投產。
    2、項目實際投資情況
    截至2015 年5月20日,該項目已使用募集資金為5,201.90萬元,該項目募
集資金余額為19,030.48萬元(含利息收入和銀行手續費凈額293.73萬元,以資
金轉出當日銀行結息為準),具體如下表:
                                           實際使    募集資金利息
                          募集資金
                                             用          收入
       項目名稱           承諾投資總                                 結余資金
                                           募集資    和銀行手續費
                              額
                                             金          凈額
年產 6,000 臺全自動臨
床檢驗設備及 90,000 盒                     5,201.9                     19,030.
                             23,938.65                      293.73
配套試劑規模化生產項                             0                          48

注:節余資金=募集資金承諾投資總額—實際使用募集資金+利息收入和銀行手
續費凈額萬元
    3、變更原募投項目的原因分析
    本項募集資金投資項目立項之初的目的是為了進行生產線的改造及產能擴
充,滿足不斷增長的市場需求。由于公司募集資金投資項目可行性研究報告成
文較早,從編制到募集資金到賬經歷了三年半的時間。在這三年多的時間里,
由于技術及市場環境的發展變化,原項目的部分內容已不適應當前技術及市場
                                     33
迪瑞醫療                                    重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
環境。同時,本次重大資產購買的標的公司寧波瑞源是一家以生物高新技術為
核心,集研發、生產、銷售為一體的體外診斷試劑生產企業,截至目前擁有117
項生化試劑產品的醫療器械產品注冊證和年產約1億毫升的液體生化試劑生產
線,同時有年產約2億毫升液體生化試劑生產線將于今年投產。本次重大資產購
買交易完成后,將使得公司的體外診斷試劑生產能力得到大幅提升。
       鑒于上述情況,同時結合目前市場、技術等實際情況,在確保不影響本募
集資金投資項目中的“年產6,000臺全自動臨床檢驗設備規模化生產項目”建設
的情況下,公司擬將原募集資金投資項目中的“年產90,000盒配套試劑規模化
生產項目”及其他結余資金變更為用于支付本次重大資產購買的部分現金對價。
       變更后的項目投資情況如下:
                                       原募集資金          變更后募集資金
             項目名稱
                                     承諾投資總額          承諾投資總額
年產 6,000 臺全自動臨床檢驗設備
                                            23,938.65              9,438.65
規模化生產項目
       4、變更該募投項目對公司生產經營的影響和募集資金余額的使用安排
       由于項目立項之初的部分目的將在本次交易完成后實現,本次變更“年產
6,000臺全自動臨床檢驗設備及90,000盒配套試劑規模化生產項目”用于支付收
購寧波瑞源的部分現金對價有利于公司節約成本,提高募集資金使用效率,實
現股東權益的最大化,不會對公司經營產生不利影響。
       (二)研發工程中心建設項目
       1、項目的原始投資概算(見公司首次公開發行股票招股說明書)
       本項目擬新建研發工程中心大樓一座,為17層建筑(地上16層,地下1層),
東西向61米,南北向40米,占地面積約1,954平方米,總建筑面積約2.58萬平方
米。
       本項目投資13,291.30萬元。投資計劃如下表:
  序號              費用名稱              投資額(萬元)          比例
    1               建設投資                     13,291.30           100.00%
  1.1           建設投資靜態部分                 13,291.30           100.00%
 1.1.1             建筑工程費                      6,148.57           46.26%
                                     34
迪瑞醫療                                    重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
 1.1.2         設備及工器具購置費                   4,586.19          34.51%
 1.1.3             安裝工程費                        455.21            3.42%
 1.1.4          工程建設其他費用                    1,116.79           8.40%
 1.1.5             基本預備費                        984.54            7.41%
    2               流動資金                               -               -
               項目總投資(1+2)                13,291.30            100.00%
    本項目計劃建設期為 2 年。預備工作主要為項目可研申報及勘察設計。第
一年進行土建施工,設備考察、采購,內部裝修。第二年進行設備安裝調試、
試生產和竣工投產。
    2、項目實際投資情況
    截至 2015 年 5 月 20 日,該項目已使用募集資金為 9,454.56 萬元,該項目
募集資金余額為 3,709.15 萬元(含利息收入和銀行手續費凈額 163.71 萬元,
以資金轉出當日銀行結息為準),具體如下表:
                                                      募集資
                                                      金利息
                          募集資金       實際使用     收入
        項目名稱                                                節余資金
                        承諾投資總額     募集資金     和銀行
                                                      手續費
                                                      凈額
研發工程中心建設項目       13,000.00     9,454.56      163.71   3,709.15
注:節余資金=募集資金承諾投資總額—實際使用募集資金+利息收入和銀行手
續費凈額萬元
    3、變更原募投項目的原因分析
    因公司上市進程時間跨度較長,公司已在前期使用自有資金對“研發工程
中心建設項目”進行了建設并已投入使用,本項募集資金投資計劃原部分建設
項目可行性受市場、技術等因素的影響也已產生了變化。同時,本次重大資產
購買的標的公司寧波瑞源是一家以生物高新技術為核心,集研發、生產、銷售
為一體的高新技術企業,具有相應的體外診斷試劑產品研發能力。本次交易完
成后,公司現有的體外診斷試劑相關研發能力將因本次交易而得到進一步提升,
原募集資金投資項目“研發工程中心建設項目”中的體外診斷試劑產品方面的
                                    35
迪瑞醫療                                  重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
投資建設目的即可得到進一步實現。
    鑒于上述情況,公司擬變更原募集資金投資項目的“研發工程中心建設項
目”,將本項目的結余資金用于支付本次重大資產購買的部分現金對價。
    4、變更該募投項目對公司生產經營的影響和募集資金余額的使用安排
    因公司已在前期使用自有資金對“研發工程中心建設項目”進行了建設并
已投入使用,同時項目立項之初的關于體外診斷試劑方面的投資建設目的將在
本次交易完成后得到進一步實現,本次變更“研發工程中心建設項目”用于支
付收購寧波瑞源的部分現金對價有利于公司節約成本,提高募集資金使用效率,
實現股東權益的最大化,不會對公司經營產生不利影響。
    (三)營銷網絡中心建設項目
    1、項目的原始投資概算(見公司首次公開發行股票招股說明書)
    (1)國內市場營銷網絡建設目標及內容
    本項目擬在國內建設三大營銷中心和四個大區辦事處,即北京營銷中心、
上海營銷中心、廣州營銷中心和沈陽大區辦事處、西安大區辦事處、鄭州大區
辦事處、成都大區辦事處,以重點城市為中心,輻射到全國各營銷區域。
    (2)國際市場營銷網絡建設目標及內容
    將國際市場劃分為 10 個營銷區域;在業務相對集中的七個國家(土耳其、
印度、巴西、意大利、印度尼西亞、俄羅斯、墨西哥)建立海外辦事處;同時
在重點市場設專門人員,負責銷售與售后管理;參加國際醫療診斷展會,在部
分市場組織開展新產品發布會和學術會議。
    本項目總投資額 5,213.82 萬元。投資計劃如下表:
    序號            費用名稱              投資額(萬元)         比例
     1       固定資產投資                         3,579.90          68.66%
    1.1      建設投資靜態部分                     3,579.90          68.66%
   1.1.1     建筑工程費                           1,935.00          37.11%
   1.1.2     設備及工器具購置費                   1,407.00          26.99%
   1.1.3     安裝工程費                              53.20           1.02%
   1.1.4     工程建設其他費用                        80.44           1.54%
                                   36
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   1.1.5         基本預備費                                104.26           2.00%
       1.2       建設投資動態部分                                  -            -
        2        租賃房屋資金                            1,633.92          31.34%
                                                                             100.
    合計                                                 5,213.82
                                                                               00
       資金使用的具體計劃如下表:
 序號                   建設項目名稱                      投資額(萬元)
                          北京營銷中心                    645.00
                          上海營銷中心                    645.00
                          廣州營銷中心                    645.00
                          沈陽大區辦事處(租
                                                          109.50
                          賃)
                          西安大區辦事處(租
                                                          109.50
                          賃)
                          鄭州大區辦事處(租
                                                          109.50
                          賃)
                          成都大區辦事處(租
             營銷中心                                     109.50
                          賃)
   1         及辦事處                                                   3,753.62
               建設       印度辦事處(租賃)              100.86
                          巴西辦事處(租賃)              100.86
                          俄羅斯辦事處(租賃)            360.24
                          土耳其辦事處(租賃)            144.06
                          印尼辦事處(租賃)              100.86
                          意大利辦事處(租賃)            288.18
                          墨西哥辦事處(租賃)            100.86
                          其它費用                         80.44
                          預備費                          104.26
   2         信息系統建設                                               1,460.20
                        合計                                            5,213.82
       2、項目實際投資情況
       截至2015 年5月20日,該項目已使用募集資金為734.25萬元,該項目募集
資金余額為4,328.10萬元(含利息收入和銀行手續費凈額62.35萬元,以資金轉
出當日銀行結息為準),具體如下表:
                                         37
迪瑞醫療                                 重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
                                                募集資金利息
                         募集資金   實際使用        收入
      項目名稱                                                  結余資金
                       承諾投資總額 募集資金    和銀行手續費
                                                    凈額
營銷網絡中心建設項目       5,000.00    734.25            62.35 4,328.10
注:節余資金=募集資金承諾投資總額—實際使用募集資金+利息收入和銀行手
續費凈額萬元
    3、變更原募投項目的原因分析
    (1)因公司上市進程時間跨度較長,隨著近年來房地產價格的上漲及公司
相關辦事處建設需求的變更,結合公司現有業務和未來業務拓展需要,為有效
促進公司的銷售業績增長,進一步提升公司的服務水平,鞏固公司在重點城市
的市場份額,并形成覆蓋全國的營銷服務網絡,本著謹慎實施募投項目的考慮,
對本項目進行了相應調整。
    (2)本次重大資產購買的標的公司寧波瑞源位于浙江省,本次交易完成后
公司將擁有長春、寧波兩個基地,這將為公司帶來南北基地的區域優勢,將進
一步保證客戶在體外診斷試劑產品方面的需求,有利于公司進一步提高客戶滿
意度。
    (3)因公司目前使用的 ERP 等管理軟件采購時間較早,目前已經不能夠完
全滿足公司實際生產經營的需要。為了更好的對公司資源進行有計劃的管理,
給公司管理層及員工提供更加有效的決策運行手段管理平臺,公司目前正在進
行 ERP 等管理軟件采購升級工作,新的管理軟件將涵蓋本募集資金投資項目中
“信息系統建設”相關投資建設目的。
    鑒于上述原因,公司擬對“營銷網絡中心建設項目”進行變更及調整,變
更后的項目投資情況如下:
                 建設項目名稱                         投資額(萬元)
                 北京營銷中心                                     1080.00
營銷網絡中心建   上海營銷中心                                      645.00
    設項目       廣州營銷中心                                      880.00
                 鄭州營銷中心                                      580.00
                                  38
迪瑞醫療                                           重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
                    成都營銷中心                                             580.00
                    印度辦事處(租賃)                                       163.68
                    其它費用及預備費                                         206.32
                         合計                                               4,135.00
    附:上海營銷中心所用房屋已于 14 年 12 月購買,按原使用計劃用募集資
金支付房款 558.124 萬元,其余使用自有資金支付,本次不再進行相關資金使
用計劃調整。
    4、變更該募投項目對公司生產經營的影響和募集資金余額的使用安排
    本次變更“營銷網絡中心建設項目”中的 835 萬元募集資金將用于支付收
購寧波瑞源的部分現金對價,這有利于公司節約成本,提高募集資金使用效率,
實現股東權益的最大化,不會對公司經營產生不利影響。
    本次調整“營銷網絡中心建設項目”具體資金使用計劃,更加符合目前的
實際公司生產經營需求及市場情況,有利于進一步促進公司的銷售業績增長,
進一步提升公司的服務水平,不會對公司經營產生不利影響。
     七、本次交易構成重大資產重組
    根據立信會計師為本次交易標的公司出具的信會師報字(2015)第 150997
號審計報告和上市公司 2014 年審計報告以及本次交易作價情況,相關財務比例
計算如下:
                                                                    單位:萬元人民幣
  財務數據         標的資產           上市公司               標的資產/上市公司
資產總額           55,462.50          104,673.81                   52.99%
資產凈額           55,462.50          91,982.23                    60.30%
營業收入           11,650.38          48,647.23                    23.95%
    注:擬購買資產的資產總額、資產凈額指標均根據《重組管理辦法》的相關規定,取
值本次交易成交金額 55,462.50 萬元。
    本次交易擬購買標的資產最近一會計年度末的資產凈額占上市公司相應指
標的比例超過 50%,且擬購買資產的凈資產額超過 5000 萬元,達到《重組管理
                                        39
迪瑞醫療                                重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
辦法》第十二條關于重大資產重組的標準,因此,本次交易構成重大資產重組。
     八、本次交易不構成關聯交易
    本次交易中交易對方與本公司及本公司控股股東、實際控制人之間不存在任
何關聯關系,本次交易不構成關聯交易。
     九、本次交易未導致本公司控制權變化
    本次交易不涉及發行股份,本次交易前后公司的實際控制人均為宋勇,本次
交易不會導致上市公司控制權發生變更。
                                  40
迪瑞醫療                                        重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
                   第二章           交易各方基本情況
       一、上市公司基本情況
       (一)上市公司基本信息
公司名稱           長春迪瑞醫療科技股份有限公司
公司英文名稱       Dirui Industrial Co.,LTD
股票簡稱           迪瑞醫療
股票代碼           300396
上市地點           深圳證券交易所
成立日期           1994 年 12 月 26 日
注冊資本           15335 萬元
法定代表人         宋勇
注冊地址           吉林省長春高新開發區云河街 95 號
辦公地址           吉林省長春高新開發區宜居路 3333 號
郵政編碼           130103
電話               0431-81931002
傳真               0431-81931002
電子郵件           zqb@dirui.com.cn
公司網址           www.dirui.com.cn
營業執照注冊號     220107020005041
組織機構代碼       60590265-6
稅務登記號碼       吉稅字 220104605902656 號
                   許可經營項目:無
                   一般經營項目:生產 III 類 6840 臨床檢驗分析儀器及 II 類 6840 臨床
                   檢驗分析儀器(醫療器械生產許可證到 2015 年 12 月 7 日止)、I 類
                   6840 臨床檢驗分析儀器(以上項目在該許可的有效期內從事經營),
經營范圍           經銷一類醫療器械、二類醫療器械:222 醫用光學器具、儀器及內窺鏡
                   設備、323 醫用超聲儀器及有關設備、325 醫用高頻儀器設備、328 醫
                   用磁共振設備、230/330 醫用 X 射線設備、233 醫用核素設備、240 臨
                   床檢驗分析儀器、 241 醫用化驗和基礎設備器具、266 醫用高分子材料
                   及制品(在該許可的有效期內從事經營);自產產品的原輔材料及半
                                          41
迪瑞醫療                                         重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
                      成品、科研所需原輔材料、機械設備、儀器儀表、軟件開發銷售,生
                      產經營產品的售后服務及租賃業務(以上各項國家法律法規禁止的不
                      得經營;應經專項審批的項目未獲批準之前不得經營)
    (二)上市公司歷史沿革及股權變動情況
    長春迪瑞醫療科技股份有限公司(以下簡稱―迪瑞醫療‖)是由長春迪瑞實業
有限公司(以下簡稱―迪瑞實業‖)整體變更設立的股份有限公司,迪瑞醫療設立
以來股本演變情況如下:
    1、公司設立情況
    1992 年 4 月 4 日,宋勇與賈廣炎簽署《投資協議書》,約定共同出資 10 萬
元設立長春市迪瑞檢驗制品有限公司(以下簡稱―迪瑞檢驗‖),其中宋勇出資 9
萬元,賈廣炎出資 1 萬元。
    1992 年 4 月 6 日,吉林會計師事務所出具《注冊資金審驗證明》(吉會師
內驗字(92)第 119 號),審驗確認迪瑞檢驗實有資金 10 萬元,―資金來源合理,
符合國家有關政策規定‖。
    1992 年 4 月 15 日,迪瑞檢驗取得了長春市工商行政管理局核發的注冊號為
220107020005041 的《企業法人營業執照》。迪瑞檢驗設立時工商登記的股東及
出資情況如下:
           股東名稱                  出資額(萬元)              出資比例
             宋勇                         9.00                    90.00%
            賈廣炎                        1.00                    10.00%
             合計                        10.00                    100.00%
    2、公司設立后至首次公開發行并上市前的股權變動情況
    (1)1993 年 3 月,增資至 41 萬元
    1993 年 3 月 10 日,迪瑞檢驗向長春市工商行政管理局遞交《企業法人登記
注冊資金申報表》,申請增加注冊資金。1993 年 3 月 10 日,長春會計師事務所、
長春市審計事務所聯合出具《企業法人登記注冊資金審驗證明》,審驗證明迪瑞
檢驗可注冊資金為 41.7 萬元。1993 年 3 月 11 日,長春市工商行政管理局作出準
                                         42
迪瑞醫療                                       重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
予迪瑞檢驗注冊資金變更登記的決定,迪瑞檢驗工商登記的注冊資金變更為 41
萬元。
    本次增資后的迪瑞檢驗的出資情況如下:
           股東名稱               出資額(萬元)               出資比例
             宋勇                     40.00                     97.56%
            賈廣炎                     1.00                     2.44%
             合計                     41.00                    100.00%
    (2)1994 年 2 月,增資至 200 萬元
    1994 年 2 月 5 日,迪瑞檢驗向長春市工商行政管理局遞交《企業法人登記
注冊資金申報表》,申請增加注冊資金。1994 年 2 月 5 日,長春會計師事務所、
長春市審計事務所聯合出具《企業法人登記注冊資金審驗證明》,審驗證明迪瑞
檢驗可注冊資金為 200 萬元。1994 年 2 月 26 日,長春市工商行政管理局作出準
予迪瑞檢驗注冊資金變更登記的決定,迪瑞檢驗工商登記的注冊資金變更為 200
萬元。
    (3)1994 年 5 月,股東變更
    1994 年 5 月,賈廣炎去世,迪瑞檢驗與賈廣炎的配偶關慶英、兒子賈丹于
1994 年 5 月 21 日簽署《協議書》。根據《協議書》內容和宋勇出具的說明,迪
瑞檢驗與關慶英、賈丹確認賈廣炎對迪瑞檢驗無任何債務,并約定由迪瑞檢驗一
次性向關慶英和賈丹支付 5.86 萬元,以結清賈廣炎在迪瑞檢驗的所有債權債務
及入股股金。
    1994 年 5 月 25 日,宋勇將其持有的迪瑞檢驗 35%和 10%的股權分別無償轉
讓給顧小豐和宋超。同日,宋勇與顧小豐、宋超簽訂《投資協議書》,確認各方
在迪瑞檢驗的出資數額。
    1994 年 5 月 31 日,長春市工商行政管理局作出準予迪瑞檢驗股東變更登記
的決定。該次變更后,迪瑞檢驗工商登記的股東及出資情況如下:
           股東名稱               出資額(萬元)               出資比例
             宋勇                     110.00                    55.00%
                                      43
迪瑞醫療                                        重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
            顧小豐                    70.00                      35.00%
             宋超                     20.00                      10.00%
             合計                     200.00                    100.00%
    (4)2001 年 11 月,增資至 3,000 萬元
    2001 年 10 月 25 日,迪瑞檢驗召開股東會并作出決議,同意以其未分配利
潤 500 萬元及宋勇對其 2,300 萬元的債權轉增注冊資本。2001 年 11 月 12 日,吉
林市華孚有限責任會計師事務所出具《驗資報告》(吉華孚會驗字(2001)第
185 號),審驗確認迪瑞檢驗該次增資的注冊資本已足額繳納,各股東對迪瑞檢
驗的出資均已繳清。2001 年 11 月 15 日,長春市工商行政管理局作出準予迪瑞
檢驗注冊資本變更登記的決定。本次增資后,迪瑞檢驗工商登記的股東及出資情
況如下:
           股東名稱               出資額(萬元)                出資比例
             宋勇                    2,685.00                    89.50%
            顧小豐                    245.00                     8.17%
             宋超                     70.00                      2.33%
☆             合計                    3,000.00                   100.00%
    (5)2003 年 5 月,股權轉讓
    2003 年 5 月 19 日,迪瑞檢驗召開股東會并作出決議,同意宋勇將其持有的
迪瑞檢驗出資額為 355 萬元、 萬元和 450 萬元的股權分別無償轉讓給顧小豐、
                           230
宋超和宋潔。2003 年 5 月 20 日,宋勇分別與顧小豐、宋超、宋潔簽署相關《股
權轉讓協議》。2003 年 5 月 22 日,長春市工商行政管理局作出準予迪瑞檢驗股
東變更登記的決定。本次變更后,迪瑞檢驗工商登記的股東及出資情況如下:
           股東名稱               出資額(萬元)                出資比例
             宋勇                    1,650.00                    55.00%
            顧小豐                    600.00                     20.00%
             宋潔                     450.00                     15.00%
             宋超                     300.00                     10.00%
             合計                    3,000.00                   100.00%
    (6)2006 年 3 月,股權轉讓
                                      44
迪瑞醫療                                      重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
    2006 年 3 月 24 日,迪瑞檢驗召開股東會并作出決議,同意宋超將其持有的
迪瑞檢驗出資額為 300 萬元的股權以 300 萬元的價格轉讓給宋潔。2006 年 3 月
24 日,宋超與宋潔簽署相關《股權轉讓協議》。2006 年 3 月 31 日,經長春市工
商行政管理局作出準予迪瑞檢驗股東變更登記的決定。本次變更后,迪瑞檢驗工
商登記的股東及出資情況如下:
           股東名稱            出資額(萬元)                 出資比例
             宋勇                  1,650.00                    55.00%
            顧小豐                 600.00                      20.00%
             宋潔                  750.00                      25.00%
             合計                  3,000.00                   100.00%
    (7)2010 年 6 月,股權轉讓及增資至 3,024.479 萬元
    2010 年 6 月 2 日,迪瑞檢驗召開股東會并作出決議,同意宋勇、宋潔和顧
小豐將各自持有的迪瑞檢驗 42.55%、19.34%和 15.74%的股權以 1,276.6107 萬元、
580.2776 萬元和 464.2221 萬元的價格轉讓給長春瑞發投資有限公司(以下簡稱
―瑞發投資‖),全體股東均放棄相應的優先購買權。2010 年 6 月 9 日,宋勇、
宋潔和顧小豐分別與瑞發投資簽署相關                  。
                                  《股權轉讓協議書》 2010 年 6 月 13 日,
迪瑞檢驗召開股東會并作出決議,同意迪瑞檢驗的高級管理人員和業務骨干對其
增資至 3,024.479 萬元,增加的注冊資本認繳價格為 3.2 元/出資額。
    2010 年 6 月 22 日,利安達會計師事務所有限責任公司(以下簡稱―利安達‖)
出具《驗資報告》(利安達驗字[2010]第 1045 號),審驗確認迪瑞檢驗該次增
資的注冊資本已足額繳納,新增股東對迪瑞檢驗的出資均已繳清。2010 年 6 月
28 日,長春市工商行政管理局作出準予迪瑞檢驗股東和注冊資本變更登記的決
定。本次變更后,迪瑞檢驗工商登記的股東及出資情況如下:
           股東名稱            出資額(萬元)                 出資比例
           瑞發投資                2,321.11                    76.74%
             宋勇                  373.39                      12.35%
             宋潔                  169.72                      5.61%
            顧小豐                 135.78                      4.49%
       其他自然人股東               24.48                      0.81%
                                    45
迪瑞醫療                                      重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
             合計                  3,024.48                   100.00%
    (8)2010 年 7 月,整體變更為股份有限公司
    2010 年 7 月 6 日,迪瑞檢驗召開股東會并作出決議,同意以迪瑞檢驗凈資
產值折股整體變更設立股份有限公司。2010 年 7 月 26 日,迪瑞檢驗全體股東共
同簽署《長春迪瑞醫療科技股份有限公司發起人協議》。同日,迪瑞醫療召開創
立大會并對迪瑞檢驗凈資產值整體變更設立股份有限公司的相關事宜作出決議。
    2010 年 7 月 27 日,利安達出具          (利安達驗字[2010]第 1053 號)
                                  《驗資報告》                            ,
審驗確認迪瑞檢驗以凈資產值折股整體變更設立的股份有限公司的注冊資本已
足額繳納,各股東認繳的出資均已繳清。
    2010 年 7 月 29 日,長春市工商行政管理局作出準予迪瑞醫療注冊資本和公
司性質變更登記的決定,迪瑞醫療取得了注冊號為 220107020005041 的《企業法
人營業執照》。本次變更后,迪瑞醫療工商登記的股東及持股情況如下:
           股東名稱           認購股份(萬股)                持股比例
           瑞發投資                3,300.00                    76.74%
             宋勇                  530.86                      12.35%
             宋潔                  241.30                      5.61%
            顧小豐                 193.04                      4.49%
       其他自然人股東               34.80                      0.81%
             合計                  4,300.00                   100.00%
    (9)2010 年 9 月,增資至 4,600 萬元
    2010 年 8 月 16 日,迪瑞醫療召開 2010 年第一次臨時股東大會并作出決議,
同意向上海復星醫藥(集團)股份有限公司(以下簡稱―復星醫藥‖)和余同樂以
16.75 元/股的價格分別發行 297 萬股和 3 萬股股份,增資款中的溢價部分列入資
本公積。2010 年 9 月 17 日,迪瑞醫療與復星醫藥和余同樂就增資事宜簽署《增
資協議書》。
                                    46
迪瑞醫療                                           重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
       2010 年 9 月 26 日,利安達出具          (利安達驗字[2010]第 1100 號)
                                     《驗資報告》                            ,
審驗確認迪瑞醫療該次增資的注冊資本已足額繳納,新增股東認繳的出資均已繳
清。
       2010 年 9 月 28 日,長春市工商行政管理局作出準予迪瑞醫療注冊資本變更
登記的決定。本次增資后,迪瑞醫療工商登記的股東及持股情況如下:
            股東名稱              認購股份(萬股)                    持股比例
            瑞發投資                    3,300.00                        71.74%
              宋勇                      530.86                          11.54%
            復星醫藥                    297.00                          6.46%
              宋潔                      241.30                          5.25%
             顧小豐                     193.04                          4.20%
         其他自然人股東                  37.80                          0.82%
              合計                      4,600.00                      100.00%
       3、公司首次公開發行并上市后的股權結構
       (1)2014 年 9 月首次公開發行上市
       2014 年 8 月 19 日,經中國證監會證監許可[2014]837 號文審核批準,迪瑞
醫療向社會公開發行人民幣普通股(A 股)1,534 萬股,發行價格為 29.54 元/股。
       2014 年 9 月 10 日,迪瑞醫療股票在深圳證券交易所創業板上市,股票代碼
―300396‖,股票簡稱―迪瑞醫療‖。本次公開發行完成后,公司股本總額增至 6134
萬股。
       新股發行前后,迪瑞醫療的股權結構如下:
                                   發行前                          發行后
序號        股東名稱
                          持股數(萬股)      持股比例   持股數(萬股)          持股比例
 1         瑞發投資          3,300.00         71.7391%       3,300.00            53.7985%
 2           宋勇             530.86          11.5404%       530.86              8.6544%
 3         復星醫藥           297.00          6.4565%        297.00              4.8419%
 4           宋潔             241.30          5.2457%        241.30              3.9338%
 5          顧小豐            193.04          4.1965%        193.04              3.1470%
                                         47
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 6        其他自然人股東             37.80         0.8217%              37.80       0.6162%
 7         本次發行股份                -              -               1,534.00     25.0082%
             合計                  4,600.00        100.00%            6,134.00      100.00%
         (2)2015 年 4 月利潤分配
         經公司 2014 年年度股東大會審議通過,公司 2014 年年度權益分派方案,以
2015 年 4 月 22 日為股權登記日,以公司總股本 61,340,000 股為基數,向全體股
東每 10 股派發現金 5.00 元(含稅,扣稅后個人、證券投資基金、合格境外機構
投資者實際每 10 股派 4.50 元);同時,以資本公積金向全體股東每 10 股轉增
15 股。轉增后,公司總股本增至 153,350,000 股,同時注冊資本變更為人民幣
153,350,000 元。2015 年 5 月 11 日,公司完成了相關工商變更登記手續,并取得
了長春市工商行政管理局換發的注冊號為 220107020005041 的《企業法人營業執
照》。自公司股票上市以來,稅務登記號碼和組織機構代碼未發生變更,也未發
生設立或變更分公司情況。
         利潤分配后,迪瑞醫療的股權結構如下:
                                                                   利潤分配后
 序號                  股東名稱
                                                   持股數(萬股)                持股比例
     1                 瑞發投資                       8,250.00                   53.7985%
     2                   宋勇                         1,327.15                   8.6544%
     3                 復星醫藥                           742.50                 4.8419%
     4                   宋潔                             603.25                 3.9338%
     5                  顧小豐                            482.60                 3.1470%
     6              其他自然人股東                        94.50                  0.6162%
     7                公眾流通股                      3,835.00                   25.0082%
                     合計                            15,335.00                   100.00%
         (三)公司最近三年控股權變動情況
         公司最近三年控股股東始終為宋勇,控制權未發生變動。詳情參考―上市公
司基本情況‖之―(二)上市公司歷史沿革及股權變動情況‖。
         (四)上市公司控股股東及實際控制人
                                              48
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       1、股權控制關系
    公司實際控制人宋勇直接持有公司 8.65%股權,同時通過持有瑞發投資 55%
的股權間接控制上市公司 53.80%股權,實際控制上市公司。公司股權結構圖如
下:
       2、控股股東基本情況
    上市公司控股股東為長春瑞發投資有限公司,瑞發投資的基本情況如下:
 公司名稱         長春瑞發投資有限公司
 注冊地址         朝陽區震宇街20號5層503、505室(住所期限至2015年7月1日)
 法定代表人       宋勇
 企業性質         有限責任公司(自然人投資或控股)
 注冊資本         2,500萬元
 成立日期         2010年01月20日
                  高新技術領域及醫藥產業方面的投資(以上各項法律、行政法規、國務
 經營范圍
                  院規定禁止的不準經營;需經專項審批的項目未經批準之前不準經營)。
       3、實際控制人基本情況
                                         49
迪瑞醫療                                          重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
       迪瑞醫療實際控制人為宋勇,中國國籍,無境外永久居留權,身份證號碼
220103196305******。宋勇先生為本公司創始人,現任迪瑞醫療董事長,兼任瑞
發投資執行董事、總經理。
       (五)公司主營業務情況
       長春迪瑞醫療科技有限公司的主營業務是醫療檢驗儀器及配套試紙試劑的
研發、生產與銷售。公司產品用于日常體檢及病情診斷,通過對人體尿液、血液
等體液的檢驗,為預防、治療疾病提供身體指標信息。公司主要產品包括尿液、
尿沉渣、生化、血細胞四大系列。
       公司擁有 130 項吉林省食品藥品監督管理局核發的《醫療器械注冊證》、12
項長春市食品藥品監督管理局核發的《醫療器械注冊證》。公司先后被評為―國
家火炬計劃重點高新技術企業‖、―國家標準化良好行為 AAA 級企業‖、―國家認
定企業技術中心‖,多次承擔―國家火炬計劃項目‖。公司已獲得專利 158 項(其
中發明專利 31 項)、已登記的軟件產品 44 項、軟件著作權 45 項。
       (六)最近三年的主要財務數據及主要財務指標
       公司最近三年經瑞華會計師事務所審計的合并報表主要財務數據如下:
                                                                     單位:元人民幣
                          2014.12.31             2013.12.31         2012.12.31
 資產總額              1,046,738,062.26        546,012,916.08     492,823,297.44
 負債總額               126,915,745.97         146,935,930.15     156,994,135.84
 歸屬于母公司所有者
                        919,822,316.29         399,076,985.93     335,829,161.60
權益
                          2014年度               2013年度            2012年度
 營業收入               486,472,263.30         464,403,761.40     413,634,969.90
 利潤總額               114,709,406.11         105,914,313.44      95,692,344.66
 歸屬于上市公司股東
                        101,358,862.36         93,607,824.33       84,222,594.01
的凈利潤
 歸屬于上市公司股東
的扣除非經常性損益的    90,467,004.62          87,229,443.28       78,921,593.79
凈利潤
                                          50
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 基本每股收益(元/股)     2.03                2.03                1.83
 稀釋每股收益(元/股)     2.03                2.03                1.83
    (七)最近三年重大資產重組情況
    上市公司最近三年公司未進行重大資產重組。
    (八)上市公司被調查及受處罰情況
    上市公司未因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或者涉嫌違法違規被中國證監
會立案調查,且最近三年未受到行政處罰或者刑事處罰。
     二、交易對方基本情況
    (一)交易對方基本信息
    本次交易的交易對方為:鄭黎紅、余佑娟、王建飛、廣盛源國際投資有限公
司、凌峰、陳美清、楊愛青。
    1、鄭黎紅
    (1)基本信息
    姓名:鄭黎紅
    曾用名:無
    性別:女
    國籍:中國
    身份證號碼:33020319790310****
    住所:浙江省寧波市海曙區安豐街 48 弄****
    通訊地址:寧波市海曙區中山西路 988 弄****
    是否取得其他國家或地區的境外居留權:否
    (2)最近三年任職情況
           任職公司               職務           任職期限         產權關系
                                                                持有寧波瑞源
寧波瑞源生物科技有限公司          董事         2011.06 至今
                                                                14.31%股權
                                         51
迪瑞醫療                                          重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
           任職公司                  職務            任職期限           產權關系
                                                                    持有寧波高新區瑞
寧波高新區瑞恒源醫療器械
                                   執行董事        2011.12 至今     恒源醫療器械有限
有限公司
                                                                    公司 20.00%股權
    (3)控制的企業和關聯企業
    截至報告書簽署日,鄭黎紅除持有寧波瑞源 14.31%股權,還持有以下公司
股權:
                            持股
  公司名稱       注冊資本                               經營范圍
                            比例
寧波高新區瑞                        一般經營項目:生物制品和診斷試劑的研究及技術服
             10,000,000
恒源醫療器械                20%     務;第一類醫療器械的批發、零售;生物工程化學品
              人民幣
  有限公司                                    和實驗分析儀器的生產及銷售。
BARKINGNER 100,000 美
INVESTMENT                  49%                    實業投資,金融投資
  CO., LTD     元
    此外,鄭黎紅的姐姐鄭黎波為上海開密可貿易商行、上海普萬迅貿易商行的
全資投資人,兩家企業的基本信息如下:
                            持股
  公司名稱       企業類型                               經營范圍
                            比例
                                 銷售醫療器械(具體內容見許可證)、化工產品及原
                                 料(除危險、監控、易制毒化學品,民用爆炸物品)、
上海普萬迅貿 個人獨資企
                            100% 實驗室設備、儀器儀表,生物科技領域內的技術服務。
    易商行       業
                                 (依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展
                                                   經營活動)
                                     銷售醫療器械(具體內容見許可證)、化工產品及原
                                     料(除危險、監控、易制毒化學品,民用爆炸物品)、
上海開密可貿 個人獨資企
                        100%         實驗室設備、儀器儀表,生物科技領域內的技術服務。
    易商行       業
                                     (依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展
                                                       經營活動)
    (4)其他事項
    鄭黎紅系交易對方之余佑娟之子張聞的配偶。
    2、余佑娟
    (1)基本信息
                                            52
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    姓名:余佑娟
    曾用名:無
    性別:女
    國籍:中國
    身份證號碼:33082419561121****
    住所:浙江省開化縣城關鎮中山路 28 號****
    通訊地址:浙江省衢州市開化縣南湖花園 18 幢****
       是否取得其他國家或地區的境外居留權:否
       (2)最近三年任職情況
           任職公司            職務             任職期限       產權關系
                                                             持有寧波瑞源
寧波瑞源生物科技有限公司       董事         2006.06 至今
                                                             10.91%股權
       (3)控制的企業和關聯企業
    截至報告書簽署日,余佑娟持有寧波瑞源 10.91%股權,未持有其他公司股
權。
       (4)其他事項
    余佑娟系交易對方之鄭黎紅之配偶張聞之母。
       3、王建飛
       (1)基本信息
    姓名:王建飛
    曾用名:無
    性別:男
    國籍:中國
    身份證號碼:33016619691210****
    住所:浙江省寧波市海曙區蒼松路 147 弄****
    通訊地址:浙江省寧波市海曙區蒼松路 147 弄****
                                      53
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    是否取得其他國家或地區的境外居留權:香港
    (2)最近三年任職情況
           任職公司                 職務             任職期限          產權關系
                                                                     持有寧波瑞源
寧波瑞源生物科技有限公司            董事            2006.06 至今
                                                                     19.00%股權
    (3)控制的企業和關聯企業
    截至報告書簽署日,王建飛除持有寧波瑞源 19.00%股權,還持有以下公司
股權:
                             持股
  公司名稱       注冊資本                               經營范圍
                             比例
浙江奧的特生                       許可經營項目:生產、銷售:第二、三類 6840 體外診
物技術有限公     5,000,000   36.2% 斷試劑(醫療器械生產企業許可證有效期至 2016 年 01
      司                                               月 16 日)
                                  銷售醫療器械(具體內容見許可證)、化工產品及原
                                  料(除危險、監控、易制毒化學品、民用爆炸物品)、
上海莊坊仕貿
                      -      100% 實驗室設備、儀器儀表、生物科技領域內的技術服務,
    易商行
                                  商務信息咨詢,企業管理咨詢【依法須經批準的項目,
                                        經相關部門批準后方可開展經營活動】
                                    生物技術研發,醫療器械研發、生產、銷售。(依法
阿里生物技術
                 8,000,000   100%   須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展經營活
泰州有限公司
                                                          動)
                                    許可經營項目:醫療器械經營按 2014 年 12 月 29 日簽
                                    發的證號浙甬食藥監械經營許 20140030 號醫療器械經
寧波健澤貿易                        營許可證核定的經營范圍經營(在許可證有效期內經
                 1,000,000   34%
  有限公司                          營)。一般經營項目:預包裝食品、第一類醫療器械、
                                    第二類醫療器械、建筑材料、辦公用品、日用品的批
                                          發、零售;醫療器械、計算機軟件研發。
                                    一般經營項目:自營和代理各類貨物和技術的進出口
                                    業務(除國家限定公司經營或禁止進出口的貨物和技
                                    術);五金、紡織原料、針紡織品、服裝、工藝品、
寧波景升國際
                 2,000,000   19%    化工原料及產品、陶瓷玻璃制品、第一類醫療器械、
貿易有限公司
                                    辦公設備、文化用品、裝飾材料、建筑材料、電機、
                                    普通機械設備、通訊設備的批發、零售;汽車零配件、
                                              模具、橡塑制品的制造、加工。
    4、廣盛源投資
    (1)基本信息
                                           54
迪瑞醫療                                                  重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
公司名稱               廣盛源國際投資有限公司
注冊地址               香港特別行政區灣仔莊士敦道 181 號大有大廈 1001 室
通訊地址               香港特別行政區灣仔莊士敦道 181 號大有大廈 1001 室
企業性質               有股本的私人公司
公司編號               1030523
法定代表人             張聞
注冊資本               100 萬港幣
成立日期               2006 年 3 月 15 日
    (2)歷史沿革
    ①2006 年 3 月,設立
    2006 年 3 月 15 日,廣盛源國際投資有限公司設立。廣盛源投資設立時的出
資人為陳紅艷、王建飛和張聞。其中陳紅艷以現金出資 43.6 萬元港幣,對應持
有公司 436,000 股股份,持股比例為 43.6%,王建飛以現金出資 28.2 萬元港幣,
對應持有公司 282,000 股股份,持股比例為 28.2%,張聞以現金出資 28.2 萬元港
幣,對應持有公司 282,000 股股份,持股比例為 28.2%。
    廣盛源設立時的股權結構如下:
             股東名稱                       持股數量(股)             持股比例(%)
              陳紅艷                           436,000                     43.60%
              王建飛                           282,000                     28.20%
               張聞                            282,000                     28.20%
               合計                           1,000,000                   100.00%
    ②2007 年 3 月,第一次股權轉讓
    2007 年 3 月 22 日,陳紅艷將其持有的廣盛源投資的 436,000 股股份轉讓給
張聞,王建飛將其持有的廣盛源投資的 65,200 股股份轉讓給張聞。本次股權轉
讓完成后,廣盛源投資的股權結構如下:
             股東名稱                       持股數量(股)             持股比例(%)
               張聞                            783,200                     78.32%
              王建飛                           216,800                     21.68%
                                                55
迪瑞醫療                                       重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
             合計                1,000,000                     100.00%
    ③2012 年 4 月,第二次股權轉讓
    2012 年 4 月 11 日,王建飛將其持有的廣盛源投資的 216,800 股份轉讓給鄭
黎紅,張聞將其持有的廣盛源投資的 273,200 股份轉讓給鄭黎紅。本次股權轉讓
完成后,廣盛源投資的股權結構如下:
           股東名稱            持股數量(股)               持股比例(%)
             張聞                    510,000                    51.00%
            鄭黎紅                   490,000                    49.00%
             合計                1,000,000                     100.00%
    ④2013 年 10 月,第三次股權轉讓
    2013 年 10 月 23 日,張聞將其持有的廣盛源投資的 51.00%股份轉讓給
BARKINGNER INVESTMENT CO., LTD,鄭黎紅將其持有的廣盛源投資的
49.00%股份轉讓給 BARKINGNER INVESTMENT CO.,LTD。變更后,廣盛源投
資成為 BARKINGNER INVESTMENT CO.,LTD 的全資子公司,BARKINGNER
INVESTMENT CO., LTD 持有廣盛源投資 100%的股權。本次股權轉讓完成后,
廣盛源投資的股權結構如下:
           股東名稱            持股數量(股)               持股比例(%)
BARKINGNER INVESTMENT
                                 1,000,000                     100.00%
           CO., LTD
             合計                1,000,000                     100.00%
    (3)最近三年注冊資本變化情況
    廣盛源投資最近三年注冊資本沒有發生變更。
    (4)主要業務發展狀況和主要財務指標
    廣盛源投資為一家投資機構,除對寧波瑞源的股權投資外,沒有具體經營業
務。因公司除對寧波瑞源投資外并無其他投資且沒有其他業務收入,公司沒有制
作財務報表。
                                      56
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    (5)交易對方與控股股東、實際控制人的產權控制關系
    截至報告書簽署日,BARKINGNER INVESTMENT CO., LTD 持有廣盛源投
資 100.00% 股 權 , 為 廣 盛 源 投 資 的 控 股 股 東 , 張 聞 、 鄭 黎 紅 分 別 持 有
BARKINGNER INVESTMENT CO., LTD 的 51.00%和 49.00%股權,為廣盛源投
資的實際控制人,其產權控制關系結構圖如下:
    (6)交易對方控股股東基本情況
 公司名稱         BARKINGNER INVESTMENT CO., LTD
 注冊地址         306 Victoria House, Victoria, Mahe, Seychelles
 企業性質         有限責任公司
 注冊資本         100,000美元
 成立日期         2013年10月07日
 公司編號         133138
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    交易對方控股股東 BARKINGNER INVESTMENT CO., LTD 自成立之日起
未曾發生增減注冊資本、股權變更等情形。
    (7)交易對方實際控制人基本情況
    張聞、鄭黎紅系夫妻關系,分別持有 BARKINGNER INVESTMENT CO., LTD
的 51.00%和 49.00%股權,為廣盛源投資的實際控制人。
    ①基本信息
    姓名:張聞
    曾用名:無
    性別:男
    國籍:中國
    身份證號碼:33082419790207****
    住所:浙江省寧波市海曙區中山西路 988 弄****
    通訊地址:浙江省寧波市海曙區青林灣西區****
    是否取得其他國家或地區的境外居留權:否
    ②最近三年任職情況
           任職公司           職務             任職期限         產權關系
                                                            通    過   持  有
☆                                                            BARKINGNER
                                                            INVESTMENT
寧波瑞源生物科技有限公司      總經理         2005.02 至今   CO., LTD 的 51%股
                                                            權成為寧波瑞源控
                                                            股股東廣盛源投資
                                                            的實際控制人
    廣盛源投資另一實際控制人鄭黎紅的基本情況詳見 ―本章/二/(一)/1、鄭
黎紅‖。
    ③其他事項
    張聞系交易對方之鄭黎紅之配偶,系交易對方之余佑娟之子。
    (8)廣盛源投資下屬企業
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    截至報告書簽署日,廣盛源投資下屬有一家子公司,即寧波瑞源生物科技有
限公司(持股比例為 34.78%)。下屬企業具體情況如下:
                                     注冊資本
 行業類別             公司名稱                                   主營業務
                                     (元)
                                                第二、第三類 6840 體外診斷試劑的
                                                生產(在許可證有效期限內經營);
                                                生物酶及試劑的技術開發、研究,醫
                                                藥生物技術咨詢服務;化學試劑的生
           寧波瑞源生物科技有限公               產及批發(除專項審批外)。(不涉
醫藥制造業                        12,300,000.00
           司                                   及國營貿易管理商品,涉及配額、許
                                                可證管理商品的,按國家有關規定辦
                                                理申請)。(依法須經審批的項目,
                                                經相關部門批準后方可開展經營活
                                                動)
    5、凌峰
    (1)基本信息
    姓名:凌峰
    曾用名:無
    性別:男
    國籍:中國
    身份證號碼:33010219631028****
    住所:杭州市上城區長坡里 46 號****
    通訊地址:寧波市濱江區南環路碧水豪園****
    是否取得其他國家或地區的境外居留權:否
    (2)最近三年任職情況
           任職公司              職務               任職期限            產權關系
                                                                    持有杭州康健醫療
杭州康健醫療器械有限公司         總經理           2002.01 至今      器械有限公司
                                                                    90.00%股權
                                               2006.10 至 2006.12, 持有寧波瑞源
寧波瑞源生物科技有限公司         董事
                                                  2007.04 至今      10.00%股權
    (3)控制的企業和關聯企業
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    截至報告書簽署日,凌峰除持有寧波瑞源 10.00%股權,還持有以下公司股
權:
                 注冊資本    持股
  公司名稱                                              經營范圍
                   (元)    比例
                                    Ⅲ、Ⅱ類醫療器械銷售(范圍詳見醫療器械經營企業
                                    許可證),藥品類體外診斷試劑批發;電腦配件及耗
上海宵峰醫療
                 1,000,000   100%   材、攝像設備及耗材銷售;計算機信息、醫藥科技技
器械有限公司
                                    術咨詢(依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可
                                                      開展經營活動)
                                    許可經營項目:批發、零售:第Ⅲ類醫療器械(內容
杭州康健醫療                        詳見《醫療器械經營企業許可證》)(上述經營范圍
                 1,000,000   90%
器械有限公司                        應在有效期內方可經營)一般經營項目:批發零售:
                                                      第二類醫療器械
寧波高新區瑞                        一般經營項目:生物制品和診斷試劑的研究及技術服
恒源醫療器械 10,000,000      10%    務;第一類醫療器械的批發、零售;生物工程化學品
  有限公司                                    和實驗分析儀器的生產及銷售。
浙江奧的特生                        許可經營項目:生產、銷售:第二、三類 6840 體外診
物技術有限公     5,000,000   6.7%   斷試劑(醫療器械生產企業許可證有效期至 2016 年 01
      司                                                月 16 日)
       6、陳美清
       (1)基本信息
    姓名:陳美清
    曾用名:無
    性別:女
    國籍:中國
    身份證號碼:33020519570401****
    住所:浙江省寧波市江北區東草馬路六號****
    通訊地址:浙江省寧波市江北區清河路 121 弄****
    是否取得其他國家或地區的境外居留權:否
       (2)最近三年任職情況
           任職公司                 職務             任職期限          產權關系
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           任職公司                 職務             任職期限          產權關系
                                                 2006.6 至 2006.12 持有寧波瑞源
寧波瑞源生物科技有限公司            董事
                                                   2007.04 至今    10.00%股權
    (3)控制的企業和關聯企業
    截至報告書簽署日,陳美清除持有寧波瑞源 10.00%股權,還持有以下公司
股權:
                 注冊資本    持股
  公司名稱                                              經營范圍
                   (元)    比例
寧波高新區瑞                        一般經營項目:生物制品和診斷試劑的研究及技術服
恒源醫療器械 10,000,000      10%    務;第一類醫療器械的批發、零售;生物工程化學品
  有限公司                                    和實驗分析儀器的生產及銷售。
浙江奧的特生                        許可經營項目:生產、銷售:第二、三類 6840 體外診
物技術有限公     5,000,000   7%     斷試劑(醫療器械生產企業許可證有效期至 2016 年 01
      司                                                月 16 日)
    7、楊愛青
    (1)基本信息
    姓名:楊愛青
    曾用名:無
    性別:女
    國籍:中國
    身份證號碼:32042119511007****
    住所:江蘇省常州市武進區奔牛鎮金聯村****
    通訊地址:寧波市海曙區澄波街 21 弄****
    是否取得其他國家或地區的境外居留權:否
    (2)最近三年任職情況
    楊愛青目前已經退休,近三年未曾有在任何公司的任職情況。
    (3)控制的企業和關聯企業
    截至報告書簽署日,楊愛青除持有寧波瑞源 10.00%股權,還持有以下公司
股權:
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               注冊資本    持股
  公司名稱                                            經營范圍
                 (元)    比例
浙江奧的特生                      許可經營項目:生產、銷售:第二、三類 6840 體外診
物技術有限公   5,000,000   2%     斷試劑(醫療器械生產企業許可證有效期至 2016 年 01
      司                                              月 16 日)
    (二)其他事項說明
    1、交易對方與迪瑞醫療的關聯關系說明
    本次交易中交易對方與迪瑞醫療及其控股股東、實際控制人之間不存在任何
關聯關系,本次交易不構成關聯交易。
    2、交易對方對其持有的標的公司股權的聲明
    根據交易對方出具的承諾函,在交割日,交易對方依法擁有標的公司完整的
所有權,標的公司股權權屬清晰且不存在權利負擔,有權將相關股份轉讓給迪瑞
醫療。
    3、交易對方及其主要管理人員最近五年內收到行政處罰(與證券市場明顯
無關的除外)、刑事處罰、或者涉及與經濟糾紛有關的重大民事訴訟或者仲裁
情況說明
    截止至報告書出具之日,本次支付現金購買資產的交易對方及其主要管理人
員最近五年內不存在受行政處罰(與證券市場明顯無關的除外)、刑事處罰及與
經濟糾紛有關的民事訴訟或者仲裁的情況。
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                 第三章        交易標的的基本情況
     一、標的公司基本信息
公司名稱                寧波瑞源生物科技有限公司
法定代表人              張聞
注冊資本                1230 萬人民幣元
實收資本                1230 萬人民幣元
成立日期                2005 年 2 月 18 日
注冊地址                寧波市江北區興甬路 88 號
主要辦公地點            寧波市江北區興甬路 88 號
公司性質                有限責任公司(臺港澳與境內合資)
聯系電話                0574-87636071
傳真號碼                0574-87629071
公司網址                http://www.reebio.com/
電子信箱                reebio_scb@163.com
營業執照注冊號          330200400040042
組織機構代碼            76854419-5
稅務登記號碼            北地稅登字 330205768544195 號
                        第二、第三類 6840 體外診斷試劑的生產(在許可證有效期限
                        內經營);生物酶及試劑的技術開發、研究,醫藥生物技術咨
                        詢服務;化學試劑的生產及批發(除專項審批外)。(不涉及
經營范圍
                        國營貿易管理商品,涉及配額、許可證管理商品的,按國家有
                        關規定辦理申請)。(依法須經審批的項目,經相關部門批準
                        后方可開展經營活動)
     二、標的公司歷史沿革
    (一)2005 年 2 月,美康瑞源成立
    2005 年 2 月 3 日,                  (
                       寧波市工商局出具了― 甬工商)名稱預核內[2005]第 058803
                                        63
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號‖《企業名稱預先核準通知書》,核準公司名稱為寧波美康瑞源生物科技有限
公司(以下稱―美康瑞源‖)。
    2005 年 2 月 4 日,股東共同簽署了《寧波美康瑞源生物科技有限公司章程》,
約定美康瑞源注冊資本為 150 萬元,鄒繼華以貨幣出資,出資額為 57 萬元,占
注冊資本的 38%;余佑娟以貨幣出資,出資額為 39 萬元,占注冊資本的 26%;
王建飛以貨幣出資,出資額為 39 萬元,占注冊資本的 26%;陳美清以貨幣出資,
出資額為 15 萬元,占注冊資本的 10%。
    2005 年 2 月 5 日,美康瑞源(籌)召開股東會,會議決議選舉鄒繼華為執行董
事,兼總經理;選舉陳美清為監事。
    2005 年 2 月 18 日,寧波天元會計師事務所有限公司出具了―天元驗字(2005)
第 608 號‖《驗資報告》。根據該報告,截至 2005 年 2 月 18 日,美康瑞源已收
到股東以貨幣形式繳納的注冊資本合計 150 萬元。
    2005 年 2 月 18 日,寧波瑞源的設立取得寧波市工商局的核準。
    美康瑞源設立時的股權結構如下所示:
  序號                股東名稱            出資額(萬元)       持股比例
    1      鄒繼華                                     57.00               38%
    2      余佑娟                                     39.00               26%
    3      王建飛                                     39.00               26%
    4      陳美清                                     15.00               10%
                    合計                             150.00           100%
    (二)2006 年 4 月,變更住址、經營范圍
    2006 年 4 月 26 日,美康瑞源的住址變更為―寧波市江北區興甬路 88 號‖。
經營范圍變更為―第二、三類 6840 臨床檢驗分析儀器的生產,生物酶及試劑的技
術開發、研究;醫藥生物技術咨詢服務‖。
    (三)2006 年 7 月,第一次增資
    1、2006 年 4 月 8 日,美康瑞源股東會作出決議,同意美康瑞源增資至 230
萬元,新增注冊資本由廣盛源投資認繳,并相應變更《公司章程》。
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    2、2006 年 4 月 10 日,鄒繼華、余佑娟、王建飛、陳美清與廣盛源投資簽
署了《外國投資者認購境內公司增資協議》。
    3、2006 年 6 月 22 日,寧波市對外貿易經濟合作局出具了―甬外經貿資管函
[2006]342 號‖《關于同意外資并購寧波美康瑞源生物科技有限公司的批復》。同
日,寧波市人民政府向美康瑞源核發了―商外資甬資字[2006]0188 號‖《臺港澳僑
投資企業批準證書》。
    4、2006 年 7 月 25 日,寧波鴻泰會計師事務所有限公司出具了―甬鴻會驗
[2006]223 號‖《驗資報告》。依據該報告,截至 2006 年 7 月 21 日,美康瑞源已
收到廣盛源投資繳納的新增注冊資本 80 萬元。
    5、2006 年 7 月 27 日,寧波市工商局出具了―(甬工商)內資登記字[2006]
第 00596 號‖《準予設立(變更)登記通知書》,對該次增資的變更登記予以核
準。
    本次增資后,美康瑞源股權結構如下:
  序號                股東名稱             出資額(萬元)       持股比例
    1                 廣盛源投資                       80.00          34.78%
    2                      鄒繼華                      57.00          24.78%
    3                      余佑娟                      39.00          16.96%
    4                      王建飛                      39.00          16.96%
    5                      陳美清                      15.00           6.52%
                    合計                              230.00         100.00%
       (四)2006 年 11 月,第一次股權轉讓并更名
    1、2006 年 9 月 20 日,鄒繼華、王建飛、余佑娟、陳美清、廣盛源投資與
凌峰簽署了《股權轉讓協議》。依據該協議,鄒繼華將其持有美康瑞源 3.48%的
出資額以 8 萬元價格轉讓給陳美清,1.6%的出資額以 3.68 萬元的價格轉讓給凌
峰;王建飛將其持有美康瑞源 4.2%的出資額以 9.66 萬元的價格轉讓給凌峰;余
佑娟將其持有美康瑞源 4.2%的出資額以 9.66 萬元的價格轉讓給凌峰。上述股權
轉讓價格為 1 元/元出資額。
       2、2006 年 9 月 20 日,美康瑞源召開董事會,會議決議同意上述股權轉讓
方案并變更公司名稱為―寧波瑞源生物科技有限公司‖,同時相應修改《公司章
                                     65
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程》。
    3、2006 年 9 月 25 日,寧波市工商局出具了―(甬工商)名稱變核外[2006]
第 069840 號‖《企業(企業集團)名稱變更核準通知書》,核準公司名稱變更為
―寧波瑞源生物科技有限公司‖。
    4、2006 年 11 月 9 日,寧波市對外貿易經濟合作局出具了―甬外經貿資管函
[2006]685 號‖
            《關于同意寧波美康瑞源生物科技有限公司股權變更及變更企業名
稱的批復》,對上述股權轉讓及更名事項予以核準。2006 年 11 月 17 日,寧波
                                           《
市人民政府核發了―商外資甬資字[2006]0188 號‖ 臺港澳僑投資企業批準證書》。
    5、寧波市工商局出具了―(甬工商)內資登記字[2006]第 00999 號‖《準予設
立(變更)登記通知書》,對該次股權轉讓及更名事項的變更登記予以核準。
    本次股權轉讓完成后,美康瑞源的股權情況如下:
  序號              股東名稱              出資額(萬元)       持股比例
    1               廣盛源投資                        80.00          34.78%
    2                    鄒繼華                       45.32          19.70%
    3                    余佑娟                       29.34          12.76%
    4                    王建飛                       29.34          12.76%
    5                    陳美清                       23.00          10.00%
    6                    凌   峰                      23.00          10.00%
                  合計                               230.00         100.00%
    (五)2007 年 4 月,第二次股權轉讓
    1、2007 年 2 月 28 日,鄒繼華、王建飛、陳美清與王建煥簽署了《股權轉
讓協議》。依據該協議,鄒繼華將其持有寧波瑞源 4.7%的出資額以 10.81 萬元的
價格轉讓給王建煥;王建飛將其持有寧波瑞源 0.3%的出資額以 0.69 萬元的價格
轉讓給王建煥;陳美清將其持有寧波瑞源 5%的出資額以 11.5 萬元的價格轉讓給
王建煥。上述股權轉讓價格為 1 元/元出資額。
    2、2007 年 4 月 5 日,寧波市對外貿易經濟合作局出具了―甬外經貿資管函
            《
[2007]173 號‖ 關于同意合資企業寧波瑞源生物科技有限公司股權轉讓的批復》,
對該次股權轉讓事項予以核準。針對上述變化,寧波瑞源取得了寧波市人民政府
于 2007 年 4 月 9 日新核發的―商外資甬資字[2006]0188 號‖《臺港澳僑投資企業
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批準證書》。
    3、2007 年 2 月 28 日,寧波瑞源召開董事會,會議決議同意上述股權轉讓
方案,并相應修改公司章程。
    4、2007 年 4 月 16 日,寧波市工商局出具了―(甬工商)外資登記字[2007]
第 03334 號‖《準予設立(變更)登記通知書》,對該次股權轉讓的變更登記予
以核準。
    本次股權轉讓完成后,寧波瑞源的股權情況為:
  序號                 股東名稱           出資額(萬元)      持股比例
    1              廣盛源投資                        80.00          34.78%
    2                   鄒繼華                       34.50          15.00%
    3                   余佑娟                       29.34          12.76%
    4                   王建飛                       28.66          12.46%
    5                   王建煥                       23.00          10.00%
    6                   凌   峰                      23.00          10.00%
    7                   陳美清                       11.50           5.00%
                 合計                               230.00         100.00%
    (六)2009 年 6 月,變更經營范圍
    2009 年 6 月,寧波瑞源經營范圍變更為―第二、三類 6840 體外診斷試劑的
生產(期限至 2010 年 12 月 21 日止),生物酶及試劑的技術開發、研究;醫藥
生物技術咨詢服務‖。
    (七)2009 年 11 月,第三次股權轉讓
    1、2009 年 8 月 5 日,鄒繼華、王建飛、王建煥、余佑娟、陳美清、凌峰、
廣盛源投資簽署了《股權轉讓協議》。依據該協議,鄒繼華將其持有寧波瑞源
2%的出資額以 4.6 萬元的價格轉讓給陳美清,3%的出資額以 6.9 萬元的價格轉
讓給王建飛;凌峰將其持有寧波瑞源 3.3%的出資額以 7.59 萬元的價格轉讓給王
建飛;余佑娟將其持有寧波瑞源 1.85%的出資額以 4.255 萬元的價格轉讓給王建
飛。上述股權轉讓價格為 1 元/元出資額。
    2、2009 年 11 月 5 日,寧波瑞源召開董事會,會議決議同意上述股權轉讓
方案,并相應修改公司章程。
                                   67
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    3、2009 年 11 月 12 日,寧波市對外貿易經濟合作局出具了―甬外經貿資管
函[2009]747 號‖《關于同意合資企業寧波瑞源生物科技有限公司股權轉讓的批
復》。2009 年 11 月 13 日,寧波市人民政府核發了―商外資甬資字[2006]0188 號‖
《臺港澳僑投資企業批準證書》。
    4、2009 年 11 月 18 日,寧波市工商局出具了―(甬工商)外資登記字[2009]
第 8000154 號‖《準予設立(變更)登記通知書》,對該次股權轉讓的變更登記
予以核準。
    本次股權轉讓完成后,寧波瑞源的股權情況為:
  序號                股東名稱             出資額(萬元)       持股比例
    1                 廣盛源投資                       80.00          34.78%
    2                    王建飛                        47.40          20.61%
    3                    余佑娟                        25.09          10.91%
    4                    鄒繼華                        23.00          10.00%
    5                    王建煥                        23.00          10.00%
    6                    陳美清                        16.10           7.00%
    7                    凌   峰                       15.41           6.70%
                  合計                                230.00         100.00%
    (八)2012 年 1 月,第四次股權轉讓
    1、2011 年 6 月 30 日,廣盛源投資、王建飛、王建煥、余佑娟、陳美清、
凌峰、鄒繼華與鄭黎紅、楊愛青簽署了《股權轉讓協議》。依據該協議,鄒繼華
將其持有寧波瑞源 3.3%的出資額以 155.09 萬元的價格轉讓給凌峰,3%的出資額
以 140.99 萬元的價格轉讓給陳美清,3.7%的出資額以 173.88 萬元的價格轉讓給
鄭黎紅;王建飛將其持有寧波瑞源 1%的出資額以 47 萬元的價格轉讓給楊愛青,
0.61%的出資額以人民幣 28.67 萬元的價格轉讓給鄭黎紅;王建煥將其持有寧波
瑞源 10%的出資額以 469.96 萬元的價格轉讓給鄭黎紅。上述股權轉讓價格為
20.43 元/元出資額。
    2、2011 年 6 月 30 日,寧波瑞源召開董事會,會議決議同意上述股權轉讓
方案,并相應修改公司章程。
    3、2012 年 1 月 17 日,寧波市對外貿易經濟合作局出具了―甬外經貿資管函
                                     68
迪瑞醫療                                   重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
[2012]41 號‖《關于同意合資企業寧波瑞源生物科技有限公司股權轉讓的批復》。
2012 年 1 月 20 日,寧波市人民政府出具了―商外資甬資字[2006]0188 號‖《臺港
澳僑投資企業批準證書》,對該次股權轉讓事項予以核準。針對該次變化,寧波
瑞源取得了寧波市人民政府新核發的―商外資甬資字[2006]0188 號‖《臺港澳僑投
資企業批準證書》。
    4、2012 年 1 月 31 日,寧波市工商局出具了―(甬工商)外資登記字[2012]
第 1100525 號‖《準予設立(變更)登記通知書》,對該次股權轉讓的變更登記
予以核準。
    本次股權轉讓完成后,寧波瑞源的股權情況為:
  序號               股東名稱             出資額(萬元)       持股比例
    1                廣盛源投資                       80.00          34.78%
    2                     王建飛                      43.70          19.00%
    3                     鄭黎紅                      32.91          14.31%
    4                     余佑娟                      25.09          10.91%
    5                     凌   峰                     23.00          10.00%
    6                     陳美清                      23.00          10.00%
    7                     楊愛青                       2.30           1.00%
                   合計                              230.00         100.00%
    寧波聯眾資產評估有限公司于 2011 年 12 月 30 日出具的―聯眾評報字(2011)
第 2049 號‖《評估報告書》。依據該報告,截至 2011 年 6 月 30 日,寧波瑞源的
凈資產賬面價值為 4,699.57 萬元。該次股權轉讓的價格依據系 2011 年 6 月 30 日
凈資產賬面價值。
    (九)2013 年 7 月,變更經營范圍
    2013 年 7 月,寧波瑞源經營范圍變更為―第二、三類 6840 體外診斷試劑的
生產(在許可證有效期限內經營),生物酶及試劑的技術開發、研究;醫藥生物
技術咨詢服務。化學試劑、生物試劑的生產及批發(除專項審批外)。‖
    (十)2014 年 3 月,第二次增資
    1、2013 年 8 月 9 日,寧波瑞源召開董事會,會議決議同意公司注冊資本增
至 1,230 萬元,其中廣盛源投資增資 347.8 萬元,王建飛增資 190 萬元,鄭黎紅
                                     69
迪瑞醫療                                     重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
增資 143.1 萬元,余佑娟增資 109.1 萬元,陳美清增資 100 萬元,凌峰增資 100
萬元,增資完成后,各股東的持股比例不變。此外,就增資事項相應修改公司章
程。
       2、2013 年 8 月 23 日,寧波市對外貿易經濟合作局出具了―甬外經貿資管函
[2013]442 號‖《關于同意合資企業寧波瑞源生物科技有限公司增資的批復》,對
該次增資事項予以核準。針對該次變化,2013 年 8 月 27 日,寧波瑞源取得了寧
波市人民政府新核發的―商外資甬資字[2006]0188 號‖《臺港澳僑投資企業批準證
書》。
       3、2014 年 3 月 12 日,寧波市工商局出具了―(甬工商)外資登記字[2014]
第 1102065 號‖《準予設立(變更)登記通知書》,對該次增資的變更登記予以
核準。
       本次增資后,公司股權情況如下:
  序號                 股東名稱             出資額(萬元)          持股比例
    1                 廣盛源投資                          427.80          34.78%
    2                      王建飛                         233.70          19.00%
    3                      鄭黎紅                         176.01          14.31%
    4                      余佑娟                         134.19          10.91%
    5                      凌   峰                        123.00          10.00%
    6                      陳美清                         123.00          10.00%
    7                      楊愛青                          12.30              1.00%
                    合計                                 1,230.00       100.00%
       標的公司最新章程中不存在可能對本次交易產生影響的主要內容或相關投
資協議、高級管理人員的安排以及影響該資產獨立性的協議或其他安排。
       三、標的公司股權結構
       (一)收購前標的公司股權結構
    收購前寧波瑞源注冊資本為 1,230 萬元,收購前標的公司的股權結構如下:
   序號          股東姓名或名稱       出資額(萬元)          出資比例(%)
       1           廣盛源投資                   427.80                 34.78
                                      70
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     2               王建飛                          233.70               19.00
     3               鄭黎紅                          176.01               14.31
     4               余佑娟                          134.19               10.91
     5               凌    峰                        123.00               10.00
     6               陳美清                          123.00               10.00
     7               楊愛青                           12.30                1.00
                  合計                              1,230.00             100.00
    收購前標的公司股權結構圖如下:
(二)收購完成后標的公司股權結構
           序號          股東姓名或名稱        出資額(萬元)    出資比例(%)
            1               迪瑞醫療                    627.3              51.00
            2              廣盛源投資                  361.62              29.89
            3                王建飛                    114.51               9.31
            6                凌   峰                    60.27               4.90
            7                陳美清                     60.27               4.90
                    合計                              1,230.00            100.00
    收購完成后標的公司股權結構圖如下:
                                          71
迪瑞醫療                                    重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
       四、標的公司下屬公司情況
       截至報告書簽署之日,寧波瑞源無下屬子公司。
       五、標的公司員工情況
       (一)員工情況
       截至報告書簽署日,寧波瑞源員工總人數為 175 人。報告期內,寧波瑞源核
心技術人員基本保持穩定。員工構成如下:
       1、員工崗位構成
☆                   崗位                    人數(人)            占比
管理人員                                       22               12.57%
研發人員                                       48               27.43%
生產人員                                       42               24.00%
銷售人員                                       46               26.29%
財務人員                                       9                5.14%
其他                                           8                4.57%
合計                                          175              100.00%
       2、員工學歷構成
                   學歷                    人數(人)             占比
碩士/博士                                       7                4.00%
                                     72
迪瑞醫療                                   重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
本科/大專                                     121              69.14%
大專以下                                      47               26.86%
合計                                          175              100.00%
       (二)核心技術人員簡介
       張聞,男,1979 年生,南京大學生物化學專業畢業,現任寧波瑞源總經理。
1999 年至 2002 年,就職于寧波亞太生物技術有限責任公司擔任生產部副經理,
主要從事生物化學體外試劑研發與生產;2002 年至 2005 年,就職于寧波美康生
物科技有限公司擔任副總經理,負責生物化學體外試劑研發與生產、產品售后服
務,擁有豐富的產品項目管理和企業技術研發經驗;2005 年創辦寧波瑞源生物
科技有限公司,擔任總經理兼研發部技術總監。
       陳媛,女,1978 年生,南京大學生物化學與分子生物學博士,試劑研發工
程師。2008 年至 2012 年就職于上海賽金生物醫藥有限公司,擔任副研究員;2012
年至 2013 年就職于寧波美康生物科技股份有限公司,擔任研發工程師,2013 年
至今,就職于寧波瑞源生物科技有限公司,擔任試劑研發工程師,在膠乳增強免
疫比濁法體外診斷檢測試劑的開發方面有豐富的經驗。
       蔣海,男,1986 年生,浙江理工大學生物化學與分子生物學專業碩士,中
級工程師。2011 年至 2014 年就職于中美冠科生物技術(太倉)有限公司,擔任
高級研究助理,主要負責抗體藥物項目和腫瘤藥物篩選的研發工作。2014 年至
今,就職于寧波瑞源生物科技有限公司,擔任試劑研發工程師。
       張麗,女,1987 年生,北京化工大學化學工程與技術專業碩士,質量控制
部副經理,主要負責產品生產質量控制。2013 年至 2014 年就職于上海天祥質量
技術服務有限公司寧波分公司,擔任技術員,擁有質量檢測技術方面的經驗。2014
年至今,就職于寧波瑞源生物科技有限公司,擔任質量控制部副經理。
       六、標的公司最近兩年主要財務數據
       根據立信會計師事務所(特殊普通合伙)為標的公司出具的審計報告,標的
公司 2013 年度和 2014 年度經審計財務數據如下:
                                     73
迪瑞醫療                                 重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
    (一)資產負債表
                                                          單位:萬元人民幣
           資     產         2014.12.31                  2013.12.31
           流動資產          10,002.81                    8,472.93
           非流動資產         5,421.46                    3,953.37
           資產總計          15,424.27                    12,426.30
           流動負債           1,096.99                    1,614.55
           非流動負債           0.00                        0.00
           負債合計           1,096.99                    1,614.55
           所有者權益        14,327.29                    10,811.75
    負債及所有者權益合計     15,424.27                    12,426.30
    (二)利潤表
                                                          單位:萬元人民幣
            項   目          2014 年度                   2013 年度
           營業收入          11,650.38                   10,468.80
           營業成本          5,330.81                     3,901.39
           營業利潤          2,695.93                     3,702.47
           利潤總額          2,983.91                     4,018.40
            凈利潤           2,515.51                     3,412.49
扣除非經常性損益后的凈利潤   2,270.73                     3,143.95
    (三)現金流量表
                                                          單位:萬元人民幣
            項   目          2014 年度                   2013 年度
經營活動產生的現金流量凈額    1,170.17                    1,205.32
投資活動產生的現金流量凈額   -3,651.46                     247.49
籌資活動產生的現金流量凈額    1,000.02                      0.00
                              74
迪瑞醫療                                     重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
     七、標的公司主要資產、負債狀況及抵押情況
    (一)主要資產情況
    1、資產結構
                                                              單位:萬元人民幣
                                    2014.12.31                2013.12.31
             資    產
                                 金額            占比      金額            占比
  貨幣資金                         315.29         2.04%    1,787.78        14.39%
  以公允價值計量且其變動計入當
                                    17.56         0.11%       17.53         0.14%
期損益的金融資產
  應收賬款                        2,335.68       15.14%    2,376.98        19.13%
  預付款項                         228.83         1.48%      217.43         1.75%
  其他應收款                      2,445.42       15.85%    2,061.49        16.59%
  存貨                            2,760.02       17.89%    2,011.72        16.19%
  其他流動資產                    1,900.00       12.32%           0.00      0.00%
流動資產合計                     10,002.81       64.85%    8,472.93        68.19%
  固定資產                        1,056.31        6.85%    1,029.40         8.28%
  在建工程                        1,977.77       12.82%      495.62         3.99%
  無形資產                        2,194.23       14.23%    2,255.39        18.15%
  長期待攤費用                      33.50         0.22%       23.22         0.19%
  遞延所得稅資產                    57.07         0.37%       47.16         0.38%
  其他流動資產                     102.58         0.67%      102.58         0.83%
非流動資產合計                    5,421.46       35.15%    3,953.37        31.81%
資產總計                         15,424.27    100.00%     12,426.30      100.00%
    (1)流動資產
    寧波瑞源的資產以流動資產為主。截至 2014 年 12 月 31 日和 2013 年 12 月
31 日,流動資產占標的公司總資產的比例分別為 64.85%和 68.19%。2014 年在
標的公司流動資產中,占比較大的項目是存貨、應收賬款和其他應收款,其比例
                                    75
迪瑞醫療                                               重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
分別為 17.89%、15.14%和 15.85%。流動資產中變化較大的項目是貨幣資金和其
他流動資產,主要原因是 2014 年標的公司購買了 1900 萬元銀行理財產品,導致
貨幣資金下降,其他流動資產增加。標的公司其他流動資產構成基本維持穩定。
       截至 2014 年 12 月 31 日和 2013 年 12 月 31 日,存貨占標的公司總資產的比
例分別為 17.89%和 16.19%。存貨增加的主要原因是隨著標的公司業務規模擴大,
存貨余額相應增加,同時為了降低成本,在資金量充足的情況下,適當加大原材
料批次采購量,獲得采購價格上的優惠。存貨的主要構成如下表:
                                                                           單位:萬元人民幣
                               2014.12.31                           2013.12.31
   項      目
                    賬面余額              賬面價值          賬面余額               賬面價值
原材料                     2,027.15            2,027.15         1,407.44               1,407.44
周轉材料                     41.75                  41.75         26.29                  26.29
在產品                      322.95                 322.95        426.86                 426.86
庫存商品                    368.16                 368.16        151.12                 151.12
   合      計              2,760.02            2,760.02         2,011.72               2,011.72
       截至 2014 年 12 月 31 日和 2013 年 12 月 31 日,應收賬款占標的公司總資產
的比例分別為 15.14%和 19.13%。應收賬款主要是應收浙江奧的特生物技術有限
公司、杭州康健醫療器械有限公司、上海云崍貿易商行等客戶的診斷試劑銷售貨
款。標的公司按照會計政策,以賬齡分析法計提壞賬準備,2014 年和 2013 年標
的公司計提壞賬準備分別為 175.67 萬元和 165.27 萬元,壞賬準備占應收賬款總
額的比例分別為 6.99%和 6.50%。寧波瑞源應收賬款賬齡分析如下表:
                                                                           單位:萬元人民幣
                             2014.12.31                             2013.12.31
  賬    齡
                    金額                    占比                 金額                  占比
1 年以內               2,243.61                    96.06%              2,291.39         96.40%
1至2年                     60.18                   2.58%                   27.44         1.15%
2至3年                     17.58                   0.75%                   34.31         1.44%
                                             76
迪瑞醫療                                              重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
3至4年                       5.76                 0.25%                   23.62             0.99%
4至5年                       8.56                 0.37%                       0.22          0.01%
5 年以上                     0.00                 0.00%                       0.00          0.00%
  合    計               2,335.68                100.00%                2,376.98       100.00%
       截至 2014 年 12 月 31 日和 2013 年 12 月 31 日,其他應收款占標的公司總資
產的比例分別為 15.85%和 16.59%。其他應收款包括經銷商借款、保證金、員工
備用金和其他項目。其中金額較大的項目經銷商借款系標的公司為了拓展銷售渠
道,給經銷商一定的借款額度,使經銷商能夠為終端客戶提供檢測儀器給予資金
支持。
                                                                           單位:萬元人民幣
                                                                   賬面余額
                  款項性質
                                                    2014.12.31                 2013.12.31
經銷商借款                                                 2,395.70                    1,943.75
保證金                                                      147.77                          138.55
員工備用金                                                   98.76                          112.11
其他                                                             7.99                        16.18
                   合   計                                 2,650.22                    2,210.60
       (2)非流動資產
       寧波瑞源的非流動資產相對流動資產較少。截至 2014 年 12 月 31 日和 2013
年 12 月 31 日,非流動資產占標的公司總資產的比例分別為 35.15%和 31.81%。
2014 年在標的公司非流動資產中,占比最大的項目是無形資產、在建工程和固
定資產,其比例分別為 14.23%、12.82%和 6.85%。
       截至 2014 年 12 月 31 日和 2013 年 12 月 31 日,無形資產占標的公司總資產
的比例分別為 14.23%和 18.15%。公司的無形資產主要是土地使用權和財務相關
軟件,具體構成如下表:
                                                                           單位:萬元人民幣
           項目                     2014.12.31                          2013.12.31
                                             77
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                         金額               占比             金額                  占比
       土地使用權          2,110.72             96.19%        2,158.14               95.69%
          軟件               83.51               3.81%              97.25             4.31%
          合計             2,194.23             100.00%       2,255.39              100.00%
    截至 2014 年 12 月 31 日和 2013 年 12 月 31 日,在建工程占標的公司總資產
的比例分別為 12.82%和 3.99%,2014 年較 2013 年有較大幅度的增加,主要原因
是標的公司正在實施 2 億毫升生化體外診斷試劑生產線建設項目,具體如下表:
                                                                        單位:萬元人民幣
                                    2014.12.31                        2013.12.31
           項    目
                             金額                 占比         金額                占比
2 億毫升生化體外診斷試
                                1,977.77          100.00%           495.62         100.00%
劑生產線建設項目
       “年產 2 億毫升生化診斷試劑生產線建設項目”具體情況如下:
       2013 年末到 2014 年末在建工程核算的項目系寧波瑞源公司新建的廠房,工
程名稱為“年產 2 億毫升生化診斷試劑生產線建設項目”,具體情況如下:
       (1)2012 年寧波市江北區發改委出具了關于該工程的批復,文號為北區發
改備【2012】110 號;
       (2)2012 年 12 月寧波瑞源與出讓人寧波市國土資源局簽訂了《國有建設
用地使用權出讓合同》,出讓宗地總面積 15573 平方米,坐落于慈城鎮民豐村,
用途為一類工業用地,出讓價款為 1,530.05 萬元;
       (3)2012 年 12 月寧波市國土資源管理局江北慈城分局出具了《建設用地
批準書》(寧波市江北區慈城鎮【2012】甬北慈土供字第 21 號),建設項目名
稱為寧波江北高新技術產業園區南北連接線東側 2-2#地塊,坐落于慈城鎮民豐
村;
       (4)2013 年 5 月寧波瑞源與施工單位大榮建設集團有限公司簽訂了《建設
工程施工合同》,建設規模 19147 平方米;計劃完工日期為開工日起 368 天;
合同價格 2200 萬元;
       (5)2013 年 6 月寧波瑞源獲得了《建筑工程施工許可證》,施工單位大榮
                                           78
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建設集團有限公司,建設規模 19147 平方米。
    (6)2013 年 6 月工程開工。
    (7)2014 年 12 月 31 日工程完工進度為 80%。
        2014 年寧波瑞源在建工程增長明細情況如下:
                                                                                   單位:萬元
 項目              單位名稱                                期初余額    本期增加     期末余額
 施工款            大榮建設集團有限公司                    495.62      1,134.04     1,629.66
 塘渣工程款        寧波市妙山建筑隊                                    92.45        92.45
 設計費            寧波市建設工程設計院有限公司                        19.70        19.70
 監理費            寧波市盛達工程管理咨詢有限公司                      19.00        19.00
 勘察費            寧波華東核工業工程勘察院                            5.19         5.19
 其他款項                                                              211.77       211.77
 合計                                                      495.62      1,482.15     1,977.77
    該工程于 2013 年 6 月開工,因此 2013 年工程支出不多,主要工程款發生
在 2014 年,因此,2014 年底在建工程余額較大。
    截至 2014 年 12 月 31 日和 2013 年 12 月 31 日,固定資產占標的公司總資產
的比例分別為 6.85%和 8.28%,具體構成如下表:
                                                                              單位:萬元人民幣
                                     2014.12.31                            2013.12.31
           項目
                              金額                占比              金額                占比
    房屋及建筑物                459.20             43.47%              501.12             48.68%
        機器設備                465.14             44.03%              391.45             38.03%
        運輸設備                 115.15            10.90%              124.44             12.09%
        其他設備                  16.81             1.59%                  12.38           1.20%
           合計                1,056.31           100.00%             1,029.40           100.00%
    2、主要負債情況
                                            79
迪瑞醫療                                              重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
    截至 2014 年 12 月 31 日和 2013 年 12 月 31 日,寧波瑞源均無非流動負債,
全部負債由流動負債構成,包括應付賬款、預收賬款、應付職工薪酬、應交稅費、
其他應付款,具體情況如下:
                                                                          單位:萬元人民幣
                                2014.12.31                              2013.12.31
         負債
                         金額                  占比              金額                占比
  應付賬款                    803.82             73.28%           1,194.83             74.00%
  預收款項                      28.41             2.59%                 26.03           1.61%
  應付職工薪酬                  27.72             2.53%                  0.00           0.00%
  應交稅費                    183.95             16.77%              391.58            24.25%
  其他應付款                    53.08             4.84%                  2.12           0.13%
流動負債合計                 1,096.99            100.00%          1,614.55            100.00%
非流動負債合計                   0.00             0.00%                  0.00           0.00%
負債合計                     1,096.99            100.00%          1,614.55            100.00%
    截至 2014 年 12 月 31 日和 2013 年 12 月 31 日,寧波瑞源各項負債構成變化
不大,基本保持穩定。相對而言,各項負債占比變化最大的項目是其他應付款和
應付職工薪酬。其他應付款 2014 年較 2013 年提高了 4.71%,但增加數額僅為 50.96
萬元,主要是個人報銷款項。應付職工薪酬 2014 年較 2013 年提高了 2.53%,但
增加數額僅為 27.72 萬元,主要是工會經費和職工教育經費款項。
    2014 年在寧波瑞源流動負債中,占比較大的項目是應付賬款和應交稅費,
其比例分別為 73.28%和 16.77%。
    截至 2014 年 12 月 31 日和 2013 年 12 月 31 日,應付賬款占公司總負債的比
例分別為 73.28%和 74.00%。標的公司應付賬款主要是應付購買原材料款項,具
體構成如下表:
                                                                          單位:萬元人民幣
                             2014.12.31                              2013.12.31
    項     目
                      金額                占比                金額                   占比
                                          80
迪瑞醫療                                             重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
    材料款               770.33                 95.83%         1,162.07            97.26%
  工程設備款                 15.31               1.90%               1.16           0.10%
     其他                    18.19               2.26%              31.60           2.64%
    合     計            803.82                 100.00%        1,194.83           100.00%
    截至 2014 年 12 月 31 日和 2013 年 12 月 31 日,應交稅費占標的公司總負債
的比例分別為 16.77%和 24.25%。標的公司應交稅費主要是企業所得稅和增值稅,
具體構成如下表:
                                                                        單位:萬元人民幣
                              2014.12.31                            2013.12.31
     項    目
                      金額                 占比              金額                占比
增值稅                       61.64              33.51%           136.66            34.90%
企業所得稅               110.47                 60.06%           235.76            60.21%
個人所得稅                    2.71               1.47%               2.29           0.59%
城市維護建設稅                4.30               2.34%               9.53           2.43%
教育費附加                    1.84               1.00%               4.09           1.04%
地方教育費附加                1.23               0.67%               2.72           0.70%
其他稅種                      1.74               0.95%               0.53           0.13%
     合    計            183.95             100.00%              391.58           100.00%
    3、標的資產擔保抵押情況
    寧波瑞源不存在對外擔保、抵押情況。
     八、標的公司的主營業務情況
    (一)標的公司主要情況介紹
    寧波瑞源是一家以生物高新技術為核心,集研發、生產、銷售為一體的體外
診斷試劑生產企業。體外診斷試劑是指對從人體內提取的樣本(包括血液和組織)
在體外進行檢查的試劑、組合試劑、校準物品和對照材料等。體外診斷試劑可單
獨或與試驗工具、儀器、器具、設備或系統組合使用。
                                           81
迪瑞醫療                                     重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
      寧波瑞源擁有 117 項生化試劑產品的醫療器械產品注冊證和年產約 1 億毫升
的液體生化試劑生產線,另有年產約 2 億毫升液體生化試劑生產線將于今年投
產,可生產羅氏、日立、貝克曼、杜邦、奧林帕斯、雅培、東芝、歐寶系列等國
內外主流生化分析儀專用試劑。寧波瑞源向各級綜合醫院與專科醫院、社區衛生
服務中心(站)、鄉(鎮)衛生院、體檢中心等醫療衛生機構提供體外生化診斷
試劑,秉承―自主創新,品質至上‖的企業理念,全面滿足各級醫療衛生機構的診
斷需求。
      (二)標的公司核心業務流程
      標的公司生產的主要產品是體外生化診斷試劑,試劑按照功能不同可以分為
以下 9 類:
序號                類別             序號                  類別
  1            肝功能檢測試劑            6       微量元素及電解質檢測試劑
  2        心肌酶及心血管檢測試劑        7      特種蛋白及風濕三項檢測試劑
  3            腎功能檢測試劑            8            胰腺炎檢測試劑
  4            糖尿病檢測試劑            9          血栓與止血檢測試劑
  5             血脂檢測試劑
      生產體外診斷試劑的核心技術在于試劑的配方以及對生產流程的精確控制。
在生產過程中,每種原料均需經過嚴格的檢測和精確的測量,生產環境因素(包
括溫度、濕度、壓差、潔凈度等)以及原料的添加順序、添加比例、混合時間、
過濾方式方法等都會影響產品質量。標的公司配備了 100,000 級凈化車間,進
入潔凈區的空氣全部經過凈化,單位立方米塵粒最大允許數和微生物最大允許數
均達到相應標準。
      公司生產體外生化診斷試劑的流程圖如下:
      1、生產計劃和配制階段
                                    82
迪瑞醫療                                 重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
    2、組裝、入庫、儲存及運輸階段
    標的公司生產體外生化診斷試劑的主要工藝步驟包括:
                                    83
迪瑞醫療                                 重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
    1、體外診斷試劑用水制備
    主要由預處理系統、反滲透系統、EDI 系統和供水系統四部分組成。通過各
系統協調使用,使體外診斷試劑用水各項指標符合體外診斷試劑用水行業標準要
求,體外診斷試劑用水使用中全程循環,在線水質監測控制,實時監測水質變化,
保障水質安全。其流程為:原水→原水泵→機械過濾器→活性炭過濾器→保安過
濾器→一級高壓泵→一級反滲透設備→二級高壓泵→二級反滲透設備→增壓泵
→EDI 主機→供水泵→紫外線殺菌器→精密過濾器→出水。
    2、試劑瓶清潔、干燥
    采用增壓方法將試劑瓶用自來水沖洗三遍,再用體外診斷試劑用水連續沖洗
試劑瓶三遍,清潔后使用鼓風干燥箱進行干燥處理,烘干后用潔凈袋裝好放入專
用的箱子中備用。
    3、器具、設備清潔
    器具主要采用自來水連續沖洗,再用清洗液浸泡 30-40 分鐘,最后用體外診
斷試劑用水沖洗三遍至干凈,晾干備用;設備外表需用不脫落纖維的抹布用水濕
潤后擦拭。
    4、原輔料采購
    原輔料采購包括供方評價、采購、進貨檢驗等環節。進貨檢驗工作主要依據
原輔料的質量標準要求,參考供應商提供的 COA 報告,必要時借助分光光度計
等設備完成。
    5、產品配制
    在半成品配制過程中,按照產品特殊配方進行原輔料稱量,調節 PH 值,攪
拌、過濾等關鍵工序。各關鍵工序步驟:(1)稱量:將原料用小藥匙從瓶中取
出,倒入稱量紙上,按規定量稱取需要數量;(2)混合:把稱量準確的原料在
攪拌下投入到先準備好的體外診斷試劑用水中進行混合;(3)攪拌:按照工藝
參數攪拌溶解,根據工藝要求調節緩沖液 pH 值,檢查各原料的溶解情況;(4)
                                  84
迪瑞醫療                                   重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
定容:溶解完成后,根據生產配制單要求數量定容,裝入專用塑料桶中。將配制
好的半成品取樣檢測,合格后進入灌裝工序。
    6、灌裝工序
    將半成品按照生產計劃用手工或全自動灌裝機灌裝成不同規格的產品,通過
潔凈車間傳遞窗傳到組裝車間。
    7、組裝工序
    組裝過程中按產品規格要求裝盒,采用人工或全自動貼標機貼標簽、放置說
明書和產品合格證,塑封后按照要求隨機抽樣、留樣。
    8、產品檢驗
    抽樣產品由質控部按照產品標準規定的檢測方法和指標要求嚴格檢測,并出
具成品檢測報告,拿到合格的檢測報告后將成品轉入成品倉庫。
    9、產品儲存
    期間對產品儲存溫度和其他條件實時監測,保證產品質量符合要求。
    在整個生產過程中,指定專人監測生產環境和體外診斷試劑用水,監控生產
操作,觀察設備運行狀態等,通過緊盯各個環節進行全局把握。如發現未按照作
業指導書和相關規定執行,質量管理人員將采取最快的措施使其糾正偏差,通過
過程控制降低風險和損失。
    (三)標的公司主要盈利模式和經營模式
    1、主要盈利模式
    寧波瑞源的收入主要來源于銷售體外診斷生化試劑產品,采用經銷商銷售的
方式實現銷售收入,即生產企業先將產品銷售給經銷商,再由經銷商銷售給終端
用戶。
    2、主要經營模式
    (1)采購模式
                                  85
迪瑞醫療                                 重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
    寧波瑞源生產體外診斷試劑所需的原材料主要包括抗血清、抗體、特種蛋白、
精細化學品、內包裝瓶和外包裝箱等,生產技術部負責編制采購資料表,質量控
制部負責對進貨產品進行測量或驗證,參與供方評價,采購部選擇合格供方,負
責合格供方評價,總經理負責合格供方的審批。具體采購流程如下:
    (2)生產模式
    寧波瑞源以市場需求為導向,生產技術部依據銷售部反饋的銷售計劃,以及
以往的銷售數據,結合庫存情況,制定生產計劃。在接到客戶具體訂單后,如果
有庫存則直接組織發貨,若沒有庫存或客戶有特殊需求,將編制的臨時計劃發到
生產技術部組織生產。根據標的公司主營產品的技術特點判斷,對于研發成功并
取得注冊證的體外診斷試劑產品,寧波瑞源均可以進行大批量生產。
    (3)銷售模式
    針對我國體外診斷試劑行業生產企業較多、市場競爭激烈的特點,寧波瑞源
注重吸收和采納先進的營銷理念和方式,形成了一套行之有效的―經銷銷售‖的營
銷模式。
☆    診斷試劑市場消費的主要特點是診斷試劑均為一次性使用,具備快速消費品
的特征,市場空間廣闊。與診斷試劑密切相關且配套使用的產品是診斷儀器,通
常醫療機構購置診斷儀器后,對診斷試劑的需求成為經常性需求,從而帶動診斷
試劑的持續銷售。長期來看,診斷試劑收入具有持續累加的特點。
    目前,寧波瑞源體外診斷試劑產品的銷售采用了以下兩種模式:
    一是單純銷售,即寧波瑞源僅向客戶銷售體外診斷試劑,這是目前國內體外
診斷產品生產企業普遍采用的銷售模式。
    二是合作銷售,即寧波瑞源向客戶銷售體外診斷試劑,并且給經銷商提供配
套體外診斷儀器借款,從而促進體外診斷試劑的銷售。這是國內診斷行業龍頭企
                                   86
迪瑞醫療                                      重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
業以及國外診斷行業巨頭主要采用的銷售模式,是應客戶的需求而采用的銷售模
式,滿足了客戶對診斷試劑及配套診斷儀器的整體需求。
                             2013 年度                       2014 年度
       項目
                      金額(元)            占比       金額(元)         占比
合作銷售模式         15,616,784.32         14.92%     21,124,300.25      18.13%
單純銷售模式         89,071,201.20         85.08%     95,379,489.50      81.87%
總銷售收入           104,687,985.52        100.00%    116,503,789.75     100.00%
    寧波瑞源體外診斷試劑產品的銷售流程圖如下:
    寧波瑞源銷售體外生化診斷試劑的主要步驟如下:
    ①簽訂年度合同
    寧波瑞源每個自然年度與經銷商簽訂《產品銷售合同》,約定經銷商每年最
低采購額、寧波瑞源給予的支持條件及價格。
    ②客戶訂貨
    每次采購時經銷商用戶通過發訂貨傳真或直接撥打寧波瑞源訂貨電話方式,
確定單次采購品種、規格、數量、金額等。
    ③接受訂單
    寧波瑞源負責訂單處理的人員在收到訂貨傳真或做好訂貨電話記錄后,通知
財務部門、儲運部門以及相關銷售人員。
    ④發貨和開票
    寧波瑞源儲運部負責發運貨物、財務部門負責向客戶開具發票。
    ⑤收貨和驗收
    寧波瑞源相關銷售人員負責跟進客戶收貨、驗收及使用情況,并向客戶催繳
                                      87
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貨款。
       (4)研發模式
    針對體外診斷行業技術發展迅速、多種學科交叉的特點,寧波瑞源堅持自主
研發與創新,并積極將研發成果運用于產品中,以提升公司的核心競爭力。寧波
瑞源堅持―以市場為導向、產業化為目標‖的研發思路,注重研發資金和人力的投
入,研發部門人員全部為本科及以上學歷,其中博士 1 名、碩士 6 名,研發產品
主要分為生物化學酶、免疫比濁和免疫熒光層析三個方向,技術核心競爭力產品
包括 D-二聚體檢測試劑盒、胃蛋白酶原 I/II 檢測試劑盒和降鈣素原檢測試劑盒
等。
       (5)定價模式
    寧波瑞源對經銷商銷售的體外診斷試劑產品實行統一的定價政策同時給予
一定的折扣,即公司根據銷售業績并結合當地的市場狀況按一定比例給予折扣。
寧波瑞源按照經銷商銷售規模,對不同經銷商給予不同的折扣,銷售量大的給予
較多的價格折扣;反之,則價格折扣較少。在此基礎上,根據不同區域的招標價
格、收費標準差異,結合產品推廣和市場促銷等因素,寧波瑞源對不同經銷商的
銷售價格進行適度調整。
       (6)結算模式
    標的公司與客戶在簽訂銷售合同的同時會約定銷售貨款的結算方式與時間,
寧波瑞源會根據對各客戶的銷售金額和客戶的信譽等因素確定結算方式和時間,
結算時間通常為寧波瑞源發貨之后1-3個月,結算方式通常為電匯。
       (四)報告期內標的公司采購項目及供應商情況
       寧波瑞源的采購項目包括抗血清、抗體、特種蛋白、精細化學品等原材料,
以及內包裝瓶、試劑盒和外包裝箱等,2013年和2014年寧波瑞源采購情況分類如
下表:
                                                                  單位:萬元人民幣
    采購項目           2014 年度              占比        2013 年度        占比
       原材料                 5,888.87        96.78%            4,523.76   96.58%
                                         88
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     包裝物                     172.89          2.84%              140.52        3.00%
   低值易耗品                    22.91          0.38%               19.48        0.42%
      合計                     6,084.67        100.00%            4,683.76   100.00%
    寧波瑞源的原材料主要是抗血清和抗體,具體種類繁多。2014年和2013年主
要采購入庫的原材料金額前五名項目情況如下表:
                                      2014 年度
     名稱         單位       采購數量          采購單價(元)     采購金額(萬元)
    E 抗血清      ml          43020                184.54               793.88
     C 抗體       ml          40000                178.65               714.58
      C酶          ku          1347               3,106.10              418.28
     B 抗體       ml          19020                172.62               328.33
    M 抗體        ml           5010                420.38               210.61
                                      2013 年度
       名稱         單位       采購數量         采購單價(元)    采購金額(萬元)
      C 抗體            ml      30000                180.00             540.00
     E 抗血清           ml      20010                184.75             369.68
      B 抗體            ml      11100                173.31             192.37
      A 膠粒            ml      65020                26.39              171.61
      M 抗體            ml       2000                427.18              85.44
    寧波瑞源2014年和2013年采購的主要原材料種類大體相同,原材料單價基本
保持穩定。2014年E抗血清、C抗體、B抗體和M抗體單價較2013年分別變動比例
為-0.11%、-0.75%、-0.39%和-1.59%。
    寧波瑞源使用的能源主要是電和水,用量都很少。公司用電來源于本地電網,
電力供應穩定正常;公司用水源于本地自來水公司,水供應穩定正常。公司近三
年生產用水電費具體如下表:
           項目              2014 年度              2013 年度          2012 年度
                                          89
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     水電費(元)                99,086.17            73,079.23             44,912.55
    寧波瑞源報告期內主要供應商的采購情況如下:
                                                                2014 年度
               供應商名稱
                                                  采購金額(萬元)              占比
      RUIBIO COMPANY LTD                             1,811.30                 29.77%
 寧波高新區瑞恒源醫療器械有限公司                     713.64                  11.73%
       LINLMAKING.CO.LTD                              606.44                   9.97%
     上海捷門生物技術合作公司                         442.84                   7.28%
            上海甬崍貿易商行                          435.14                   7.15%
                  其他                               2,075.33                 34.11%
                  合計                               6,084.68                 100.00%
                                                                2013 年度
               供應商名稱
                                                  采購金額(萬元)              占比
      RUIBIO COMPANY LTD                              1,535.68                 32.79%
 寧波高新區瑞恒源醫療器械有限公司                      923.84                  19.72%
     上海捷門生物技術合作公司                          456.43                  9.74%
           BIOEVER Biotech LLC                         280.42                  5.99%
            上海甬崍貿易商行                           223.88                  4.78%
                  其他                                1,263.50                 26.98%
                  合計                                4,683.76                100.00%
    標的公司生產用主要原材料可采購渠道較多,標的公司對單一供應商的采購
不存在重大依賴。
    (五)報告期內標的公司產品產能和銷售情況
    1、報告期內標的公司產品產能情況
    報告期內,寧波瑞源的產品全部為體外診斷試劑,由于診斷試劑的各具體品
種可共用生產設備,因此產能以全部生化診斷試劑進行統計。
                                             90
迪瑞醫療                                         重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
              年份                  2013 年度                        2014 年度
         產能(毫升)              100,000,000                      100,000,000
         產量(毫升)               78,403,534                       92,815,616
         銷量(毫升)               78,751,534                       90,565,963
       銷售收入(萬元)              10,469                              11,650
       期初庫存(毫升)             3,862,750                        3,514,750
       期末庫存(毫升)             3,514,750                        5,764,403
           產能利用率                78.40%                              92.82%
             產銷率                  100.44%                             97.58%
       2015年寧波瑞源正在建設的―2億毫升生化體外診斷試劑生產線建設項目‖將
竣工投產。目前,項目已經完成竣工環境保護驗收,預計2015年下半年項目投產
后,寧波瑞源的體外診斷試劑生產能力將達到3億毫升。
       2、報告期內標的公司產品銷售主要客戶情況
                                                               2014 年
                     客戶名稱
                                                 銷售金額(萬元)                  占比
上海云崍貿易商行                                     1,115.38                     9.57%
上海開密可貿易商行                                    558.26                      4.79%
上海普萬迅貿易商行                                    499.67                      4.29%
深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司                      478.98                      4.11%
浙江奧的特生物技術有限公司                            448.08                      3.85%
其他                                                 8,550.01                     73.39%
合計                                                 11,650.38                100.00%
續表
                                                               2013 年
                     客戶名稱
                                                 銷售金額(萬元)                 占比
上海甬崍貿易商行                                      955.91                      9.13%
上海開密可貿易商行                                    679.36                      6.49%
浙江奧的特生物技術有限公司                            453.16                      4.33%
                                      91
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吉林省凱瑞診斷制品有限公司                        446.00             4.26%
深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司                  405.96             3.88%
其他                                             7,528.42           71.91%
合計                                            10,468.80           100.00%
       2014年寧波瑞源前五大銷售客戶屬于關聯方的是上海開密可貿易商行、上海
普萬迅貿易商行和浙江奧的特生物技術有限公司。2013年寧波瑞源前五大銷售客
戶屬于關聯方的是上海開密可貿易商行和浙江奧的特生物技術有限公司。根據受
同一實際控制人控制的銷售客戶合并計算的原則,2014年上海開密可貿易商行和
上海普萬迅貿易商行合并計算,占銷售總金額的比值為9.08%。
       寧波瑞源在2013年和2014年對單一客戶銷售占比均小于10%,不存在對單個
客戶的嚴重依賴的情形。
       上海開密可貿易商行、上海普萬迅貿易商行和浙江奧的特生物技術有限公司
2013年及2014年度向寧波瑞源采購商品超過90%已實現對外銷售。
       (六)標的公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員、股東及其他
關聯方在前五大供應商及客戶中所占的權益
       標的公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員、股東及其他關聯方在
前五大供應商中占有權益的公司是寧波高新區瑞恒源醫療器械有限公司。該公司
系寧波瑞源實際控制人張聞、鄭黎紅夫婦控制的企業。張聞、鄭黎紅夫婦合計占
寧波高新區瑞恒源醫療器械有限公司61%的權益。
       標的公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員、股東及其他關聯方在
前五大客戶中占有權益的公司是上海開密可貿易商行、上海普萬迅貿易商行和浙
江奧的特生物技術有限公司。上海開密可貿易商行、上海普萬迅貿易商行的實際
控制人均為寧波瑞源公司股東鄭黎紅的姐姐鄭黎波,兩家企業系鄭黎波的個人獨
資企業;浙江奧的特生物技術有限公司的實際控制人是寧波瑞源實際控制人張
聞,浙江奧的特生物技術有限公司的股權結構如下表:
 序號           股東姓名或名稱            出資額(萬元)        出資比例(%)
                                     92
迪瑞醫療                                        重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
   1                張    聞                     225.50                   45.10
   2                王建飛                       181.00                   36.20
   3                陳美清                        35.00                    7.00
   4                凌    峰                      33.50                    6.70
   5                李降龍                        15.00                    3.00
   6                楊愛青                        10.00                    2.00
                 合計                            500.00                   100.00
       (七)標的公司經營許可及相關資質情況
                                  生產范圍/經
  特許經營權             編號                    取得時間        有效期   取得方式
                                    營范圍
                                  第二、三類
醫療器械生產企   浙食藥監械生產                                           自行申請
                                  6840 體外診   2010.11.29   2015.11.28
業許可證         許 20100296 號                                             取得
                                  斷試劑
高新技術企業證                                                            自行申請
                 GF201433100057   -             2014.9.25    2017.9.24
書                                                                          取得
自理報檢單位備                                                            自行申請
                 3800601842       -             2007.6.13    -
案登記證明書                                                                取得
中華人民共和國
海關進出口貨物                                                            自行申請
                 3302936091       -             2007.6.15    2015.7.31
收發貨人報關注                                                              取得
冊登記證書
       (八)標的公司安全生產和環境保護情況
       1、安全生產情況
       寧波瑞源高度重視安全生產管理,由公司總經理擔任安全生產管理直接負責
人。寧波瑞源制定了三級安全生產標準化規章制度,包括《安全生產檢查及事故
隱患整改制度》、《安全生產教育培訓制度》、《安全生產責任考核、獎懲制度》
《危險化學品管理制度》和《工傷事故管理處理》等。其主要內容包括:檢查制
度;安全生產教育培訓;安全生產責任考核、獎懲;工傷事故管理;設備設施安
全管理;危險作業現場安全管理;勞動防護用品管理;安全投入保障;安全生產
                                       93
迪瑞醫療                                    重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
工作例會;消防安全管理;危險化學品管理;女工和未成年人保護;廠內機動車
安全管理;應急救援保障;生產安全事故的報告和調查處理制度等。
       寧波瑞源堅持以科技進步和嚴格管理保證安全生產,同時在生產過程中嚴格
執行《體外診斷試劑生產實施細則》的要求,形成明確的安全操作程序文件,以
嚴格管理保證安全操作。2012 年寧波瑞源獲得―安全生產工作先進集體‖榮譽稱
號。
       寧波市江北區安全生產監督管理局出具證明:寧波瑞源自 2012 年以來遵守
國家有關安全生產的法律、法規,沒有因違反安全生產法律、法規發生安全生產
事故或受到過處罰的記錄。
       2、環境保護情況
       寧波瑞源生產工藝流程主要為設備清潔、原料檢測、試劑原料生產、功能性
調配、過濾、灌裝、封膜,整個生產過程中無大氣污染物排放,僅產生少量的廢
水和固體廢物。生產過程中排放的廢水主要為配制桶清洗廢水及洗瓶廢水,清洗
用水均為去離子水,其中配制桶清洗廢水含有家用洗滌靈,洗瓶廢水含有少量灰
塵,均符合國家限排標準。上述廢水由公司污水排放口排入市政污水管道,終入
污水處理廠進行處理后排放,另一部分廢水由儲存桶儲存后委托當地環保公司進
行處理。生產過程中的固體廢物主要為一次性實驗用具和防護用品、破損的玻璃
器皿、未盛裝過試劑的塑料瓶等,由廢品公司回收或按生活垃圾進行處理。
       寧波市環境保護局江北慈城分局對寧波瑞源《年產 2 億毫升生化診斷試劑生
產線建設項目出具了環境保護竣工驗收意見》,認為該工程環境保護手續齊全,
驗收申報材料完整,原則同意工程通過竣工環境保護驗收,準許投入正式營運。
       (九)標的公司質量控制情況
       1、質量控制體系與標準
       體外診斷試劑產品標準包括國家標準、行業標準和注冊產品標準三個層次。
       (1)國家標準
                                     94
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    《臨床化學體外診斷試劑(盒)通用技術要求》對試劑盒的外觀、凈含量、
分析靈敏度、線性范圍、重復性、準確度、穩定性等方面作了相關要求。
    (2)行業標準
    α-淀粉酶測定試劑(盒)(連續監測法)、α-羥丁酸脫氫酶測定試劑(盒)、
丙氨酸氨基轉移酶測定試劑盒(IFCC 法)、天門冬氨酸氨基轉移酶測定試劑盒
(IFCC 法)、甘油三酯測定試劑盒(酶法)、葡萄糖測定試劑盒(酶法)、尿
素測定試劑盒(酶偶聯監測法)、D-二聚體定量檢測試劑(盒)等多個生物化學
體外診斷試劑盒行業標準。
    (3)注冊產品標準
    生產企業在申請產品注冊證時,應當依據產品研制、臨床試驗等結果,參考
有關文獻資料、國家標準、行業標準等,擬訂申報產品的標準,擬訂的產品標準
不得低于國家標準或者行業標準。產品標準經相應的藥品監督管理部門核準,并
在該產品獲準注冊后即為注冊產品標準,生產該產品的企業必須執行該注冊產品
標準。
    2、質量控制措施
    寧波瑞源為實現―以顧客為關注焦點‖的目標,確保顧客的需求和期望得到滿
足,并轉化成為本企業產品和服務要求,制定了 ―以人為本、科技為先、管理為
重、滿足需求‖的質量方針。寧波瑞源通過了北京國醫械華光認證有限公司以 ISO
13485:2003 為標準的質量管理體系認證,在 ISO 13485:2003 質量體系的框架下
建立了公司質量管理體系,成立了專門的質量控制部門,保證產品質量。公司根
據 ISO 13485:2003 及《體外診斷試劑生產實施細則》的要求進行全面的質量控
制。主要有以下幾個方面:
    (1)原材料、輔料
    每批原材料、輔料到貨,根據《原材料檢驗/驗證規程》進行檢驗,出具檢
測報告。
    (2)半成品
                                   95
迪瑞醫療                                 重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
    根據《產品的監視和測量控制程序》進行半成品檢驗,出具檢測報告。
    (3)成品
    根據《成品檢驗規程》和每個產品的注冊標準,以數量的 1%來隨機抽樣,
進行成品全性能檢驗,出具檢測報告。
    (4)成品留樣
    根據《產品留樣管理制度》,進行成品留樣的檢驗,出具檢測報告,留樣品
存放時間為一年。
    (5)不合格產品
    根據《忠告和追回控制程序》,對質量問題或潛在的質量問題的產品采取通
告和報告措施,必要時追回處理。
    (6)潔凈區
    根據                      ,
        《潔凈區監控管理規程》 每天進行 2 次溫度和相對濕度表讀數和記錄,
每月進行沉降菌的檢測、風速檢測,每季度進行塵埃粒子檢測。
    3、質量糾紛
    體外診斷試劑主要供醫學診斷服務使用,直接關系到醫學診斷的準確性,對
產品質量有嚴格的要求。寧波瑞源建立了基于 ISO9001:2008 及 ISO13485:2003
的質量管理體系,并通過第三方權威機構認證。寧波瑞源在產品設計、原材料采
購、產品生產、銷售和售后服務等方面實行全方位的質量控制,針對各個環節制
定了以《質量手冊》為核心,具體包括《采購控制程序》、《不合格品控制程序》
等為支撐的完整體系,使產品從原材料進廠檢驗到售后服務的生產經營全過程均
得到了有效控制。寧波瑞源對顧客反饋產品質量問題,建立了接收、評價和處理
制度。不良事件處理規程按照《體外診斷試劑生產實施細則》要求,建立了《不
良事故監測報告制度》。
    寧波市江北區市場監督管理局出具證明:寧波瑞源自 2012 年以來無生產不
合格產品等違法行為。
                                   96
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    (十)標的公司所處行業的行業監管及行業政策法規
    根據國家食品藥品監督管理總局發布的《醫療器械分類目錄》,寧波瑞源所
處行業為―6840 臨床檢驗分析儀器‖之―生化分析系統‖,該系統包括生化分析儀、
生化分析儀用試劑、生化分析儀配套用試劑等。
    根據《國民經濟行業分類標準》(GB/T4754-2011),寧波瑞源所處行業為
直接用于人體疾病防治、診斷的化學藥品制劑的制造業(分類代碼:C2720)。
    按照中國證監會《上市公司行業分類指引》,寧波瑞源所處行業為制造業中
的―C27 醫藥制造業‖。
    1、行業主管部門
    體外診斷行業的行政主管部門為國家食品藥品監督管理總局,并歸屬其下設
的醫療器械注冊管理司和醫療器械監管司具體管理。醫療器械注冊管理司和醫療
器械監管司是國家食品藥品監督管理總局內設的負責醫療器械監督管理工作的
職能部門,主要承擔組織擬訂國家醫療器械標準并監督實施;擬訂醫療器械分類
管理目錄;承擔醫療器械的注冊和監督管理工作;擬訂醫療器械臨床試驗、生產、
經營質量管理規范并監督實施;擬訂醫療器械生產、經營企業準入條件并監督實
施;承擔醫療器械臨床試驗機構資格認定工作;負責組織和管理醫療器械注冊現
場核查工作;承擔醫療器械檢測機構資格認定和監督管理;承擔醫療器械生產、
經營許可的監督工作;承擔有關指定醫療器械產品出口監管事項;組織開展醫療
器械不良事件監測、再評價和淘汰工作。
    2、行業監管體制
    體外診斷試劑行業的監管體制在我國經歷了三個階段,從作為藥品監督管理
模式,發展到作為藥品和醫療器械相結合的監督管理模式,目前體外診斷試劑已
經獨立作為單獨一類產品進行管理。三個階段的具體情況如下:
    (1)2001 年 7 月,國家藥品監督管理局發布了《關于規范體外診斷試劑
管理的意見》(國藥監辦[2001]357 號),指出:體外診斷試劑的監督管理是藥
                                    97
迪瑞醫療                                         重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
品監督管理工作的重要組成部分,隨機專用體外診斷試劑的申報受理、審批工作
由醫療器械司負責,其他各種體外診斷試劑的審批和注冊工作歸口藥品注冊司。
     (2)2002 年 9 月,國家藥品監督管理局發布了《關于體外診斷試劑實施
分類管理的公告》(國藥監辦[2002]324 號),指出:對體外診斷試劑實行分類
管理,將體外生物診斷試劑按藥品進行管理,體外化學及生化診斷試劑等其他類
別的診斷試劑均按醫療器械進行管理。
     (3)2007 年 4 月,國家食品藥品監督管理總局發布了《體外診斷試劑注
冊管理辦法(試行)》(國食藥監械[2007]229 號),指出除國家法定用于血源
篩查的體外診斷試劑、采用放射性核素標記的體外診斷試劑外,其余體外診斷試
劑按醫療器械管理。
     報告期內,公司生產銷售的體外診斷試劑全部為生化診斷試劑,根據現行監
管體制全部按照醫療器械管理。
     3、行業政策法規

      發布日期           政策法規名稱                        主要內容

                                              該辦法是體外診斷試劑行業的基礎性法
                    《體外診斷試劑注冊管理    規,確立了體外診斷試劑―分類注冊管理‖
     2007 年 4 月
1                   辦法(試行)》(國食藥    的原則。根據產品風險程度的高低,體外
     19 日
                    監械[2007]229 號)        診斷試劑依次分為第三類、第二類、第一
                                              類產品。
                    《體外診斷試劑生產實施
                    細則(試行)》、《體外    該三項辦法對體外診斷試劑的生產及質量
                    診斷試劑質量管理體系考    管理體系作了詳細的規定。其中《體外診
     2007 年 4 月
2                   核實施規定(試行)》和    斷試劑生產實施細則(試行)》要求大多
     28 日
                    《體外診斷試劑生產企業    數體外診斷試劑的生產工藝環節至少應在
                    質量管理體系考核評定標    100,000 級凈化環境中進行操作。
                    準(試行)》
                                         98
迪瑞醫療                                          重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
                                               該規劃指出―大力發展新型體外診斷產品。
                                               圍繞早期篩查、臨床診斷、療效評價、治
                                               療預后、出生缺陷診斷等需求,開發高通
                                               量、高精度的檢測儀器、試劑和體外診斷
                                               系統。加快發展分子診斷、生物芯片等新
                                               興技術,加速免疫、生物標志物、個體化
    2012 年 12                                 醫療、病原體等體外診斷產品的產業化;
3                  《生物產業發展規劃》
    月 29 日                                   發展可現場快速檢測的血液、生化、免疫、
                                               病原體等體外診斷儀器及試劑的制備技
                                               術,促進規模化生產。建設體外診斷試劑
                                               研發和產業化平臺,加強原料酶、診斷性
                                               抗體等試劑原料基地建設,構建量值溯源
                                               體系及其參考實驗室網絡,推動我國體外
                                               診斷產業的發展。‖
                                               該目錄一類第十三條第二項規定下述行業
                                               為鼓勵類行業:―現代生物技術藥物、重大
                                               傳染病防治疫苗和藥物、新型診斷試劑的
    2011 年 3 月   《產業結構調整指導目錄
4                                              開發和生產,大規模細胞培養和純化技術、
    27 日          (2011 年本)》
                                               大規模藥用多肽和核酸合成、發酵、純化
                                               技術開發和應用,采用現代生物技術改造
                                               傳統生產工藝。‖
                                               該規劃指出要―研究開發一批重大產品和
                                               技術系統‖,作為其發展重點之一的―生物
                                               醫藥技術及產品‖要―突破一批體外診斷儀
    2011 年 11     《―十二五‖生物技術發展
5                                              器設備與試劑的重大關鍵技術,研制出一
    月 14 日       規劃》
                                               批具有自主知識產權的創新產品,在一體
☆                                               化化學發光免疫診斷系統等高端產品方面
                                               實現重點突破,加速體外診斷產業的結構
                                          99
迪瑞醫療                                          重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
                                               調整和優化升級,大幅提升我國體外診斷
                                               產業的市場競爭力。‖
        九、標的公司業務相關的主要固定資產、無形資產
       (一)主要固定資產
       1、主要生產設備
       寧波瑞源主要生產活動在凈化車間內進行,主要生產設備包括生化分析儀、
超速離心機、凈化設備等,截至 2014 年 12 月 31 日,寧波瑞源的主要生產設備
及其成新率如下:
序號                名稱           賬面原值(元)       賬面凈值(元)      成新率(%)
 1       全自動生化分析儀 I        481,743.00                245,287.40           50.92%
 2       全自動生化分析儀 II       417,574.00                374,598.73           89.71%
 3       自動旋蓋一體機            393,162.40                393,162.40           100.00%
 4       全自動生化分析儀 III      384,615.40                287,179.56           74.67%
 5       超速離心機 I              341,754.43                244,354.27           71.50%
 6       制備型超速離心機          322,440.27                164,175.97           50.92%
 7       超速離心機 II             313,620.49                216,790.12           69.12%
 8       上貼標貼標機              200,000.00                200,000.00           100.00%
 9       真空冷凍干燥機            196,581.20                196,581.20           100.00%
 10      凈化設備                  170,940.18                135,755.03           79.42%
       2、房產
       根據寧波瑞源提供的房屋所有權證書,寧波瑞源擁有房屋如下:
                                                  建筑面積                          他項
序號             房產證號        房屋坐落                      用途    所有權人
                                                   (㎡)                           權利
           甬房權證江北字第                                    工交
 1                              興甬路 88 號       21.10               寧波瑞源      無
            20110096965 號                                     倉儲
                                       100
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              甬房權證江北字第                                           工交
    2                                    興甬路 88 號      1,025.36               寧波瑞源      無
               20140094555 號                                            倉儲
              甬房權證江北字第                                           工交
    3                                    興甬路 88 號      1,801.69               寧波瑞源      無
               20140094550 號                                            倉儲
        2013 年 10 月 15 日,寧波瑞源從寧波市和大人才公寓建設有限公司購買了四
套位于寧波市江北投資創業中心的商品房,已簽訂購房合同,已基本完工但尚未
交房,未取得房產權證。商品房具體信息如下:
序                                       建筑面積                          總價
           合同編號            房號                      單價(元/㎡)                 交付日期
號                                        (㎡)                          (元)
1       2013004600035    3 號樓 606        48.24           8,044.01       388,043     2015.6.28 前
2       2013004600036    1 號樓 1004        68.1             8,091        550,997     2015.6.28 前
3       2013004600039    4 號樓 301        91.16            8002.99       729,553     2015.6.28 前
4       2013004600040    3 號樓 206        48.24             7,941        383,074     2015.6.28 前
         3、租賃房產
         截至報告書簽署日,寧波瑞源未租賃生產經營所使用的房產。
         4、租賃設備
         截至報告書簽署日,寧波瑞源未租賃生產經營所使用的設備。
         (二)主要無形資產
         1、土地使用權
        根據寧波瑞源提供的國有土地使用權證,寧波瑞源擁有土地使用權如下:
                        使用      權屬                                              他項      終止
        權證編號                              地址           用途     面積(㎡)
                        權人      類型                                              權利      時間
甬國用(2012)第        寧波              江北區興甬路
                                  出讓                       工業        2,973       無      2052.7
        0500490         瑞源                  88 號
甬國用(2013)第        寧波      出讓    慈城鎮民豐村       工業        15,573      無      2062.12
                                                   101
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     1300041 號         瑞源
         2、專利
         寧波瑞源擁有專利如下表:
                                                                                     專利
序號               專利號                   名稱             類型    申請日期
                                                                                     權人
                                   酶轉化法制備還原型輔酶                            寧波
     1          200610050791.4                               發明    2006.5.17
                                       Ⅰ衍生物的方法                                瑞源
                                   一種用酶比色反應測定β-
                                                                                     寧波
     2          200910155638.1     羥丁酸的方法及其配用的    發明   2009.12.24
                                                                                     瑞源
                                           試劑盒
                                   一種定標測定5’-核苷酸
                                                                                     寧波
     3          200910155639.6     酶活性的方法配用的試劑    發明   2009.12.24
                                                                                     瑞源
                                             盒
                                   用于對批量體外診斷試劑
                                                             實用                    寧波
     4          201420548635.0     校準品進行真空冷凍干燥            2014.9.24
                                                             新型                    瑞源
                                           的裝置
                                   一種用于對體外診斷試劑
                                                             實用                    寧波
     5          201420548645.4     校準品進行真空冷凍干燥            2014.9.24
                                                             新型                    瑞源
                                           的裝置
                                   用于對體外診斷試劑校準
                                                             實用                    寧波
     6          201420548653.9     品進行真空冷凍干燥的裝            2014.9.24
                                                             新型                    瑞源
                                             置
                                   一種用于給試劑瓶貼標簽    實用                    寧波
     7          201420552047.4                                       2014.9.24
                                           的裝置            新型                    瑞源
                                   一種用于在試劑盒上自動
                                                             實用                    寧波
     8          201420552087.9     貼標簽的裝置中的上料機            2014.9.24
                                                             新型                    瑞源
                                             構
                                   一種用于粉碎試劑顆粒的    實用                    寧波
     9          201420553739.0                                       2014.9.24
                                         超聲換能器          新型                    瑞源
                                   用于粉碎試劑顆粒的超聲    實用                    寧波
 10             201420553747.5                                       2014.9.24
                                         波換能器            新型                    瑞源
                                   用于粉碎試劑顆粒的超聲    實用                    寧波
 11             201420553750.7                                       2014.9.24
                                           換能器            新型                    瑞源
         3、商標
序       權利                    注冊證   注冊
                    商標                            核定使用商品          有效期限
號       人                        號     類別
                                              102
迪瑞醫療                                           重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
                                              醫用診斷制劑;醫用
                                              生物制劑;醫用化學
                                              制劑;醫用酶制劑;
     寧波                                     醫用或獸醫用化學
1                        7089516    第5類                        2010.08.07-2020.08.06
     瑞源                                     制劑;醫藥制劑;化
                                              學藥物制劑;醫用
                                              酶;醫藥用洗液;生
                                              化藥品(截止)
     4、體外診斷試劑的注冊證書
     寧波瑞源目前對外銷售的所有體外診斷試劑產品均按規定取得了產品注冊
證書。公司擁有 117 項體外生化診斷試劑產品的注冊證書,是國內體外生化診斷
試劑種類最齊全的生產廠商之一。公司已取得注冊證書的生化診斷試劑中 115 項
屬于《體外診斷試劑注冊管理辦法》規定的二類產品,由浙江省食品藥品監督管
理局發放《醫療器械注冊證》;2 項屬于一類產品,由寧波市食品藥品監督管理
局發放《醫療器械注冊證》。所有醫療器械注冊證的有效期均為 5 年。具體情況
如下:

                   產品名稱                                    注冊號

 1   總膽汁酸檢測試劑盒(循環酶法)             浙食藥監械(準)字 2014 第 2400715 號
     丙氨酸氨基轉移酶檢測試劑盒(連續監測
 2                                              浙食藥監械(準)字 2014 第 2400737 號
     法)
     天門冬氨酸氨基轉移酶檢測試劑盒(連續
 3                                              浙食藥監械(準)字 2014 第 2400720 號
     監測法)
     堿性磷酸酶檢測試劑盒(對硝基苯磷酸二
 4                                              浙食藥監械(準)字 2014 第 2400742 號
     鈉,2-氨基-甲基丙醇法)
     γ-谷氨酰基轉移酶檢測試劑盒(γ 谷氨酰
 5                                              浙食藥監械(準)字 2014 第 2400735 號
     -3-羧基-4-硝基苯胺法)
 6   總蛋白檢測試劑盒(雙縮脲法)               浙食藥監械(準)字 2014 第 2400738 號
 7   白蛋白檢測試劑盒(溴甲酚綠法)             浙食藥監械(準)字 2014 第 2400718 號
 8   總膽紅素檢測試劑盒(化學氧化法)           浙食藥監械(準)字 2014 第 2400730 號
 9   直接膽紅素檢測試劑盒(化學氧化法)         浙食藥監械(準)字 2014 第 2400734 號
10   前白蛋白檢測試劑盒(免疫比濁法)           浙食藥監械(準)字 2014 第 2400732 號
11   膽堿酯酶檢測試劑盒(硫代丁酰膽堿法)       浙食藥監械(準)字 2014 第 2400724 號
                                        103
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12   腺苷脫氨酶檢測試劑盒(酶比色法)            浙食藥監械(準)字 2011 第 2400674 號
13   5′-核苷酸酶檢測試劑盒(酶比色法)          浙食藥監械(準)字 2011 第 2400675 號
     肌酸激酶檢測試劑盒(N-乙酰半胱氨酸
14                                              浙食藥監械(準)字 2014 第 2400729 號
     法)
     肌酸激酶 MB 同工酶檢測試劑盒(免疫抑
15                                              浙食藥監械(準)字 2014 第 2400747 號
     制法)
     乳酸脫氫酶檢測試劑盒(乳酸→丙酮酸
16                                              浙食藥監械(準)字 2014 第 2400739 號
     法)
     α-羥丁酸脫氫酶檢測試劑盒(連續監測
17                                              浙食藥監械(準)字 2014 第 2400745 號
     法)
18   肌酐檢測試劑盒(苦味酸法)                   浙食藥監械(準)字 2014 第 2400733 號
19   肌酐檢測試劑盒(肌氨酸氧化酶法)           浙食藥監械(準)字 2014 第 2400746 號
     尿素氮檢測試劑盒(脲酶-谷氨酸脫氫酶
20                                              浙食藥監械(準)字 2014 第 2400713 號
     法)
21   尿酸檢測試劑盒(酶比色法)                 浙食藥監械(準)字 2014 第 2400741 號
     β2 微球蛋白檢測試劑盒(膠乳增強免疫比
22                                               浙食藥監械(準)字 2011 第 2400583 號
     濁法)
     胱氨酸蛋白酶抑制劑 C 檢測試劑盒(免疫
23                                               浙食藥監械(準)字 2011 第 2400586 號
     比濁法)
24   葡萄糖檢測試劑盒(已糖激酶法)             浙食藥監械(準)字 2014 第 2400714 號
25   葡萄糖檢測試劑盒(氧化酶法)               浙食藥監械(準)字 2014 第 2400736 號
26   果糖胺檢測試劑盒(四氮唑藍顯色法)         浙食藥監械(準)字 2014 第 2400740 號
27   β-羥丁酸檢測試劑盒(酶比色法)             浙食藥監械(準)字 2011 第 2400585 號
28   甘油三酯檢測試劑盒(酶比色法)             浙食藥監械(準)字 2014 第 2400722 號
29   總膽固醇檢測試劑盒(酶比色法)             浙食藥監械(準)字 2014 第 2400716 號
     高密度脂蛋白膽固醇檢測試劑盒(選擇性
30                                              浙食藥監械(準)字 2014 第 2400719 號
     抑制法)
     低密度脂蛋白膽固醇檢測試劑盒(選擇性
31                                              浙食藥監械(準)字 2014 第 2400731 號
     清除法)
32   載脂蛋白 A-Ⅰ檢測試劑盒(免疫比濁法) 浙食藥監械(準)字 2014 第 2400723 號
33   載脂蛋白 B 檢測試劑盒(免疫比濁法)        浙食藥監械(準)字 2014 第 2400712 號
     脂蛋白(a)檢測試劑盒(膠乳增強免疫
34                                              浙食藥監械(準)字 2014 第 2400717 號
     比濁法)
35   鈣離子檢測試劑盒(偶氮胂Ⅲ法)             浙食藥監械(準)字 2014 第 2400744 號
                                          104
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36   鎂離子檢測試劑盒(偶氮胂Ⅰ法)             浙食藥監械(準)字 2014 第 2400721 號
37   無機磷檢測試劑盒(紫外法)               浙食藥監械(準)字 2014 第 2400748 號
38   二氧化碳檢測試劑盒(酶法)                浙食藥監械(準)字 2011 第 2400316 號
39   血清鐵檢測試劑盒(亞鐵嗪法)                浙食藥監械(準)字 2011 第 2400315 號
     抗鏈球菌溶血素 O 檢測試劑盒(膠乳增強
40                                             浙食藥監械(準)字 2011 第 2400584 號
     免疫比濁法)
     C 反應蛋白檢測試劑盒(膠乳增強免疫比
41                                             浙食藥監械(準)字 2011 第 2400676 號
     濁法)
     淀粉酶檢測試劑盒(4,6-亞乙基-α,D-麥芽
42                                            浙食藥監械(準)字 2014 第 2400743 號
     七糖苷-對硝基苯酚底物法)
     糖化血紅蛋白檢測試劑盒(乳膠增強免疫
43                                            浙食藥監械(準)字 2013 第 2400405 號
     法)
     血管緊張素轉換酶檢測試劑盒(連續監測
44                                            浙食藥監械(準)字 2013 第 2400406 號
     法)
45   同型半胱氨酸檢測試劑盒(循環酶法)       浙食藥監械(準)字 2013 第 2400404 號
     腦脊液與尿總蛋白檢測試劑盒(鄰苯三酚
46                                            浙食藥監械(準)字 2013 第 2400443 號
     紅鉬法)
     D 二聚體檢測試劑盒(膠乳增強免疫比濁
47                                            浙食藥監械(準)字 2013 第 2400401 號
     法)
48   微量白蛋白檢測試劑盒(免疫濁度法)       浙食藥監械(準)字 2013 第 2400403 號
     視黃醇結合蛋白檢測試劑盒(免疫透射比
49                                            浙食藥監械(準)字 2013 第 2400402 號
     濁法)
     類風濕因子檢測試劑盒(乳膠增強免疫比
50                                            浙食藥監械(準)字 2013 第 2400400 號
     濁法)
51   銅藍蛋白檢測試劑盒(免疫比濁法)            浙食藥監械(準)字 2011 第 2400419 號
     肌紅蛋白檢測試劑盒(乳膠增強免疫比濁
52                                             浙食藥監械(準)字 2011 第 2400420 號
     法)
53   載脂蛋白 E 檢測試劑盒(免疫比濁法)      浙食藥監械(準)字 2011 第 2400488 號
     纖維蛋白(原)降解產物檢測試劑盒(膠
54                                            浙食藥監械(準)字 2011 第 2400485 號
     乳增強免疫比濁法)
     纖維蛋白原檢測試劑盒(膠乳增強免疫比
55                                            浙食藥監械(準)字 2011 第 2400486 號
     濁法)
     乳酸脫氫酶同工酶Ⅰ檢測試劑盒(化學抑
56                                            浙食藥監械(準)字 2011 第 2400495 號
     制法)
57   轉鐵蛋白檢測試劑盒(免疫比濁法)           浙食藥監械(準)字 2011 第 2400479 號
58   總鐵結合力檢測試劑盒(Ferene 法)          浙食藥監械(準)字 2011 第 2400480 號
                                        105
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     葡萄糖-6-磷酸脫氫酶檢測試劑盒(速率
59                                             浙食藥監械(準)字 2011 第 2400484 號
     法)
60   鋅離子檢測試劑盒(絡合比色法)              浙食藥監械(準)字 2011 第 2400520 號
     天門冬氨酸氨基轉移酶線粒體同工酶檢
61                                             浙食藥監械(準)字 2011 第 2400515 號
     測試劑盒(免疫抑制法)
     免疫球蛋白 IgA 檢測試劑盒(免疫比濁
62                                             浙食藥監械(準)字 2011 第 2400474 號
     法)
     免疫球蛋白 IgG 檢測試劑盒(免疫比濁
63                                             浙食藥監械(準)字 2011 第 2400473 號
     法)
     免疫球蛋白 IgM 檢測試劑盒(免疫比濁
64                                             浙食藥監械(準)字 2011 第 2400472 號
     法)
65   補體 C3 檢測試劑盒(免疫比濁法)          浙食藥監械(準)字 2011 第 2400487 號
66   補體 C4 檢測試劑盒(免疫比濁法)          浙食藥監械(準)字 2011 第 2400475 號
67   免疫球蛋白 IgE 檢測試劑盒(免疫比濁法) 浙食藥監械(準)字 2011 第 2400516 號
68   乳酸檢測試劑盒(酶比色法)                浙食藥監械(準)字 2011 第 2400481 號
69   鐵蛋白檢測試劑盒(免疫比濁法)            浙食藥監械(準)字 2011 第 2400517 號
70   胰淀粉酶檢測試劑盒(EPS-G7 法)             浙食藥監械(準)字 2011 第 2400518 號
     甘氨酰脯氨酸二肽氨基肽酶檢測試劑盒
71                                             浙食藥監械(準)字 2011 第 2400521 號
     (速率法)
72   α1 微球蛋白檢測試劑盒(免疫比濁法)      浙食藥監械(準)字 2011 第 2400493 號
     超敏 C 反應蛋白檢測試劑盒(膠乳增強免
73                                             浙食藥監械(準)字 2011 第 2400482 號
     疫比濁法)
74   脂肪酶檢測試劑盒(酶比色法)               浙食藥監械(準)字 2011 第 2400522 號
75   亮氨酸氨基轉肽酶檢測試劑盒(速率法)         浙食藥監械(準)字 2011 第 2400523 號
76   總膽固醇檢測試劑盒(酶比色法/單試劑)        浙食藥監械(準)字 2011 第 2400525 號
77   甘油三酯檢測試劑盒(酶比色法/單試劑) 浙食藥監械(準)字 2011 第 2400513 號
     總膽紅素檢測試劑盒(2,4-二氯苯胺重氮
78                                             浙食藥監械(準)字 2011 第 2400494 號
     法)
     直接膽紅素檢測試劑盒(2,4-二氯苯胺重
79                                             浙食藥監械(準)字 2011 第 2400519 號
     氮法)
80   堿性磷酸酶檢測試劑盒(速率法/單試劑) 浙食藥監械(準)字 2011 第 2400489 號
81   葡萄糖檢測試劑盒(氧化酶法/單試劑)         浙食藥監械(準)字 2011 第 2400514 號
     尿素氮檢測試劑盒(脲酶-谷氨酸脫氫酶
82                                              浙食藥監械(準)字 2011 第 2400524 號
     法/單試劑)
                                         106
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      天門冬氨酸氨基轉移酶檢測試劑盒(速率
83                                              浙食藥監械(準)字 2011 第 2400526 號
      法/單試劑)
      丙氨酸氨基轉移酶檢測試劑盒(速率法/
84                                             浙食藥監械(準)字 2011 第 2400483 號
      單試劑)
85    尿酸檢測試劑盒(酶比色法/單試劑)          浙食藥監械(準)字 2011 第 2400478 號
      肌鈣蛋白Ⅰ檢測試劑盒(膠乳增強免疫比
86                                             浙食藥監械(準)字 2013 第 2400441 號
      濁法)
87    糖化白蛋白檢測試劑盒(酶法)             浙食藥監械(準)字 2013 第 2400442 號
      胰島素檢測試劑盒(膠乳增強免疫比濁
88                                             浙食藥監械(準)字 2013 第 2400439 號
      法)
89    游離脂肪酸檢測試劑盒(酶比色法)         浙食藥監械(準)字 2013 第 2400438 號
90    唾液酸檢測試劑盒(酶法)                 浙食藥監械(準)字 2013 第 2400440 號
      胃蛋白酶原Ⅰ檢測試劑盒(膠乳增強免疫
91                                             浙食藥監械(準)字 2013 第 2400469 號
      比濁法)
      胃蛋白酶原Ⅱ檢測試劑盒(膠乳增強免疫
92                                             浙食藥監械(準)字 2013 第 2400468 號
      比濁法)
93    糖化血紅蛋白檢測試劑盒(酶法)             浙食藥監械(準)字 2013 第 2400475 號
      N-乙酰-β-D-氨基葡萄糖苷酶檢測試劑盒
94                                             浙食藥監械(準)字 2013 第 2400474 號
      (比色法)
      缺血修飾白蛋白檢測試劑盒(游離鈷比色
95                                             浙食藥監械(準)字 2013 第 2400470 號
      法)
96    抗凝血酶Ⅲ檢測試劑盒(免疫比濁法)       浙食藥監械(準)字 2013 第 2400473 號
97    谷氨酸脫氫酶檢測試劑盒(比色法)         浙食藥監械(準)字 2013 第 2400476 號
98    鉀離子檢測試劑盒(酶法)                 浙食藥監械(準)字 2013 第 2400466 號
99    銅離子檢測試劑盒(比色法)               浙食藥監械(準)字 2013 第 2400472 號
100   氯離子檢測試劑盒(硫氰酸汞終點法)         浙食藥監械(準)字 2013 第 2400471 號
101   鈉離子檢測試劑盒(酶法)                 浙食藥監械(準)字 2013 第 2400465 號
102   磷脂檢測試劑盒(氧化酶法)               浙食藥監械(準)字 2013 第 2400467 號
103   α2 巨球蛋白檢測試劑盒(免疫比濁法)     浙食藥監械(準)字 2013 第 2400669 號
104   單胺氧化酶檢測試劑盒(連續檢測法)       浙食藥監械(準)字 2013 第 2400670 號
      中性粒細胞明膠酶相關脂質運載蛋白檢
105                                            浙食藥監械(準)字 2013 第 2400671 號
      測試劑盒(膠乳增強免疫比濁法)
106   載脂蛋白 C2 檢測試劑盒(免疫比濁法)     浙食藥監械(準)字 2013 第 2400672 號
                                         107
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107   α1-酸性糖蛋白檢測試劑盒 (免疫比濁法)               浙械注準 20152400077
108   觸珠蛋白檢測試劑盒(免疫比濁法)                      浙械注準 20152400078
109   超氧化物歧化酶檢測試劑盒 (比色法)                   浙械注準 20152400079
110   甘膽酸檢測試劑盒 (均相酶免疫法)                     浙械注準 20152400080
      心型脂肪酸結合蛋白檢測試劑盒(膠乳增
111                                                       浙械注準 20152400081
      強免疫比濁法)
      抗環瓜氨酸肽抗體檢測試劑盒(膠乳增強
112                                                       浙械注準 20152400082
      免疫比濁法)
113   α1-抗胰蛋白酶檢測試劑盒 (免疫比濁法)               浙械注準 20152400083
114   載脂蛋白 A2 檢測試劑盒(免疫比濁法)                  浙械注準 20152400084
      降鈣素原檢測試劑盒(膠乳增強免疫比濁
115                                                       浙械注準 20152400085
      法)
116   免疫分析儀用稀釋液                         浙甬食藥監械(準)字 2011 第 1400096 號
117   免疫分析儀用濃縮緩沖液                     浙甬食藥監械(準)字 2011 第 1400097 號
      十、標的公司重大訴訟情況
      截至報告書簽署日,標的公司不存在重大未決訴訟或仲裁。
      截至本報告書簽署日,寧波瑞源與美康生物之間未因產品、技術、專利、
商號等發生糾紛。
      十一、標的公司的重大會計政策或會計估計與上市公司或同行
業的差異說明
      (一)標的公司重大會計政策或會計估計與上市公司差異情況
      截至報告書簽署日,標的公司的重大會計政策、會計估計與上市公司執行的
會計政策、會計估計不存在較大差異,亦不存在按規定將要進行變更并對標的公
司的利潤產生較大影響的情況。
      (二)標的公司重大會計政策或會計估計與同行業或同類資產的差異情況
      截至報告書簽署日,標的公司的重大會計政策或會計估計與同行業或同類資
產不存在重大差異。
                                           108
迪瑞醫療                               重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
     十二、關于本次交易所涉及債權債務的處理
    本次交易不涉及債權債務的處理。
                                 109
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               第四章     標的公司的股權評估情況
     一、本次交易標的公司的股權評估情況
    本次評估基準日為 2014 年 12 月 31 日,華信眾合對寧波瑞源在評估基準日
的股東全部權益價值進行了評估,并出具了華信眾合評報字[2015]第 1020 號《評
估報告》。
☆    根據《評估報告》,采用資產基礎法,在持續經營前提下,截至評估基準日
2014 年 12 月 31 日,寧波瑞源納入評估范圍資產:賬面值 15,424.27 萬元,評估
值 48,723.65 萬元,與賬面值相比,增值 33,299.39 萬元,增值率 215.89%;負
債:賬面值 1,096.99 萬元,評估值 1,096.99 萬元;凈資產:賬面值 14,327.28 萬
元,評估值 47,626.66 萬元,與賬面值相比,增值 33,299.39 萬元,增值率
232.42%。采用收益法評估,被評估企業股東全部權益價值為 121,893.60 萬元,
評估值較賬面值 14,327.28 萬元,增值 107,566.32 萬元,增值率 750.78%。
    (一)評估方法的選擇
    評估方法包括資產基礎法、收益法和市場法。
    依據資產評估準則的規定,企業價值評估可以采用收益法、市場法、資產
基礎法三種方法。收益法是指將預期收益資本化或者折現,確定評估對象價值
的評估方法。市場法是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比
較,確定評估對象價值的評估方法。資產基礎法是指以被評估企業評估基準日
的資產負債表為基礎,合理評估企業表內及表外各項資產、負債價值,確定評
估對象價值的評估方法。
    因國內產權交易市場交易信息的獲取途徑有限,且同類企業在產品結構和
主營業務構成方面差異較大,選取同類型市場參照物的難度極大,故本次評估未
采用市場法。
    由于能夠收集到分析被評估對象歷史狀況、預測其未來收益及風險所需的
                                    110
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必要資料,具備采用收益法實施評估的操作條件,本次評估可以采用收益法。
    由于被評估企業各項資產、負債能夠根據會計政策、企業經營等情況合理
加以識別,評估中有條件針對各項資產、負債的特點選擇適當、具體的評估方
法,并具備實施這些評估方法的操作條件,本次評估可以選擇資產基礎法。
    所以采用資產基礎法和收益法進行評估。
    華信眾合采用資產基礎法和收益法對標的公司進行評估后,關于評估結論
的選擇,華信眾合認為:
    收益法評估結果較其凈資產賬面值增值較高,主要原因是被評估企業收益
的穩定增長,而推動其收益持續增長的動力既來自外部也來自內部,主要體現
在以下幾個方面:
    ①外診斷行業發展前景良好,我國體外診斷試劑行業現已具備一定的市場規
模和基礎,正從產業導入期步入成長期,市場發展前景良好。2008-2012 年,
中國體外診斷市場規模增速顯著高于全球平均水平,年復合增長率將保持在
16%左右。2010 年我國體外診斷市場規模為 20.7 億美元(約合 136.8 億元),其
中體外診斷儀器市場規模為 5.7 億美元(約合 37.8 億元),體外診斷試劑市場規
模為 15.0 億美元(約合 99 億元)。此外,根據 McEvoy&Farmer 的市場調研報
告,中國人均體外診斷費用(體外診斷市場規模/人口數)約 1.5 美元,而發達
國家人均使用量達到 25~30 美元,因此中國體外診斷市場增長空間廣闊,預
計未來數年將保持 15%~20%的增速。其主要原因如下:1)隨著中國醫療改革
推進,三項醫保覆蓋率超過 95%,帶來診療人數的的穩定增長(根據中華人民共
和國國家衛生和計劃生育委員會的公告,2013 年,全國醫療衛生機構總診療人
次達 73.1 億人次,比上年增加 4.2 億人次,增長 6.1%),這勢必帶來體外診斷
需求的穩定增長;此外,與歐美發達國家相比,中國人均體外診斷費用(體外診
斷市場/人口數)約為 1.5 美元左右,與發達國家的 30 美元相比,潛力巨大;2)
老齡人口的比重上升,城鎮化比例提升及老齡人口比重提升,人均診療費用上
升;3)國民疾病預防意識增強,體檢意識增強;4)診斷新技術、新產品替代低
端產品,高端產品比重提升;5)在取消藥品加成和藥品降價的大背景下,檢查
服務將成為醫院的主要收入來源,而按檢驗項目/檢測方法收費的引導政策等將
有助于診斷試劑行業的銷售增長。
                                  111
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    ②被評估企業核心競爭優勢明顯:1)寧波瑞源公司一直專注于開發擁有自
主知識產權的體外診斷產品,寧波瑞源公司現已擁有 117 項生化試劑產品的醫
療器械產品注冊證和年產約 1 億毫升的液體生化試劑生產線,另有年產約 2 億毫
升液體生化試劑生產線將于 2015 年投產,可生產羅氏、日立、貝克曼、杜邦、
奧林帕斯、雅培、東芝、歐寶系列等國內外主流生化分析儀專用試劑,是我國
生化診斷試劑領域品種最齊全的生產廠商之一。標的公司產品可全面滿足醫療
機構、體檢中心及獨立醫學實驗室等各種機構的生化檢測需求。寧波瑞源的拳
頭產品有胱抑素 C 檢測試劑盒、同型半胱氨酸檢測試劑盒、D 二聚體檢測試劑
盒、視黃醇結合蛋白檢測試劑盒等,其中 D-二聚體檢測試劑盒,被列入 2011 年
度科技型創新基金第一批立項支持項目。2)寧波瑞源公司長期專注于體外診斷
產品的生產及銷售,已經建立了一支專業化的管理和執行隊伍,積累了豐富的
行業工作經驗。因此,寧波瑞源公司能夠充分發揮產品技術優勢、品牌優勢,
通過對產品研制、生產等全過程實施有效協調和控制,提高公司運營效率和運
營能力。
    綜上,寧波瑞源企業價值不僅體現在評估基準日存量實物資產及可辨認無
形資產上,更多體現于寧波瑞源公司所具備的產品優勢、市場地位、客戶資
源、團隊優勢等方面。在行業政策及市場需求能夠支持寧波瑞源公司業務穩定
增長的大趨勢下,收益法評估結果能夠更加充分、全面地反映被評估企業的整
體價值,故其較賬面凈資產出現增值是基本合理的,收益法相對于資產基礎法
而言,更能夠全面、合理地反映寧波瑞源公司的整體價值。綜上所述,本次評
估取收益法評估結果做為最終評估結果,即寧波瑞源生物科技有限公司的股東
全部權益價值為 121,893.60 萬元。
    (二)評估對象和評估范圍
    1、評估對象
    本次評估對象為寧波瑞源生物科技有限公司在評估基準日的股東全部權益
價值。
    2、評估范圍
    截止 2014 年 12 月 31 日寧波瑞源經審計后的全部資產及相關負債。資產類
                                   112
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型包括流動資產、非流動資產、流動負債和非流動負債。上述資產及負債經審計
審定后的賬面金額如下:
                                                                    單位:元人民幣
      項目名稱               賬面價值             項目名稱           賬面價值
      流動資產             100,028,081.04         流動負債         10,969,851.39
      固定資產             10,563,077.02
      在建工程             19,777,659.18
      無形資產             21,942,322.42
    長期待攤費用            335,046.06
   遞延所得稅資產           570,692.26
   其他非流動資產           1,025,834.00          負債總額         10,969,851.39
      資產總額             154,242,711.98          凈資產          143,272,860.59
    本次評估范圍內的資產及負債已經立信會計師事務所(特殊普通合伙)進行
了專項審計,并出具了無保留意見的《審計報告》(信會師報字[2015]第 150997
號)。
    3、評估范圍內的主要資產狀況
   (1)房屋建筑物
    寧波瑞源本次評估申報的房屋建筑物 3 項,為門衛、辦公樓及廠房,為寧
波瑞源購買取得,根據使用情況在固定資產中核算。
    房屋為磚混結構,位于寧波市江北區興甬路 88 號,已辦理了        (甬
                                                          《房產證》
                               、                                  和
房權證江北字第 20110096965 號) (甬房權證江北字第 20140094550 號) (甬
房權證江北字第 20140094555 號)。根據房產證所載信息,房屋權利人為寧波瑞
源生物科技有限公司。門衛、辦公樓及廠房于 2012 年 2 月 17 日購買。2013 年
12 月 31 日對廠房、辦公樓加高,地上總建筑面積 2847.79 平方米,其中門衛
21.1 平方米,辦公樓 1801.69 平方米,廠房 1025 平方米。門衛地上 1 層、辦公
樓地上 3 層、廠房 2 層。
    (2)設備類資產
    寧波瑞源設備類資產包括機器設備、車輛及電子設備。
                                           113
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    機器設備共 108 臺套,主要為生產及研發體外診斷試劑設備,主要設備包括
超聲波細胞粉碎機、磁力攪拌器、電子天平、離心機、電熱干燥箱、核酸蛋白檢
測儀、全自動生化分析儀等,于 2006 年至 2014 年期間陸續購置,存放于瑞源生
物研發部門、質控部門及生產部門。至評估基準日,設備定期進行維修保養,于
評估基準日均正常使用,無抵押貸款。
    車輛共 8 輛,于 2008 年至 2014 年期間陸續購置,主要包括寶馬 GT、別克
GL8 商務車、路虎極光等,車輛停放于寧波瑞源停車場,至評估基準日車輛均在
正常使用中,其中(浙 B07B70 東風雪鐵龍)已于 2015 年 4 月變賣。
    電子設備共 191 臺(套),包括電腦、打印機、相機等。設備從 2005 年至
2014 年陸續購置。設備有專人管理,少量設備因出差已領用,大部分設備在公
司辦公區使用,均在正常使用中。
    經寧波瑞源確認,對于所申報的各項設備產權屬于寧波瑞源所有,無產權糾
紛,賬實相符,各項設備于評估基準日處于正常使用狀態。
    (3)在建工程
    本次評估的在建工程為土建工程,在建工程為企業正在新建的 2 億毫升
生化體外診斷試劑生產線建設項目,評估人員核實了在建工程的相關批復文
件,工程合同、開工日期、預計完工日期、工程形象進度、工程款項支付
情況等。
    寧波瑞源2億毫升生化體外診斷試劑生產線建設項目于2013年6月開工,預計
2015年6月完成主體廠房建設,新建生產車間、辦公樓、綜合庫以及輔助配套設
施。房屋結構以鋼混結構為主。
   (4)無形資產——土地
    寧波瑞源擁有土地二宗,其中宗地一為門衛、辦公樓及廠房所占土地,原始
入賬價值為 6,432,778.00 元,至評估基準日賬面攤余價值 5,969,512.05 元。已辦
理了《土地使用證》(甬國用(2012)第 0500490 號),證載權利人為寧波瑞源
生物科技有限公司。宗地位于寧波市江北區興甬路 88 號,面積 2973 平方米,工
業用途,土地使用權年期為 50 年,從 2002 年 7 月 8 日至 2052 年 7 月 7 日止。
宗地二為在建工程所占土地,原始入賬價值為 15,768,436.92 元,至評估基準日
賬面攤余價值 15,137,699.40 元。已辦理            (甬國用
                                     《土地使用證》              第
                                                         (2013) 1300041
                                    114
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號),證載權利人為寧波瑞源生物科技有限公司。土地使用權位于寧波市慈城鎮
民豐村,面積 15573 平方米,工業用途,土地使用權年限為 50 年,從 2012 年
12 月 25 日至 2062 年 12 月 24 日止。
   (5)無形資產——其他無形資產
    其他無形資產包括外購無形資產、自主研發無形資產、商標使用權。
    ①外購無形資產主要為財務軟件、物流軟件等,賬面攤余價值 835,110.97 元,
至評估基準日各項軟件仍在使用中;
    ②自主研發無形資產賬面值合計 0 元。
    寧波瑞源自主研發的專利技術及產品注冊證無賬面記錄,本次評估作為賬外
資產申報,具體包括已獲得授權的發明專利和實用新型專利 11 項,以及 117 項
體外生化診斷試劑產品的注冊證書。
    ③商標使用權
    商標使用權賬面值原值 0 元,寧波瑞源申報的商標使用權共 1 項。
    寧波瑞源自成立以來共計申請商標 1 項,本次評估范圍內注冊商標項 1 項,
目前公司正常使用的商標 1 項。
    寧波瑞源目前正在使用的商標圖案為:
    根據商標注冊證所載,商標權利人均為寧波瑞源,注冊有效期:2010 年 8
月 7 日至 2020 年 8 月 6 日。截止評估基準日寧波瑞源所有產品均使用上述商標
進行銷售。
    寧波瑞源聲明,寧波瑞源的商標使用權沒有對外許可行為。
    (三)評估假設
    1、基本假設
   (1)企業持續經營假設
    企業持續經營假設是將企業整體資產作為評估對象而做出的評估假定。即企
業作為經營主體,在所處的外部環境下,按照經營目標,持續經營下去。企業經
營者負責并有能力擔當責任;企業合法經營,并能夠獲取適當利潤,以維持持續
                                        115
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經營能力。
   (2)公開市場假設
    公開市場假設是對資產擬進入的市場的條件以及資產在這樣的市場條件下
接受何種影響的一種假定。公開市場是指充分發達與完善的市場條件,是指一個
有自愿的買方和賣方的競爭性市場,在這個市場上,買方和賣方的地位平等,都
有獲取足夠市場信息的機會和時間,買賣雙方的交易都是在自愿的、理智的、非
強制性或不受限制的條件下進行。
   (3)持續使用假設
    持續使用假設是對資產擬進入市場的條件以及資產在這樣的市場條件下的
資產狀態的一種假定。首先被評估資產正處于使用狀態,其次假定處于使用狀態
的資產還將繼續使用下去。在持續使用假設條件下,沒有考慮資產用途轉換或者
最佳利用條件,其評估結果的使用范圍受到限制。
   (4)交易假設
    交易假設是假定所有待評估資產已經處在交易的過程中,評估師根據待評估
資產的交易條件等模擬市場進行估價。交易假設是資產評估得以進行的一個最基
本的前提假設。
    根據資產評估的要求,認定這些假設條件在評估基準日時成立,當未來經濟
環境發生較大變化時,將不承擔由于假設條件改變而推導出不同評估結論的責
任。
       (5)其他基本假設
    ①本次評估以資產評估報告所列明的特定評估目的為前提;
    ②本次評估的各項資產均以評估基準日的實際存量為前提,有關資產的現行
市價以評估基準日的國內有效價格為依據;
    ③本次評估假設被評估資產現有用途不變且企業持續經營;
    ④本次評估假設評估基準日外部經濟環境不發生較大變化;
    ⑤本次評估假設被評估單位提供的基礎資料和財務資料真實、準確、完整;
    ⑥本次評估未考慮將來可能承擔的抵押擔保事宜,以及特殊的交易方可能追
加付出的價格等對其評估價值的影響,也未考慮國家宏觀經濟政策發生變化以及
遇有自然力和其它不可抗力對資產價格的影響。
                                 116
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    2、特殊假設
    (1)國家現行的宏觀經濟不發生重大變化;
    (2)寧波瑞源所處的社會經濟環境以及所執行的稅賦、稅率等政策無重大
變化;
    (3)寧波瑞源未來的經營管理班子盡職,并繼續保持現有的經營管理模式
持續經營;
    (4)寧波瑞源未來的經營策略和成本控制等仍保持其最近幾年的狀態,不
發生較大變化;
    (5)寧波瑞源提供的歷年財務資料所執行會計政策的重要方面在預測期不
發生重大調整;
    (6)寧波瑞源所擁有的注冊商標、產品注冊證到期后,其產品質量能夠保
證,注冊條件能夠具備,企業能在保證商標產品質量、注冊證條件的前提下繼續
續展、注冊,并在預測期內按時繳納專利年費;
    (7)假設寧波瑞源未來預測期應納稅所得額與利潤總額基本一致,不存在
重大的永久性差異和時間性差異等調整事項;
    (8)在可預見時間內,未考慮公司經營可能發生的非經常性損益;
    (9)寧波瑞源的經營期限自2005年7月27日至2026年7月26日。本次評估的
假定是持續經營,因此本次評估采用永續的方式對現金流進行預測,即預測期限
為無限期;
    (10)本次評估基于基準日企業現有的經營、生產能力,及基準日后在建工
程能如期投產,增加相應產能的基礎上做出的;
    (11)本次評估測算的各項參數取值不考慮通貨膨脹因素的影響。
    (四)資產基礎法及評估結論
    采用資產基礎法,在持續經營前提下,截至評估基準日2014年12月31日,瑞
源生物公司納入評估范圍資產:賬面值15,424.27萬元,評估值48,723.65萬元,與
賬面值相比,增值33,299.39萬元,增值率215.89%;負債:賬面值1,096.99萬元,
評估值1,096.99萬元;凈資產:賬面值14,327.28萬元,評估值47,626.66萬元,與
賬面值相比,增值33,299.39萬元,增值率232.42%。各類資產及負債的評估結果
                                  117
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 如下表所示:
                                  資產評估結果匯總表
                              評估基準日:2014 年 12 月 31 日
                                                                               單位:人民幣萬元
                                賬面價值              評估價值        增減值           增值率%
            項目
                                   A                     B            C=B-A           D=C/A×100%
1    流動資產                      10,002.81             10,716.86        714.06               7.14
2    非流動資產                     5,421.46             38,006.79      32,585.33           601.04
3    其中:可供出售金融資產                 -                     -               -               -
4       持有至到期投資                      -                     -               -               -
5       長期應收款                          -                     -               -               -
6       長期股權投資                        -                     -               -               -
7       投資性房地產                        -                     -               -               -
8       固定資產                    1,056.31              1,384.34        328.04             31.06
9       在建工程                    1,977.77              1,977.77                -               -
10      工程物資                            -                     -               -               -
11      固定資產清理                        -                     -               -               -
12      生產性生物資產                      -                     -               -               -
13      油氣資產                            -                     -               -               -
14      無形資產                    2,194.23             34,508.59      32,314.36          1,472.70
15      開發支出                            -                     -               -               -
16      商譽                                -                     -               -               -
17      長期待攤費用                    33.50                 33.50               -               -
18      遞延所得稅資產                  57.07                     -        -57.07          -100.00
19      其他非流動資產                 102.58                102.58               -               -
20   資產總計                      15,424.27             48,723.65      33,299.39           215.89
21   流動負債                       1,096.99              1,096.99                -               -
22   非流動負債                             -                     -               -
23   負債合計                       1,096.99              1,096.99                -               -
                                                118
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                            賬面價值             評估價值       增減值          增值率%
            項目
                               A                    B           C=B-A          D=C/A×100%
24   凈資產(所有者權益)      14,327.28            47,626.66      33,299.39         232.42
        1、流動資產
       寧波瑞源流動資產評估范圍包括貨幣資金、交易性金融資產、應收賬款、
 預付款項、其他應收款、存貨和其他流動資產等。寧波瑞源流動資產的賬面價
 值為 10002.81 萬元,評估價值為 10716.86 萬元,增值 714.06 萬元,增長率為
 7.14%。
     (1)貨幣資金、交易性金融資產、預付款項和其他流動資產
       貨幣資金、交易性金融資產、預付款項和其他流動資產的評估價值與賬面
 價值一致,未出現增值或減值的情況。
     (2)應收賬款、其他應收款
       對應收賬款、其他應收款,評估人員在核實其價值構成及債務人情況的基
 礎上,具體分析欠款數額、時間和原因、款項回收情況、債務人資金、信用、
 經營管理現狀等因素,以每筆款項的可收回金額或核實后的賬面價值確定評估
 價值;對預付款項具體分析了形成的原因,根據所能收回的相應貨物形成的資
 產或權利或核實后的賬面價值確定評估價值。
       寧波瑞源應收賬款和其他應收款的賬面價值分別為 2335.68 萬元和 2445.42
 萬元,評估價值為 2511.35 萬元和 2650.22 萬元,增值率分別為 7.52%和 8.37%。
 主要原因是對往來款項按實際可收回金額確定評估值,而賬面的壞賬準備均按
 照賬齡進行提計,本次評估對壞賬準備評估為零,所以應收款項有所增值。
     (3)存貨
       存貨包括原材料、在產品、周轉材料、庫存商品等。對原材料、周轉材料,
 在核實賬、表、實物數量相符的基礎上,評估人員根據調查情況和企業提供的
 資料分析其賬面值的構成及購進時間。
       原材料、周轉材料賬面值中包含進貨成本、運雜費和倉儲保管費用,且購
 置時間均為近期發生,與評估基準日市場價格變化不大,按賬面值確定評估
 值。
       對于在產品,經了解被評估企業生產經營正常,生產周期較短,以實際發生
                                           119
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成本確定評估值。
    對于產成品,在對其市場背景進行調查與分析的基礎上,對正常銷售的產
成品,按照不含稅銷售價格減去銷售費用、銷售稅金及附加、所得稅和適當的
利潤確定評估值。
    對庫存商品以公開市場購買價和經核實的數量確定評估值。
    寧波瑞源存貨的賬面價值為 2,760.02 萬元,評估價值為 3,093.61 萬元,增值
率分別為 12.09%。主要原因是產成品評估增值所致,寧波瑞源產品的毛利率較
高,產成品的評估值按照不含稅銷售價格減去銷售費用、銷售稅金及附加、所
得稅和適當的利潤確定,而產成品在賬面按成本列示,通常偏低。
    2、非流動資產
    寧波瑞源非流動資產評估范圍包括固定資產、在建工程、無形資產、長期
待攤費用、遞延所得稅資產和其他非流動資產。寧波瑞源非流動資產的賬面價
值為 5,421.46 萬元,評估價值為 38,006.79 萬元,增值 32,585.33 萬元,增長率
為 601.04%。
   (1)在建工程、長期待攤費用和其他非流動資產
    在建工程、長期待攤費用和其他非流動資產的評估價值與賬面價值一致,
未出現增值或減值的情況。
   (2)固定資產
    ①房屋建筑物
    本次評估采用重置成本法進行評估。
    重置成本法:評估價值=重置價值×成新率
    重置價值=建安工程造價+工程前期及其他費用+資金成本
    ②機器設備、車輛和電子設備
    對機器設備、車輛和電子設備采用重置成本法進行評估。
    重置成本法是用現時條件下重新購置或建造一個全新狀態的被評資產所需
的全部成本,減去被評估資產已經發生的實體性陳舊貶值、功能性陳舊貶值和
經濟性陳舊貶值,得到的差額作為被評估資產的評估值的一種資產評估方法。
采用重置成本法確定評估值也可首先估算被評估資產與其全新狀態相比有幾成
新,即求出成新率,然后用全部成本與成新率相乘,得到的乘積作為評估值。
                                   120
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    其基本公式為:評估價值=重置價值×成新率
    ③在建工程
       本次評估的在建工程為土建工程。土建工程為企業正在新建的 2 億毫
升生化體外診斷試劑生產線建設項目。
       土建工程 2 億毫升生化體外診斷試劑生產線建設項目,根據被評估單
位與大榮建設集團有限公司簽定的建筑工程施工合同,該工程為總價合
同,按工程形象進度支付工程款項,工程預計完工時間為 2015 年,評估人
員核實了付款進度與工程形象進度的一致性,核實了工程按預定時間及按
預定功能完工的可能性。在建工程正常進行,付款進度與工程形象進度基
本一致,按賬面值確定評估值。
       寧波瑞源固定資產的賬面價值分別為 1056.31 萬元,評估價值為
1384.34 萬元,增值率分別為 31.05%。房屋建筑物評估增值主要由于近年
來人工、材料、機械費用的不斷上漲,形成房屋建(構)物評估有一定的增
值。運輸設備增值的主要原因是由于企業機器設備計提折舊年限與評估的
經濟壽命年限不同,賬面折舊年限較短使得賬面價值偏低。電子設備評估
增值的主要原因是電腦、打印機、復印機、傳真機等電子產品,企業維
修、維護保養較好,造成成新率較高等原因所致。
   (3)無形資產
       ①土地使用權
       根據《城鎮土地估價規程》,常用的估價方法有市場比較法、收益還
原法、假設開發法、成本逼近法、基準地價系數修正法等。評估人員在實
地勘察和有關市場調查的基礎上,結合待估宗地的實際情況及有關評估方
法的適用條件等,本次對土地價值選擇市場比較法進行評估。選擇理由如
下:
       目前寧波市土地交易較為活躍,與委估宗地相鄰或相近地區,在評估
基準日附近有較為活躍的土地交易活動,因此,具備采用市場比較法評估
的條件。
       市場法是指在求取待估宗地價格時,將待估宗地與在接近評估基準日
時期內已經成交的類似土地交易實例進行對照比較,參照該土地的交易情
                                   121
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況、期日、區域、個別因素、使用年限等差別,修正得出待估土地評估值
的方法,其基本公式為:
    委估宗地評估值=P×A×B×C×D×E
    式中:P—可比交易實例價格
           A—交易情況修正系數
           B—交易日期修正系數
           C—區域因素修正系數
           D—個別因素修正系數
           E—使用年限修正系數
    根據委估宗地具體條件、用地性質及評估目的,結合評估師收集的有
關資料,考慮到當地地產市場發育程度,及宗地的特點,以兩種評估結果
的算術平均值確定評估值。
    ②外購無形資產
    外購無形資產,包括企業購置的財務軟件、物流軟件等,評估人員對
該企業攤銷的正確性進行了驗算,了解尚存攤銷期,以核實后的賬面價值
或尚存權益確定評估價值。
    ③自主研發無形資產、產品注冊證、注冊商標權
    本次評估對于在評估基準日有明確收益產生、且在可預見期間內可為
企業帶來收益的專利權采用收益法評估,對于基準日及期后無法準確預估
可為企業帶來經濟利益流入的專利權評估值確定為零;對于企業已不再使
用的專利權評估值確定為零。
    根據《資產評估準則—無形資產、專利資產評估指導意見》,注冊資
產評估師在評估無形資產使用收益法時應當合理估算無形資產帶來的預期
收益,合理區分無形資產與其他資產所獲得收益,分析與之有關的預期變
動、收益期限,與收益有關的成本費用、配套資產、現金流量、風險因
素;并關注運營模式法律上的合規性、技術上的可能性、經濟上的可行
性,采用收益法(銷售收入分成法)進行評估。
    評估模型:本次評估師在合理估算無形資產帶來的預期收入的基礎上
采用折現的方式估算無形資產價值。計算公式如下:
                                 122
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           n
                 D Ri
    P       1  r 
           i 1
                    i
    式中:
           P:為無形資產價值的評估值
           D:為無形資產分成率
           Ri:為分成基數,即銷售收入
           r:為折現率
           n:為收益預測期間
           i:為收益年期
    寧波瑞源無形資產的賬面價值為 2194.23 萬元,評估價值為 34508.59
萬元,增值率為 1472.70%。主要原因是納入評估范圍內的部分無形資產,
企業在取得時已將取得成本費用化,本次評估將上述費用化無形資產作為
賬外資產納入評估范圍進行評估,從而評估增值。
   (4)遞延所得稅資產
    遞延所得稅資產核算的是根據稅法企業已繳納,而根據企業會計準則
需在以后期間轉回記入所得稅科目的時間性差異的所得稅影響金額。本次
遞延所得稅資產為會計師在審計調整企業應收款項壞賬準備及其他應收壞
賬準備計提數,計算得出的因暫時影響企業應納所得稅額而形成的可抵扣
未來期間的所得稅金額。
    寧波瑞源遞延所得稅資產的賬面價值分別為 57.07 萬元,評估價值為 0 萬
元,增值率分別為-100.00%。主要原因是原賬面的遞延所得稅資產系由于標的
公司提計壞賬準備后,使得應收款項的賬面價值小于計稅基礎而產生,本次評
估預計應收款項可以收回,所以將遞延所得稅資產評估調減為零。
   (5)負債
    對企業負債的評估,主要是進行審查核實,以將來應由評估目的實現后的
被評估單位實際承擔的負債金額作為負債的評估值。對于流動負債中的各科
目,根據企業提供的各項明細表,以評估目的實現后實際承擔的債務作為其評
估值。
    寧波瑞源負債的評估價值與賬面價值一致,未出現增值或減值的情況。
                                   123
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    (五)收益法及評估結論
☆    本次評估所采用收益法,系通過資產在未來預期的凈現金流量和采用適宜
的折現率折算成現時價值,得出評估價值。其適用的基本條件是:企業具備持
續經營的基礎和條件,資產經營與收益之間存有較穩定的對應關系,并且未來
收益和風險能夠預測及可量化。
    本次評估采用收益現值法通過對企業整體價值的評估來間接獲得股東全部
權益價值。本次收益法評估模型選用企業現金流。
    企業整體價值=經營性資產價值+溢余資產價值+非經營性資產價值-非經營
性負債價值。
    股東全部權益價值=企業整體價值-有息負債。
    根據現場調查結果以及寧波瑞源的資產構成和經營業務的特點,本次評估
的基本思路是以寧波瑞源經審計的財務報表為基礎估算其價值,首先按照收益
途徑使用現金流折現方法(DCF),估算寧波瑞源的經營性資產價值,再考慮寧
波瑞源評估基準日的溢余性資產價值、非經營性資產或負債價值等,最終求得
其股東全部權益價值。
    其中:
    有息負債:指基準日賬面上需要付息的債務,包括短期借款、帶息應付票
據、一年內到期的長期借款、長期借款等。
    溢余資產:指與企業收益無直接關系的,超過企業經營所需的多余資產。
    非經營性資產、負債:指與企業收益無直接關系的,不產生效益的資產、
負債。其價值根據資產的具體情況,分別選用成本法、收益法確定其基準日的
價值。
    1、評估模型與基本公式
    經營性資產價值按以下公式確定:
    N1
                       Ai 0
     A (1  R)
    i 1
           i
                       R
                            1    
                         ( +R)N1
     式中:
     Ai為公司未來第i年的凈現金流量;
                                      124
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     Ai0為未來第N1年以后永續等額凈現金流量;
     R為折現率;
     (1+R)-i為第i年的折現系數。
    本次評估,使用企業自由現金流量作為經營性資產的收益指標,其基本定
義為:
    企業自由現金流量=凈利潤+折舊及攤銷+借款利息(稅后)-資本性支出-凈
營運資金變動
    根據寧波瑞源的經營歷史以及未來市場發展情況等,測算其未來預測期內
的企業自由現金流量。其次,假定預測期后,寧波瑞源仍可持續經營一個較長
的時期。在這個時期中,其收益保持預測期內最后一年的等額自由現金流量。
最后,將兩部分的自由現金流量進行折現處理加和,得到寧波瑞源經營性資產
價值。
    2、折現率的確定
    本次評估,根據評估對象的資本債務結構特點以及所選用的現金流模型等
綜合因素,采用資本資產定價模型(CAPM)和資本加權平均成本(WACC)確定
折現率 R。
    資本加權平均成本(WACC)的計算公式為:
                     R               R (1-T)
     R=[E/(E+D)]× e+[D/(E+D)]× d×
    式中:E----權益的市場價值;
             D----債務的市場價值;
             Re----權益資本成本,按資本資產定價模型(CAPM)計算;
             Rd----債務資本成本,按有息債務利率計算;
             T----被評估單位的所得稅率。
    其中:權益資本成本計算公式為:
             Re=Rf+(Rm–Rf)+Δ
    式中:Rf----目前的無風險利率;
             ----權益的系統風險系數;
           (Rm–Rf)----市場風險溢價;
             Δ----企業特定風險調整系數。
                                      125
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     3、對未來五年及以后年度收益的預測
   (1)營業收入
     寧波瑞源主營業務收入全部來自于體外診斷試劑的生產與銷售,其中產品收
入主要為腎功能測定試劑、肝功能測定試劑和血脂測定試劑。
     在預測期內,公司針對市場需求,加強新產品的研發力度,不斷改進產品質
量,擴大產能,積極提升銷售和服務質量,使得公司的主營業務收入持續增長。
     對銷售單價按現行銷售價格計算。
     綜上所述,對寧波瑞源收入的預測數據,考慮到寧波瑞源以前年度經營數據
及 2015 年公司經營指標確定。各預測年度的銷售收入預測數據如下表:
產品類別      參數       2015        2016         2017         2018       2019-永續
           企業年銷量
                        27,214.15   42,181.93    59,054.70    79,723.84   103,640.99
           (升)
腎功能測   銷售單價
                         1,830.00    1,830.00     1,830.00     1,830.00     1,830.00
定試劑     (元/升)
           銷售收入
                         4,980.19    7,719.29    10,807.01    14,589.46    18,966.30
           (萬元)
           企業年銷量
                        52,879.20   81,962.76   114,747.87   154,909.62   201,382.51
           (升)
肝功能測   銷售單價
                          700.00      700.00        700.00      700.00        700.00
定試劑     (元/升)
           銷售收入
                         3,701.54    5,737.39     8,032.35    10,843.67    14,096.78
           (萬元)
           企業年銷量
                        26,150.49   40,533.26    56,746.56    76,607.86    99,590.21
           (升)
血脂測定   銷售單價
                         1,350.00    1,350.00     1,350.00     1,350.00     1,350.00
  試劑     (元/升)
           銷售收入
                         3,530.32    5,471.99     7,660.79    10,342.06    13,444.68
           (萬元)
其他產品   銷售收入
                         4,180.00    5,180.00     5,698.00     6,267.80     6,589.66
業務收入   (萬元)
  主營業務收入合計
                        16,392.05   24,108.68    32,198.15    42,043.00    53,097.42
      (萬元)
     (2)營業成本
     分析預測公司未來銷售成本的變動情況,主要考慮了體外診斷試劑需要的原
                                      126
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材料、人工、制造費用的價格運行趨勢。
    體外診斷試劑的成本受原材料成本影響較大,公司通過多種途徑降低原料采
購價格:在國際市場上尋找新的、能提供優質低價原料的供應商;通過不斷試驗、
篩選出符合要求的國產原料,尋找穩定的國內供應商替代進口;隨著采購規模的
擴大、與供應商的議價能力不斷增強。以上因素使同種原料的采購成本總體呈現
下降趨勢。
    根據以前年度審計后的財務報表,對成本構成、成本變化趨勢、成本占收入
的比例等因素進行分析,成本的預測數據結合以前年度的成本項目做出。
    寧波瑞源生物科技有限公司預測年度成本表如下:
                                                              單位:人民幣萬元
產品名
             內容   2015 年     2016 年     2017 年     2018 年     2019 年-永續
  稱
           材料費    1,645.03    2,385.29    3,220.15    4,025.18       5,031.48
腎功能     人工費      38.21       47.76        59.70       74.62          93.28
測定試     制造費
                       47.33       59.16        73.96       92.44         115.55
  劑         用
           成本合
                     1,730.57    2,492.22    3,353.80    4,192.25       5,240.31
             計
           材料費    1,068.81    1,549.77    2,092.19    2,615.24       3,269.05
肝功能     人工費      73.33       91.66       114.58      143.22         179.03
測定試     制造費
                       90.92      113.65       142.06      177.58         221.97
  劑         用
           成本合
                     1,233.06    1,755.08    2,348.83    2,936.04       3,670.05
             計
           材料費    1,154.23    1,673.63    2,259.40    2,824.25       3,530.32
           人工費      36.50       45.63        57.04       71.30          89.12
血脂測
           制造費
定試劑                 45.26       56.57        70.71       88.39         110.49
             用
           成本合
                     1,235.99    1,775.83    2,387.15    2,983.94       3,729.93
             計
           材料費    2,364.74    3,428.87    4,628.98    5,786.22       7,232.78
其他產     人工費      42.90       53.62        67.03       83.78         104.73
  品
           制造費
                       54.05       67.57        84.46      105.57         131.97
             用
                                      127
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           成本合
                    2,461.69   3,550.06    4,780.46    5,975.58      7,469.47
             計
   總成本合計       6,661.30   9,573.19   12,870.25   16,087.81     20,109.76
   (3)營業費用
    未來的營業費用主要是參照公司營業費用與營業收入的變化而調整。理論
上,營業收入增長,營業費用亦會增長,但營業費用比率變化不會很大。營業
費用根據寧波瑞源前三年度營業費用與營業收入的比例計算進行預測。包括廣
告費、運輸費、業務招待費、會務費、展覽費、通訊費等內容。
   (4)管理費用
    管理費用根據寧波瑞源現行的制度政策與未來規劃,及前三年度費用水平
綜合確定。管理費用包括固定部分的折舊、無形資產攤銷、長期待攤費用攤
銷,及可變部分的管理人員人力資源費用、辦公費、水電費、郵電費、差旅
費、研究開發費等內容。
    (5)財務費用
    年度財務費用構成包括利息收入、匯兌損益和手續費支出,評估人員根據其
歷史數據綜合測算出未來企業財務費用數據。
    (6)營業稅金及附加
    本次評估基于國家、地方對寧波瑞源的稅負,收取的各項費用的規定和要求,
營業稅金及附加根據收入的內容主要考慮增值稅及其所產生的附稅。主要稅種、
稅率及計稅基數如下:
    增值稅:增值稅稅率為 17%,按稅法規定計算的銷售貨物和應稅勞務收入為
基礎計算銷項稅額,在扣除當期允許抵扣的進項稅額后,差額部分為應交增值稅;
本次測算根據寧波瑞源歷史年度平均增值稅稅賦率計算應繳增值稅;城市維護建
設稅:按應繳增值稅的 7%計繳;教育費附加:按應繳增值稅的 3%計繳;地方
教育費附加:按應繳增值稅的 2%計繳。
    (7)折舊及資本性支出
    對于未來年度資本性支出,分為三部分,一是為企業為滿足正常生產經營所
需要的常規資本性支出。二是為固定資產折舊完畢時,企業要重建生產線而需要
投入的一次性資本性支出。由于現金流模型的局限性,即在預測期的永續期間折
                                    128
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舊是保持不變的。因此這部分資本性支出的支出時點確定為固定資產折舊完畢
時,支出金額等同于固定資產賬面金額。最后將該支出金額現值化,作為股權價
值的減項。三是未完工的生產線工程尚需投資,這部分根據投資規模估算確定。
本次評估主要根據寧波瑞源生物科技有限公司的未完工在建工程在預測期需投
入的機器設備綜合確定資本性支出。
     (8)營業外收支
     寧波瑞源生物科技有限公司各年度均有營業外收入,以政府補助為主,營業
外收入主要考慮寧波瑞源生物科技有限公司每年可獲得的政府各項補貼,本次預
測數據依據歷史年度平均水平考慮每年 283 萬元,預測維持三年,之后考慮到政
府補助的不確定性,補貼收入預測為零。
     營業外支出歷史年度沒有發生或金額較小,本次預測值為零。
     (9)其他業務收入、其他業務成本
     根據歷史年度其他業務收入、成本對利潤總額的影響金額分析,各年度其他
業務利潤金額很小,本次預測值為零。
     (10)企業所得稅
     企業所得稅:按應納稅所得稅額的 15%計算。
     寧波瑞源生物科技有限公司為高新技術企業,其執行的企業所得稅率為按應
納所得稅額的 15%計繳。考慮高新技術企業資格每三年評選一次,寧波瑞源本次
的高新技術企業資格將于 2016 年到期,因此保守預測,從 2017 年起,所得稅率
恢復至 25%。
     (11)營運資金改變量
     營運資金改變量根據寧波瑞源生物科技有限公司評估基準日及前三年度應
收、應付、預收、預付、其他應收、其他應付等各項往來款周轉率等歷史數據,
結合預測年度收入、成本進行測算。
     寧波瑞源的收入、凈利潤和企業自由現金流預測如下表:
                                                                單位:人民幣萬元
                                                                       預測第五
                         預測第一   預測第二     預測第三   預測第四
年         份   基準日                                                 年(至永
                             年       年           年           年
                                                                         續)
                                    129
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一、營業收入   11,650.38   16,392.05   24,108.68       32,198.15   42,043.00   53,097.42
  主營業務
               11,646.64   16,392.05   24,108.68       32,198.15   42,043.00   53,097.42
收入
  其他業務
                    3.74        0.00          0.00          0.00        0.00        0.00
收入
二、營業成本    5,330.81    6,661.30    9,573.19       12,870.25   16,087.81   20,109.76
  主營業務
                5,329.04    6,661.30    9,573.19       12,870.25   16,087.81   20,109.76
成本
  其他業務
                    1.76        0.00          0.00          0.00        0.00        0.00
成本
  營業稅金
                 152.97      232.94      358.30           476.43     639.80      813.15
及附加
  營業費用      1,498.86    1,798.63    2,518.08        3,399.41    4,249.26    5,311.57
  管理費用      1,952.40    2,383.35    3,252.44        4,149.62    5,132.63    6,359.21
  財務費用          8.16        8.50          8.50          8.50        8.50        8.50
  資產減值
                  66.08         0.00          0.00          0.00        0.00        0.00
損失
  公允價值
                    3.76        0.00          0.00          0.00        0.00        0.00
變動收益
  投資收益        51.07       50.00          52.00         54.00      56.00       58.00
三、營業利潤    2,695.93    5,357.33    8,450.17       11,347.94   15,981.01   20,553.23
  營業外收
                 288.70      283.00      283.00           283.00        0.00        0.00

  營業外支
                    0.72        0.00          0.00          0.00        0.00        0.00

四、利潤總額    2,983.91    5,640.33    8,733.17       11,630.94   15,981.01   20,553.23
  減:所得稅
                 468.40      846.05     1,309.97        2,907.73    3,995.25    5,138.31
費用
五、凈利潤      2,515.51    4,794.28    7,423.19        8,723.20   11,985.76   15,414.92
  加:固定資
                             315.00      350.62           356.56     374.37      392.18
產折舊
  加:無形資
產長期待攤                    78.31          78.31         78.31      78.31       78.31
攤銷
  加:借款利
                                0.00          0.00          0.00        0.00        0.00
息(稅后)
                                       130
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  減:資本性
                            300.00      300.00        150.00     150.00        150.00
支出
  減:營運資
                            -950.74   3,148.54      3,864.94   4,581.01      5,211.68
金增加額
六、企業自由
                           5,838.33   4,403.58      5,143.14   7,707.43     10,523.74
現金流量
    4、折現率計算
    (1)權益資本成本 Ke 的確定
    按上市公司的行業分類,我們從與寧波瑞源業務相似的行業中選取相關的上
市公司作為參考公司,包括:利德曼、達安基因和科華生物等。通過以上上市公
司的 Beta 系數,計算寧波瑞源生物科技有限公司無財務杠桿的 Beta 系數為
0.5052;根據權益資本成本公式計算權益資本成本 Ke。
    Ke=無風險報酬率+貝塔值×市場風險溢價+企業調整值
    評估無風險報酬率采用評估基準日距到期日十年以上的長期國債年到期收
益率的平均值,為 3.65%。
    國內 A 股市場是一個新興而且相對封閉的市場,歷史數據較短,并且市場
投機氣氛較濃,市場波動幅度很大,難以選取直接從 A 股市場計算股權風險溢
價的途徑。在成熟市場中,由于有較長的歷史數據,市場總體的股權風險溢價可
以直接通過分析歷史數據得到;因此也可以采用國際上成熟市場的風險溢價對新
興市場的風險溢價進行調整確定。以下是國際資本市場研究對各國市場風險溢價
的經驗數據:
                                                                          市場風險溢
  序號                          金融市場特點
                                                                            價(%)
    1              有政治風險正在形成的市場(南美、東歐)                    8.5
    2              發展中的市場(日本以外的亞洲、墨西哥)                    7.5
    3              規模較大的發達市場(美國、日本、英國)                    5.5
    4          規模較小的發達市場(德國、瑞士以外的西歐市場)               4.5-5.5
    5              規模小經濟穩定的發達市場(德國、瑞士)                   3.5-4
    綜合上述資料,我們認為本次評估市場風險溢價(Rm-Rf)取 7.5%是較為
客觀的。
    寧波瑞源目前主要業務以體外診斷試劑為主,雖然公司通過加大研發投入、
                                      131
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培養和引進專業人才,提高自身科研能力,同時也通過與外部的技術交流,對新
研發項目進行了充分的論證,以降低新產品開發與試制的風險。但若公司產品研
發水平提升緩慢,無法準確預測產品的市場發展趨勢,導致無法及時研究開發新
技術、新工藝及新產品,或者科研與生產不能滿足市場的要求,公司目前所掌握
的專有技術可能被同行業更先進的技術所代替,將對未來公司業績的快速增長及
保持良好盈利能力產生不利影響。基于以上分析,綜合各項因素,本次評估個別
風險系數確定為 3%。
       經計算權益資本成本 Ke 為 10.44%,具體參數如下表:
                             無風險報酬率                     Rf                          3.65%
                          市場期望報酬率                     Rm                        11.15%
                                市場溢價                    Rm-Rf                         7.50%
      CAPM 計算
                                 β 權益                    β 權益                       0.5052
                             企業特有風險                        α                       3.00%
                             折現率 RCAPM              折現率 RCAPM                    10.44%
       (2)WACC 的計算
       根據企業資產負債表中總股本、付息負債的金額和實際的所得稅率可計算出
折現率為 10.44%。具體參數如下表:
                   目標資本結構                             D/E                            0.0000
                  債務資本報酬率                            Rd                             0.00%
WACC
                     債務成本                 D/(D+E)×(1-T)*Rd                        0.00%
 計算
                     權益成本                E/(D+E)×折現率 RCAPM                       10.44%
                  折現率 RWACC                       折現率 RWACC                          10.44%
       5、股東權益評估值的計算
                                                                                 單位:人民幣萬元
                  預測第一      預測第二     預測第三        預測第四          預測第五
 年        份                                                                                 永續期
                      年            年         年                年                年
  折現系數           0.9516         0.8616         0.7802             0.7064      0.6396           6.1264
企業自由現金
                   5,555.76       3,794.13    4,012.68           5,444.53       6,730.98     94,437.97
流量折現
                                             132
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企業自由現金
               119,976.04
流量折現累計
  減:有息負
                     0.00
債現值
  加:溢余性
                 1,917.56
資產
  加:非經營
                     0.00
性資產
  減:非經營
                     0.00
性負債
公司股東權益
               121,893.60
評估值
    采用收益法評估,被評估企業股東全部權益價值為 121,893.60 萬元,評估值
較賬面值 14,327.28 萬元增值 107,566.32 萬元,增值率 750.78%。
     二、本次交易定價的合理性分析
    (一)評估機構的獨立性、假設前提的合理性、評估方法與評估目的的相
關性的意見
    1、評估機構的獨立性分析
    擔任本次資產評估工作的北京華信眾合資產評估有限公司具有證券、期貨
相關業務資格,并且與公司及標的公司不存在關聯關系,亦不存在現實及預期
的利益或沖突,具有獨立性。
    2、評估假設前提的合理性分析
    評估機構和評估人員所設定的評估假設前提和限制條件按照國家有關法律
法規執行,遵循了市場通行慣例或準則,符合評估對象的實際情況,評估假設
前提具有合理性。
    3、評估方法與評估目的的相關性
    企業價值評估的基本方法包括市場法、收益法和資產基礎法(或成本法)。
本次評估的目的是為本次重大資產重組的交易價格提供參考依據。華信眾合結
合標的資產的特性和評估目的,綜合采用了資產基礎法、收益法進行評估。
                                    133
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    本次資產評估工作按照國家有關法規與行業規范的要求,實施了必要的評
估程序,其出具的評估報告符合客觀、獨立、公平、科學的原則,所選用的評
估方法合理,與評估目的的相關性一致。
    本次交易以資產評估報告的評估結果作為定價依據具有公允性,符合公司
和全體股東的利益。
    (二)收益法未來財務預測的合理性
    1、營業收入增速的合理性分析
    寧波瑞源所處行業為體外診斷試劑行業。目前,全球醫療決策中約有三分
之二是基于診斷信息作出的,但在診斷方面的支出只占醫療總支出的約 1%。因
而,進一步提升診斷技術和手段,增加診斷支出,是未來發展的重要方向。
    中國人口占世界的 1/5,但體外診斷市場份額不足全球的 5%。同時,目前
我國體外診斷試劑市場中高端試劑和儀器大部分被國外企業所占領,國產產品
替代進口產品的空間巨大。考慮到我國老齡化的明顯趨勢,慢性病發病率的不
斷提高以及醫保擴容等因素對診療人次的拉動,國內檢測需求將進一步釋放。
預計未來 5 年國內體外診斷試劑市場將維持 15%-20%的高速增長。
    寧波瑞源被上市公司并購后,可以利用上市公司較高的市場覆蓋面以及健
全的銷售渠道網絡,使診斷試劑與上市公司的診斷儀器配合銷售,雙方的經銷
商渠道可以進一步共享,經銷隊伍也可以互相借鑒彼此的營銷管理經驗,在現
有的存量客戶方面,通過共享客戶資源,導入各自的優勢產品,擴大整體的市
場占有率和銷售規模;在新客戶開發方面,雙方將共同開發和維護新的客戶資
源,提高市場投入的效率,有效降低銷售成本。做到優勢互補,雙方的市場份
額將得到快速增長。
    標的公司報告期產銷量見下表:
           年份                    2013 年度                    2014 年度
       產能(毫升)               100,000,000                  100,000,000
       產量(毫升)               78,403,534                   92,815,616
                                    134
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       銷量(毫升)              78,751,534                 90,565,963
     銷售收入(萬元)              10,469                     11,650
           產能利用率              78.40%                     92.82%
             產銷率               100.44%                     97.58%
    由上表可以看出 2014 年寧波瑞源在產能、產量、銷量上均已到現有規模的
峰值,所以 2014 年較 2013 年銷售收入僅有 11.28%增長率,鑒于上述原因寧波
瑞源開始建設 “2 億毫升生化體外診斷試劑生產線”,并且該生產線將于 2015
年竣工投產。目前,項目已經完成竣工環境保護驗收,預計 2015 年下半年項目
投產后,寧波瑞源的體外診斷試劑將達到 3 億毫升,基于標的公司現有銷售體
系,標的公司銷售收入有望大幅增長。
    寧波瑞源現有員工 175 人,其中碩士以上人員 7 人,大專以上學歷 121 人,
共占總員工人數的 73.14%,員工知識水平普遍很高。標的公司核心技術人員共
4 人,現有的 8 項實用新型專利均為報告期內取得,核心技術人員具有較強的研
發能力,且在報告期內工作基本穩定,將有助于標的公司產品的自主研發與技
術創新,在生物化學酶、免疫比濁和免疫熒光層析方面進一步強化競爭優勢,
不斷研發出符合市場需求的新產品,使標的公司的核心競爭力不斷提升的同時
提升業績水平。
    由于體外診斷試劑行業特點和產品特性,客戶通常不會提前預定大量產品,
而是在建立穩定的采購關系后,根據需要陸續向標的公司進行采購。另一方面,
由于體外診斷試劑產品生產周期較短,標的公司可以快速響應客戶的訂單需求。
標的公司 2013 年銷售客戶為 332 家,2014 年銷售客戶為 340 家,報告期內客戶
較為穩定,有助于標的公司銷售收入實現增長。
    同時,體外試劑診斷行業的營業收入主要取決于產品的研發和市場營銷,
產品的研發可以用醫療器械產品注冊證的數量來衡量,市場營銷的深度取決于
既有客戶的數量和合作粘性,以單位注冊證所產生的試劑收入來衡量,從上市
公司的經營情況看,營銷深度基本集中在 350—420 之間。寧波瑞源為一非上市
民營企業,近年來受產能限制,營銷深度相對較低。2015 年下半年新廠房建成
                                   135
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投產,產能瓶頸突破,一旦此次收購完成,可以判斷借助于迪瑞醫療的客戶廣
度及客戶粘性,公司營業收入有望實現大幅增長,營銷深度也有望逐步回歸。
      公司名稱         注冊證數量         試劑收入(萬元)             營銷深度
      美康生物              127                    44,578                     351
      九強生物              114                    45,808                     402
      科華生物              158                    56,415                     357
       利德曼               116                    48,034                     414
       平均值               129                    48,709                     381
      寧波瑞源              117                    11,650                     99
     因此,上市公司收購寧波瑞源后,通過整合營銷深度有望逐步回升至平均
水平,若營銷深度回升至行業平均水平 381,試劑銷售收入預計增長 280%以上,
同時疊加考慮體外診斷試劑行業維持 15%-20%的增長率,營業收入有望獲得爆
發式增長,因此在本次評估中預計基準日后未來 5 年營業收入復合增長率分別
為 50%、55%、40%、35%和 30%是基本合理的。
     2、毛利率、凈利率和銷售價格的合理性分析
     寧波瑞源的近三年和預測期五年的毛利率、凈利率如下表:
年   基準日   基準日   基準日            預測第    預測第   預測第   預測第    預測第
                                基準日
份   前三年   前兩年   前一年              一年      二年     三年     四年      五年

利   58.35%   58.10%   62.89%   54.24%   59.36%   60.29%    60.03%   61.73%   62.13%


利   27.75%   25.95%   32.60%   21.59%   29.25%   30.79%    27.09%   28.51%   29.03%

     從上表可以看出,預測寧波瑞源未來五年的毛利率和凈利率較基準日水平
有所提高,并逐步提升向基準日前一年的水平靠近。
     主要原因是基準日年份 2014 年公司產品原料配比發生變化,為了提高產品
質量、增強穩定性等原因,更多地使用進口原料,使原材料成本有所上升。同
☆                                         136
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時,由于 2014 年公司獲得注冊證的新產品陸續投產,一次性產品成品率下降,
制造費用轉結成本有所增加,從而導致基準日的毛利率和凈利率水平偏低。
    另一方面在五年預測期內,寧波瑞源的產量逐步提升,規模效應形成,產品
單位成本降低從而提升毛利率和凈利率水平。
    同時對比同行業上市公司的毛利率和凈利率如下表:
                                               2014 年                             2013 年
   公司名稱             證券代碼
                                          毛利率          凈利率         毛利率          凈利率
   達安基因            002030.SZ          41.64%          14.15%         48.70%          15.67%
    利德曼             300289.SZ          61.46%          24.12%         62.74%          32.39%
   九強生物            300406.SZ          70.93%          42.01%         67.82%          41.17%
   科華生物            002022.SZ          45.59%          24.14%         48.28%          26.11%
   美康生物            300439.SZ          56.11%          23.22%         58.10%          24.23%
               平均值                     55.15%          25.53%         57.13%          27.91%
    從上表可以看出,預測寧波瑞源未來五年的毛利率和凈利率與同行業上市
公司相比略高。主要原因是上述同行業公司的主營業務和標的公司有一定的差
異,上述同行業公司主要產品包括體外診斷試劑和診斷儀器等,而標的公司的主
要產品完全是體外診斷試劑,而體外診斷試劑產品的毛利率通常比診斷儀器高,
所以預測寧波瑞源未來五年的毛利率和凈利率與同行業上市公司相比略高是合
理的。
    寧波瑞源的近三年和預測期五年的主要產品銷售量、銷售價格和收入如下
表:
產品
              項目        基準日前三年      基準日前兩年       基準日前一年              基準日
類別
           企業年銷
                          8,211,096.00      13,057,222.80          15,819,615.20      18,142,764.20
腎功       量 (ml)
能測       銷售單價
                              3.36                 2.30                2.05                  1.83
定試       (元/ml)
劑         銷售收入
                          27,617,014.15     29,997,237.74          32,378,425.37      33,209,581.85
           (元)
                                              137
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           企業年銷
                              13,352,423.88       24,039,398.20        30,235,431.20      35,252,801.40
肝功       量(ml)
能測       銷售單價
                                  0.86                0.69                 0.71               0.71
定試       (元/ml)
劑         銷售收入
                              11,544,411.53       16,550,015.25        21,368,148.51      24,938,089.16
           (元)
           企業年銷
                              7,646,660.50        12,827,112.20        16,107,974.80      17,433,659.20
           量(ml)
血脂
           銷售單價
測定                              1.43                1.35                 1.34               1.35
           (元/ml)
試劑
           銷售收入
                              10,907,254.74       17,339,767.18        21,534,351.15      23,596,587.23
           (元)
產品
        項目      預測第一年         預測第二年        預測第三年         預測第四年        預測第五年
類別
       企業年
       銷量       20,864,178.83     32,339,477.19     45,275,268.06      61,121,611.88     79,458,095.45
腎功   (ml)
能測   銷售單
定試   價(元          1.83              1.83                1.83             1.83             1.83
 劑    /ml)
       銷售收
                  38,181,447.26     59,181,243.25     82,853,740.55      111,852,549.74   145,408,314.67
       入(元)
       企業年
       銷量       52,879,202.10     81,962,763.26     114,747,868.56     154,909,622.55   201,382,509.32
肝功   (ml)
能測   銷售單
定試   價(元          0.7               0.7                 0.7              0.7               0.7
 劑    /ml)
       銷售收
                  37,015,441.47     57,373,934.28     80,323,507.99      108,436,735.79   140,967,756.52
       入(元)
       企業年
       銷量       26,150,488.80     40,533,257.64     56,746,560.70      76,607,856.94     99,590,214.02
       (ml)
血脂
       銷售單
測定
       價(元          1.35              1.35                1.35             1.35             1.35
試劑
       /ml)
       銷售收
                  35,303,159.88     54,719,897.81     76,607,856.94      103,420,606.87   134,446,788.93
       入(元)
                                                    138
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    本次評估不考慮通貨膨脹的影響,對銷售單價按基準日現行平均銷售價格
進行預測。總體來看,毛利率、凈利率和銷售價格的預測是比較合理的。
     三、本次交易定價相對估值的公允性分析
    (一)擬購買資產的相對估值情況
    本次寧波瑞源 100%股權的評估價格為 121,893.60 萬元。標的資產 2014 年度
經審計的凈利潤為 2,515.51 萬元人民幣。同時,截至 2014 年 12 月 31 日,標的
資產經審計的凈資產為 14,327.28 萬元人民幣。綜上,標的資產對應的市盈率為
48.46 倍,市凈率為 8.51 倍。
    (二)可比同行業上市公司估值對比分析
    采用市盈率和市凈率兩個估值指標,于基準日 2014 年 12 月 31 日,選擇同
行業 A 股上市公司,進行估值比較分析情況如下:
                                                         2014 年 12 月 31 日
     證券代碼                公司名稱
                                                      市盈率              市凈率
     300406.SZ               九強生物                 46.63                10.27
     300289.SZ                利德曼                  55.78                4.73
     002022.SZ               科華生物                 35.83                8.62
     002030.SZ               達安基因                 88.80                13.77
                  平均值                              56.76                9.35
    數據來源:wind 資訊
    注:美康生物 2014 年 12 月 31 日尚未在 A 股上市
    根據上表統計,在基準日同行業上市公司的市盈率平均水平為 56.76 倍,市
凈率平均水平為 9.35 倍,比較可以看出,本次評估寧波瑞源的估值水平低于市
場平均水平。
                                        139
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    采用市盈率和市凈率兩個估值指標,于基準日 2015 年 4 月 30 日,選擇同
行業 A 股上市公司,進行估值比較分析情況如下:
                                                  2015 年 4 月 30 日
     證券代碼             證券簡稱
                                             市盈率               市凈率
300406.SZ            九強生物                     56.7583              12.6213
300289.SZ            利德曼                       52.1476               6.9515
002022.SZ            科華生物                     71.0901              12.0543
002030.SZ            達安基因                    178.2565              31.1251
300439.SZ            美康生物                     55.0171               6.8626
                 平均值                           82.6539              13.9230
    數據來源:wind 資訊
    根據上表統計,在 2015 年 4 月 30 日,同行業上市公司的市盈率平均水平為
82.65 倍,市凈率平均水平為 13.92 倍,比較可以看出,本次評估寧波瑞源的估
值水平遠低于市場平均水平。
    同時,截止 2015 年 4 月 30 日,迪瑞醫療的市盈率為 72.71 倍,市凈率為
8.28 倍。本次交易對應的標的資產市盈率為 48.46 倍,市凈率為 8.51 倍,市盈率
也低于迪瑞醫療的估值水平。綜上所述,本次標的資產定價具有公允性,符合
本公司及本公司全體股東的利益。
    (三)同行業上市公司收購可參照案例分析
    標的公司寧波瑞源的主營業務是體外診斷試劑的生產和銷售,近兩年來有
估值參考性的同行業上市公司收購非上市公司的案例有 2 個,即北京利德曼生
化股份有限公司(以下簡稱“利德曼”)收購德賽診斷系統(上海)有限公司
(以下簡稱“德賽系統”)和德賽診斷產品(上海)有限公司(以下簡稱“德
賽產品”) 、中源協和細胞基因工程股份有限公司(以下簡稱“中源協和”)
收購上海執誠生物科技股份有限公司(以下簡稱“執誠生物”)。上述兩個可
參照案例和本次交易的情況對比如下:
                                     140
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                         德賽系統           德賽產品          執誠生物         寧波瑞源
    標的公司上一年
                         5,942.33            475.56           4,426.79         2,515.51
    度凈利潤(萬元)
    標的公司基準日
                         13,006.74          1,864.70       20,443.12           14,327.29
    凈資產(萬元)
    評估價值(萬元)     75,415.26          6,105.12       83,000.00          121,893.60
    評估價值對應的
                                    12.70                      18.75             48.46
    市盈率
    評估價值對應的
                                     5.48                      4.06              8.51
    市凈率
    注:①評估價值對應的市盈率=標的資產于基準日的評估價值 / 標的公司上一完整會
計年度凈利潤;評估價值對應的市凈率=標的資產于基準日的評估價值 / 標的公司上一完
整會計年度凈資產;
    ②由于德賽系統和德賽產品屬于同一次交易里的兩個標的,其業務分工彼此聯系、不
可分割,所以在計算市盈率和市凈率時合并計算。
    1、關于市盈率的分析
    寧波瑞源的評估價值對應的市盈率為 48.46 倍,高于德賽系統、德賽產品
和執誠生物的評估價值對應的市盈率。
    主要原因是標的公司預期盈利能力較強,未來業績預期增長較快。2015 年
下半年寧波瑞源 2 億毫升生產線建成投產,產能瓶頸突破,標的公司通過深入
挖掘客戶潛在需求,提供優質的服務增加客戶粘性,將使業績得到大幅提升。
同時,本次交易對方及張聞承諾目標公司 2015 年度、2016 年度、2017 年度經
審計的凈利潤(扣除非經常性損益后)分別不低于 4,200 萬元、6,600 萬元、9,300
萬元。若按照標的公司承諾的業績計算市盈率與同行業參照案例比較如下表:
                                                                                 單位:萬元
            德賽系統、德賽產品               執誠生物                         寧波瑞源
  項目     承諾實現    預期市盈率    承諾實凈     預期市盈率       承諾實凈       預期市盈率
             凈利潤      (倍)        利潤         (倍)           利潤           (倍)
 承諾期
            6,342        12.85       5,223.51          15.89           4200          29.02
 第一年
 承諾期
            6,977        11.68       6,483.56          12.80           6600          18.47
 第二年
 承諾期
            7,674        10.62       8,325.19          9.97            9300          13.11
 第三年
                                            141
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注:①上表的凈利潤均為扣除非經常性損益后的凈利潤;
    ②預期市盈率=標的資產于基準日的評估價值 / 承諾期各年份的凈利潤,其中德賽系
統和德賽產品的評估價值和承諾凈利潤合并計算;
    從上表可以看出,如果比較同行業參照案例標的公司的預期市盈率,寧波
瑞源承諾期未來三年的預期市盈率雖然高于同行業參照案例,但預期市盈率快
速下降,承諾期第三年僅略高于同行業參照案例,標的公司的市盈率估值基本
回歸至合理水平。
    另一方面,標的公司技術研發能力較強,已取得 117 項體外診斷試劑的產
品注冊證,德賽系統和執誠生物的注冊證數量分別為 116 和 73 項,標的公司產
品注冊證數量高于德賽系統和執誠生物,可全面滿足醫療機構、體檢中心及獨
立醫學實驗室等各種機構的生化檢測需求。同時標的公司擁有多項專利技術,
并建立了通過第三方權威機構認證的基于 ISO9001:2008 及 ISO13485:2003 的
質量管理體系。綜合考慮標的公司的核心競爭優勢,其評估價值對應的市盈率
與同行業標的公司評估價值對應的市盈率存在差異是合理的。
    盡管本次評估價值對應的市盈率較同行業標的公司評估價值對應的市盈率
高,但寧波瑞源評估價值對應的市盈率倍數仍低于同行業上市公司市盈率的平
均水平。
    綜合分析,寧波瑞源其市盈率估值水平是基本合理的。
    2、關于市凈率的分析
    標的公司市凈率較同類業務市場可比交易偏高主要是因為標的公司采用輕
資產運營的模式,將有限的資源投入到技術研發創新和產品市場開拓,技術研
發方面取得了 3 項發明專利,8 項實用新型專利和 117 項產品注冊證書,產品銷
售均通過經銷商進行銷售,固定資產投入相對較小。
    另一方面,標的公司處于快速擴張階段,公司賬面貨幣資金余額較少,而
德賽系統、德賽產品和執誠生物在評估基準日均保留了大量的貨幣資金,通常
賬面貨幣資金量占比大的企業,市凈率估值水平則較低。同行業案例的貨幣資
金占比對比如下表:
                                                                    單位:萬元
                                     142
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           項目          德賽系統     德賽產品      執誠生物        寧波瑞源
          凈資產        13,006.74     1,864.70      20,443.12      14,327.29
         貨幣資金       5,049.49      1,037.33      5,739.60        2,232.85
   貨幣資金與凈資
                          38.82%       55.63%        28.08%          15.58%
   產的比例(%)
       注:考慮到寧波瑞源的其他流動資產賬面價值為 1900 萬元,系銀行理財產品,以公允
價值計量且其變動計入當期損益的金融資產賬面價值為 17.56 萬元,變現能力均較強,所
以合并計算歸入貨幣資金類資產,寧波瑞源財務報表貨幣資金科目實際余額僅為 315.29 萬
元。
        盡管本次評估價值對應的市凈率較同行業標的公司評估價值對應的市凈
率高,但寧波瑞源評估價值對應的市凈率倍數仍低于同行業上市公司市凈率的
平均水平。
       因此,綜合分析,標的公司的市凈率估值水平是基本合理的。
        四、本次交易的協同效應分析
       上市公司和標的公司在戰略、管理、銷售渠道和產品研發等方面具備較好的
協同性,本次并購完成后通過整合將充分實現一加一大于二的規模效應。
       上市公司和標的公司在戰略、管理、銷售渠道、產品研發和生產及供應鏈等
方面具備較好的協同性,本次并購完成后通過整合將實現一加一大于二的規模效
應。
       (一)戰略協同
       公司產品線主要以體外檢測儀器為主,本次交易完成后,公司將擁有更豐富
的生化診斷試劑產品線,進一步改善公司的收入結構,實現公司業務的持續發展。
交易雙方戰略方向高度協同,通過本次重組,寧波瑞源將成為上市公司的控股子
公司,可以借助資本市場平臺,進一步規范公司治理,提升管理水平;同時,資
本市場有助于提高標的公司知名度,進一步開拓全球市場。因此,本次交易對雙
方實現發展戰略的作用是一致的,有助于雙方實現利益最大化,實現戰略協同效
應。
       (二)管理協同
                                         143
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    管理協同效應對重組完成后的公司形成持續競爭力有重要作用。本次交易完
成后,公司可通過市場與經銷商渠道的合理布局、產能的科學有效利用、優勢產
品協同銷售、研發隊伍的優化整合、原材料采購議價能力提升、融資能力的提升
及融資成本的下降,帶來管理協同效應的有效發揮。上市公司與標的公司各自的
管理能力可以在兩個公司之間發生有效轉移,并在此基礎上衍生出新的管理資
源,從而進一步提高企業總體管理能力和管理效率。
    (三)市場協同
    從銷售和市場的角度來講,上市公司和標的公司都有較高的市場覆蓋率以及
健全的銷售渠道網絡。標的公司目前在中國擁有 400 余家經銷商,健全的銷售網
絡能夠保證和支撐市場份額快速增長。本次并購完成后,雙方的經銷商渠道可以
進一步共享,經銷隊伍也可以互相借鑒彼此的營銷管理經驗,在現有的存量客戶
方面,通過共享客戶資源,導入各自的優勢產品,擴大整體的市場占有率和銷售
規模;在新客戶開發方面,雙方將共同開發和維護新的客戶資源,提高市場投入
的效率,有效降低銷售成本,做到優勢互補。雙方的市場份額將得到快速增長,
做到強強聯合。
    (四)研發協同
    本次交易完成后,公司現有體外試劑研發中心將因本次并購吸收標的公司在
體外診斷試劑研發方面的優勢,提高公司體外診斷試劑的整體研發水平,實現診
斷儀器與診斷試劑兩大研發中心的平衡發展,優勢資源可以互相匹配,在項目設
立、研發進程控制、產品轉化、產品注冊等階段全面合作,提升效率,共同作為
公司業務的強大后盾。
    (五)生產及供應鏈協同
    本次交易完成后,公司將擁有長春、寧波兩個生化試劑產品生產基地。公司
將利用南北生產基地的區域分布優勢,優化公司生產及物流系統,為保證原材料
供給、縮短交貨期和保證客戶收貨時能獲得較長有效期的產品,提高客戶滿意度
等方面提供可靠的保障。
                                  144
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       五、董事會對本次交易評估事項的意見
       根據《重組管理辦法》的相關規定,公司董事會對本次交易的評估機構的獨
立性、評估假設前提的合理性、評估方法與評估目的的相關性以及評估定價的公
允性分析如下:
       (一)評估機構的獨立性
    本次重大資產重組聘請的評估機構及其經辦評估師與本公司、交易對方及擬
收購資產,除業務關系外,無其他關聯關系,亦不存在現實的及預期的利益或沖
突,評估機構具有獨立性。
       (二)評估假設前提的合理性
       本次重大資產重組相關評估報告的評估假設前提符合國家有關法規和規定,
遵循了市場通用的慣例及資產評估準則,符合評估對象的實際情況,評估假設前
提具有合理性。
       (三)評估方法與評估目的的相關性
    本次評估目的是為公司本次重大資產重組提供合理的作價依據,評估機構實
際評估的資產范圍與委托評估的資產范圍一致;評估機構在評估過程中實施了相
應的評估程序,遵循了獨立性、客觀性、科學性、公正性等原則,運用了合規且
符合標的資產實際情況的評估方法,選用的參照數據、資料可靠;資產評估價值
公允、準確。評估方法選用恰當,評估結論合理,評估方法與評估目的相關性一
致。
       (四)評估定價的公允性
    本次重大資產重組以具有相關證券業務資格的評估機構出具的評估報告的
評估結果為基礎協商確定購買標的資產的價格,交易定價方式合理。
    本次重大資產重組聘請的評估機構符合獨立性要求,具備相應的業務資格和
勝任能力,評估方法選取理由充分,具體工作中按資產評估準則等法規要求執行
了現場核查,取得了相應的證據資料,評估定價具備公允性。
                                    145
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    公司獨立董事已對評估機構獨立性、評估假設前提合理性、評估方法與評估
目的相關性及評估定價公允性發表了獨立意見。
    綜上所述,董事會認為本次重大資產重組評估機構獨立、評估假設前提合理、
評估方法與評估目的相關性一致、評估定價公允。
     六、獨立董事對本次交易評估事項的意見
    獨立董事就本次交易評估機構的獨立性及評估定價的公允性發表以下獨立
意見:
    1、公司本次交易聘請的評估機構具有相關資格證書與從事相關工作的專業
資質;本次評估機構的選聘程序合規;評估機構及其經辦評估師與公司及公司本
次交易對方之間除正常的業務往來關系外,不存在其他的關聯關系;評估機構出
具的評估報告符合客觀、獨立、公正、科學的原則。
    2、標的資產評估報告的假設前提按照國家有關法規和規定執行,遵循了市
場通用的慣例或準則,符合評估對象的實際情況,評估假設前提具有合理性。
    3、評估機構實際評估的資產范圍與委托評估的資產范圍一致,評估機構在
評估過程中遵循獨立性、客觀性、科學性、公正性等原則,運用了合法合規且符
合評估目的和目標資產實際情況的評估方法,評估方法與評估目的具有相關性,
評估方法合理;預期未來收入增長率、折現率等重要評估參數取值合理,評估結
果公允合理。
    4、公司本次對標的資產的收購價格是以評估結果為依據,由各方在公平、
自愿的原則下協商確定最終交易價格。評估結果和交易價格公允反映了標的資產
的價值,不存在損害上市公司及股東、特別是中小股東的利益的情形。
                                  146
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                          第五章   財務會計信息
       一、標的公司最近兩年的財務報表
       根據立信會計師出具的信會師報字(2015)第 150997 號《審計報告》,本
次擬注入標的公司最近兩年的財務報表如下:
       (一)資產負債表
                                                                  單位:元人民幣
                   資產                      2014.12.31          2013.12.31
流動資產:
貨幣資金                                        3,152,935.53        17,877,785.45
以公允價值計量且其變動計入當期損益的
                                                  175,580.00           175,316.50
金融資產
衍生金融資產
應收票據
應收賬款                                       23,356,844.21        23,769,809.57
預付款項                                        2,288,323.13         2,174,347.07
應收利息
應收股利
其他應收款                                     24,454,237.25        20,614,900.64
存貨                                           27,600,160.92        20,117,176.60
劃分為持有待售的資產
一年內到期的非流動資產
其他流動資產                                   19,000,000.00
流動資產合計                                  100,028,081.04        84,729,335.83
非流動資產:
可供出售金融資產
持有至到期投資
長期應收款
                                       147
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長期股權投資
投資性房地產
固定資產                                       10,563,077.02        10,293,980.75
在建工程                                       19,777,659.18         4,956,181.48
工程物資
固定資產清理
生產性生物資產
油氣資產
無形資產                                       21,942,322.42        22,553,944.06
開發支出
商譽
長期待攤費用                                      335,046.06           232,183.60
遞延所得稅資產                                    570,692.26           471,570.70
其他非流動資產                                  1,025,834.00         1,025,834.00
非流動資產合計                                 54,214,630.94        39,533,694.59
資產總計                                      154,242,711.98       124,263,030.42
                                資產負債表(續)
             負債和所有者權益                2014.12.31          2013.12.31
流動負債:
短期借款
以公允價值計量且其變動計入當期損益的
金融負債
衍生金融負債
應付票據
應付賬款                                        8,038,245.65        11,948,285.60
預收款項                                          284,103.86           260,250.39
應付職工薪酬                                      277,219.09
應交稅費                                        1,839,461.27         3,915,813.73
應付利息
                                       148
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應付股利
其他應付款                       530,821.52             21,163.27
劃分為持有待售的負債
一年內到期的非流動負債
其他流動負債
流動負債合計                   10,969,851.39        16,145,512.99
非流動負債:
長期借款
應付債券
其中:優先股
永續債
長期應付款
長期應付職工薪酬
專項應付款
預計負債
遞延收益
遞延所得稅負債
其他非流動負債
非流動負債合計
負債合計                       10,969,851.39        16,145,512.99
所有者權益:
股本                           12,300,000.00         2,300,000.00
其他權益工具
其中:優先股
永續債
資本公積                            2,579.83             2,350.07
減:庫存股
其他綜合收益
專項儲備
                         149
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盈余公積                                           5,797,247.06         3,281,735.72
未分配利潤                                       125,173,033.70       102,533,431.64
所有者權益合計                                   143,272,860.59       108,117,517.43
負債和所有者權益總計                             154,242,711.98       124,263,030.42
       (二)利潤表
                                                                     單位:元人民幣
                   項目                         2014 年度           2013 年度
一、營業收入                                     116,503,789.75       104,687,985.52
減:營業成本                                      53,308,054.51        39,013,918.91
        營業稅金及附加                             1,529,715.02         1,495,312.41
        銷售費用                                  14,988,565.78        10,996,799.39
        管理費用                                  19,523,991.47        16,033,741.80
        財務費用                                     81,634.19           -511,194.57
        資產減值損失                                660,810.41          1,008,540.03
加:公允價值變動收益(損失以―-‖號填
                                                     37,563.20             55,963.90
列)
    投資收益(損失以―-‖號填列)                   510,745.29            317,832.53
       其中:對聯營企業和合營企業的投資
收益
二、營業利潤(虧損以“-”填列)                   26,959,326.86        37,024,663.98
    加:營業外收入                                 2,886,976.48         3,159,973.25
           其中:非流動資產處置利得
    減:營業外支出                                     7,155.80                 679.98
           其中:非流動資產處置損失
三、利潤總額(虧損總額以“-”號填列)             29,839,147.54        40,183,957.25
    減:所得稅費用                                 4,684,034.14         6,059,036.61
四、凈利潤(凈虧損以“-”號填列)                 25,155,113.40        34,124,920.64
       (三)現金流量表
                                                                     單位:元人民幣
                                          150
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                項目                           2014 年度           2013 年度
一、經營活動產生的現金流量
    銷售商品、提供勞務收到的現金               136,642,249.53       122,155,968.92
    收到的稅費返還                                                      175,924.25
    收到其他與經營活動有關的現金                 3,391,147.32         3,067,527.17
經營活動現金流入小計                           140,033,396.85       125,399,420.34
    購買商品、接受勞務支付的現金                72,328,143.51        56,589,594.71
    支付給職工以及為職工支付的現金              17,406,244.58        13,177,246.77
    支付的各項稅費                              18,087,626.11        18,254,258.77
☆    支付其他與經營活動有關的現金                20,509,666.15        25,325,146.59
經營活動現金流出小計                           128,331,680.35       113,346,246.84
經營活動產生的現金流量凈額                      11,701,716.50        12,053,173.50
二、投資活動產生的現金流量
    收回投資收到的現金
    取得投資收益收到的現金                         510,044.99           317,832.53
    處置固定資產、無形資產和其他長期資
                                                    19,802.32
產收回的現金凈額
    處置子公司及其他營業單位收到的現
金凈額
    收到其他與投資活動有關的現金                90,550,000.00        90,100,000.00
投資活動現金流入小計                            91,079,847.31        90,417,832.53
    購建固定資產、無形資產和其他長期資
                                                18,044,403.40         9,842,963.87
產支付的現金
    投資支付的現金
    取得子公司及其他營業單位支付的現
金凈額
    支付其他與投資活動有關的現金               109,550,000.00        78,100,000.00
投資活動現金流出小計                           127,594,403.40        87,942,963.87
投資活動產生的現金流量凈額                      -36,514,556.09        2,474,868.66
三、籌資活動產生的現金流量
    吸收投資收到的現金                          10,000,229.76
    取得借款收到的現金
                                         151
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    發行債券收到的現金
    收到其他與籌資活動有關的現金
籌資活動現金流入小計                           10,000,229.76
    償還債務支付的現金
    分配股利、利潤或償付利息支付的現金
    支付其他與籌資活動有關的現金
籌資活動現金流出小計
籌資活動產生的現金流量凈額                     10,000,229.76
四、匯率變動對現金及現金等價物的影響               87,759.91          -458,374.79
五、現金及現金等價物凈增加額                   -14,724,849.92       14,069,667.37
    加:期初現金及現金等價物余額               17,877,785.45         3,808,118.08
六、期末現金及現金等價物余額                    3,152,935.53        17,877,785.45
     二、上市公司備考財務資料
    根據立信會計師出具的信會師報字(2015)第 114173 號《審閱報告》,本
次擬注入標的公司最近兩年的財務報表如下:
    (一)模擬備考合并財務報表的編制基礎
    模擬備考財務報表是基于持續經營的基本會計假設而編制,根據納入備考范
圍的實際發生的交易和事項,按照財政部頒布的《企業會計準則——基本準則》
和各項具體會計準則、企業會計準則應用指南、企業會計準則解釋及其他相關規
定(以下合稱―企業會計準則‖),以及中國證券監督管理委員會《公開發行證券
的公司信息披露編報規則第 15 號——財務報告的一般規定》的披露規定編制財
務報表。
    (二)模擬備考合并財務報表的編制方法
    1、模擬備考合并財務報表的編制背景
    迪瑞醫療擬以現金方式收購寧波瑞源生物科技有限公司 51%股權。
                                         152
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    本次交易擬購買標的資產最近一會計年度末的資產凈額占上市公司相應指
標的比例超過 50%,且擬購買資產的凈資產額超過 5000 萬元,達到《重組管理
辦法》第十二條關于重大資產重組的標準,因此,本次交易構成重大資產重組。
       2、模擬備考合并財務報表基于以下假設編制:
    (1)本次交易能夠獲得公司董事會以及股東大會的批準,并獲得有權商務
主管部門批準。
    (2)假設公司對寧波瑞源的企業合并的公司架構于 2014 年 1 月 1 日業已存
在,自 2014 年 1 月 1 日起將寧波瑞源納入合并財務報表的編制范圍,本公司按
照此架構持續經營。
    (3)收購寧波瑞源股權而產生的費用及稅務等影響不在備考財務報表中反
映。
    (4)本公司通過支付現金對價實現對寧波瑞源的投資架構于 2014 年 1 月 1
日已存在,按預計交易價 554,625,000.00 元作為寧波瑞源 2014 年 1 月 1 日的可
辨認凈資產公允價值的份額并確認為長期股權投資成本,并據此增加本公司的短
期借款及其他應付款。
    根據本公司 2014 年 12 月 31 日的資金占用和來源情況,測算可用于投資的
自有資金 277,312,500.00 元,剩余銀行借款 277,312,500.00 元。
    (5)擬購買寧波瑞源和本公司編制本備考報表所依據的會計政策在所有重
要方面保持一致。
    3、基于上述假設,模擬備考財務報表的具體編制方法為:
    (1)根據備考財務報表的假設基礎,以及納入備考范圍的實際發生的交易
和事項,按照企業會計準則和中國證券監督管理委員會《上市公司重大資產重組
管理辦法》、《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第 26 號—上市公
司重大資產重組申請文件》的相關規定,在此基礎上編制 2014 年度的備考財務
報表。
                                    153
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    (2)備考合并財務報表以經瑞華會計師事務所(特殊普通合伙)審計的本
公司和經立信會計師事務所(特殊普通合伙)審計的寧波瑞源 2014 年度的財務
報表為基礎,采用公司主要會計政策、會計估計和合并財務報表編制方法進行編
制。
    (3)在編制備考合并財務報表時,按照《股權轉讓協議》中交易方案確定
長期股權投資成本。
    (4)鑒于本次資產重組交易尚未實施,本公司尚未實質控制寧波瑞源,確
定以 2014 年 1 月 1 日的寧波瑞源賬面凈資產為可辨認凈資產的公允價值。2014
年 1 月 1 日備考財務報表中列報商譽,直接以長期股權投資成本與寧波瑞源經
審計確定的 2014 年 1 月 1 日可辨認凈資產公允價值之間的差額確定。
    (三)持續經營
    本公司對自報告期末起 12 個月的持續經營能力進行評估,評價結果表明本
公司自報告期末起 12 個月的持續經營能力不存在重大不確定性。
    (四)最近一年簡要備考合并財務報表
    立信會計師對迪瑞醫療 2014 年度的備考合并財務報表進行了審閱,并出具
了信會師報字(2015)第 114173 號《審閱報告》,確認上市公司備考合并財務
報表已經按照相應的編制基礎進行編制,并對此發表了標準無保留的審計意見。
       1、備考合并資產負債表
                                                             單位:人民幣元
                資   產                   期末余額            年初余額
流動資產:
  貨幣資金                                560,153,094.03      109,225,848.79
  以公允價值計量且其變動計入當期損益的
金融資產                                      175,580.00          175,316.50
  應收票據
  應收賬款                                111,037,171.50      101,460,746.66
  預付款項                                 13,980,320.34       13,450,986.35
  應收利息
  應收股利
  其他應收款                               29,445,721.35       26,115,070.12
                                    154
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  存貨                                       155,378,863.04     183,351,347.59
  劃分為持有待售的資產
  一年內到期的非流動資產
  其他流動資產                                79,000,000.00      25,000,000.00
流動資產合計                                 949,170,750.26     458,779,316.01
非流動資產:
  可供出售金融資產
  持有至到期投資
  長期應收款
  長期股權投資                                          0.00               0.00
  投資性房地產
  固定資產                                   166,533,355.54     169,313,195.18
  在建工程                                    37,069,372.26       5,756,840.28
  工程物資
  固定資產清理
  生產性生物資產
  油氣資產
  無形資產                                    32,162,681.53      31,634,710.49
  開發支出
  商譽                                       499,486,264.65     499,486,264.65
  長期待攤費用                                   775,822.48         910,395.82
  遞延所得稅資產                               3,080,478.17       2,855,654.72
  其他非流動資產                              12,188,314.00       1,025,834.00
非流動資產合計                               751,296,288.63     710,982,895.14
資產總計                                    1,700,467,038.89   1,169,762,211.15
                           備考合并資產負債表(續)
                                                               單位:人民幣元
    負債和所有者權益(或股東權益)           期末余額           年初余額
流動負債:
  短期借款                                   277,312,500.00     277,312,500.00
  以公允價值計量且其變動計入當期損益的
金融負債
  應付票據                                     9,258,642.34      22,499,874.92
  應付賬款                                    29,777,017.75      55,966,571.12
  預收款項                                    21,568,596.67      18,107,629.02
  應付職工薪酬                                16,758,001.37      10,548,981.59
  應交稅費                                    11,208,354.52      16,388,119.30
  應付利息                                              0.00
  應付股利
  其他應付款                                 285,864,377.06     279,398,335.67
                                     155
迪瑞醫療                                   重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
  劃分為持有待售的負債
  一年內到期的非流動負債
  其他流動負債
流動負債合計                                651,747,489.71          680,222,011.62
非流動負債:
  長期借款                                    4,500,000.00
  應付債券
  長期應付款
  長期應付職工薪酬
  專項應付款
  預計負債                                      946,386.00            1,953,958.00
  遞延收益
  遞延所得稅負債                             39,819,968.82           35,530,473.52
  其他非流動負債                                596,752.83
非流動負債合計                               45,863,107.65           37,484,431.52
負債合計                                    697,610,597.36          717,706,443.14
所有者權益(或股東權益):
  股本                                       61,340,000.00           46,000,000.00
  其他權益工具
  資本公積                                  501,965,067.82           97,918,482.64
  減:庫存股
  其他綜合收益
  專項儲備
  盈余公積                                   30,670,000.00           28,502,743.96
  一般風險準備
  未分配利潤                                338,677,672.02          226,656,957.87
  外幣報表折算差額
  歸屬于母公司所有者權益合計
  少數股東權益                               70,203,701.69           52,977,583.54
所有者權益(或股東權益)合計               1,002,856,441.53         452,055,768.01
負債和所有者權益(或股東權益)總計         1,700,467,038.89        1,169,762,211.15
    2、備考合并利潤表
                                                                   單位:人民幣元
                      項    目                                本期發生額
一、營業總收入                                                      602,976,053.05
    其中:營業收入                                                  602,976,053.05
二、營業總成本                                                      482,589,366.92
    其中:營業成本                                                  268,047,477.39
           營業稅金及附加                                             6,869,401.02
           銷售費用                                                  97,425,299.76
                                     156
迪瑞醫療                                          重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
             管理費用                                                 110,782,189.78
             財務費用                                                   -5,274,171.09
             資產減值損失                                               4,739,170.06
    加:公允價值變動收益(損失以―-‖號填列)                              37,563.20
           投資收益(損失以―-‖號填列)                                1,145,852.56
           其中:對聯營企業和合營企業的投資收益
三、營業利潤(虧損以―-‖號填列)                                     121,570,101.89
    加:營業外收入                                                     24,002,601.18
           其中:非流動資產處置利得
    減:營業外支出                                                      1,024,149.42
           其中:非流動資產處置損失
四、利潤總額(虧損總額以―-‖號填列)                                 144,548,553.65
    減:所得稅費用                                                     18,034,577.89
五、凈利潤(凈虧損以―-‖號填列)                                     126,513,975.76
    歸屬于母公司所有者的凈利潤                                        114,187,970.19
    少數股東損益                                                       12,326,005.57
六、其他綜合收益的稅后凈額
    歸屬母公司所有者的其他綜合收益的稅后凈額
    (一)以后不能重分類進損益的其他綜合收益
    (二)以后將重分類進損益的其他綜合收益
        1.權益法下在被投資單位以后將重分類進損益
的其他綜合收益中享有的份額
        2.可供出售金融資產公允價值變動損益
    歸屬于少數股東的其他綜合收益的稅后凈額
七、綜合收益總額                                                      126,513,975.76
    歸屬于母公司所有者的綜合收益總額                                  114,187,970.19
    歸屬于少數股東的綜合收益總額                                       12,326,005.57
                                           157
迪瑞醫療                                        重大資產購買報告書(修訂稿)摘要
                  第六章 備查文件及備查地點
        一、備查文件目錄
    1      重大資產購買報告書
    2      上市公司第二屆董事會十一次會議決議及獨立董事意見
    3      公告的其他相關信息披露文件
    4      東北證券出具的獨立財務顧問報告
    5      國楓律師出具的法律意見書
    6      立信會計師出具的標的公司的審計報告
    7      華信眾合出具的標的公司的評估報告
    8      立信會計師出具的上市公司的備考審閱報告
    9      《股權轉讓協議》
   10      本次交易對方的相關承諾函和聲明函。
        二、備查文件地點
    (一)長春迪瑞醫療科技股份有限公司
    地址:吉林省長春高新開發區宜居路 3333 號
    電話:0431-81931002
    聯系人:李洪諭
    (二)東北證券股份有限公司
    地址:北京市西城區錦什坊街 28 號恒奧中心 D 座
    電話:010-68573828
    聯系人:閆驪巍
        三、查閱時間
    除法定節假日以外,每日上午 9:00-11:30,下午 14:00-17:00。
     四、查閱網址
    深圳證券交易所網站(http://www.szse.cn)和中國證監會指定信息披露網站
(http://www.cninfo.com.cn)。
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