總覽 > 基金

鉅亨投資雷達》馬來西亞變天,東協變色?

2018-05-16  提供機構:鉅亨網投顧  作者:鉅亨網投顧  點閱次數:565

twitter plurk facebook
字體

馬來西亞大選結果出爐後,投資人擔憂政策方向恐遭調整,經濟成長也可能受此影響而下滑;加上阿根廷披索持續瘋狂貶值,新興市場資產成為投資人避之唯恐不及的燙手山芋。但新興市場各國差異甚大,鉅亨基金交易平台建議投資人別錯把馮京當馬涼,東協股市現在還不是賣出時機。

1.      不像阿根廷,東協五國準備充分

4月19日以來,阿根廷披索兌美元貶值19.3%,阿根廷央行為減緩匯率貶勢,拋售手中美元並購入阿根廷披索,外匯儲備也由624億美元驟降至534億美元。很多投資人擔心匯率重貶及資金外逃潮會蔓延至其他國家,並引起新一波金融危機,但新興市場各國口袋深度大不同。其中曾經在亞洲金融風暴受傷過的新興亞洲諸國,都建立起充足的外匯儲備(東協五國中僅菲律賓外匯儲備低於1,000億美元,但菲律賓外匯儲備佔GDP比重高達22.8%,遠高於阿根廷的7.8%)。

2.      經濟成長穩健,股市靠山

充足的外匯儲備金額是東協五國穩定匯率的工具,優異的經濟成長率則是股市上漲的最佳推手。從上圖可看出,東協股市年增率與東協五國經濟成長率走勢相仿,當經濟成長強勁時,股市往往跟隨走高。根據彭博彙整各家投資機構分析師預估,東協五國未來6個季度的經濟成長率約介於4.8%至5.1%間,優於全球的3.8%,穩健且強勁的經濟成長將有助吸引海外資金並推升股市。

3.      中國接班人,東協潛力足

為面對消逝中的人口紅利及人口老化壓力,中國國務院於2015年發佈「中國製造2025」計畫,宣示中國將向高端製造業及科技業升級。隨著中國勞動人口的減少及薪資的增長,傳統勞力密集的產業也將逐步移出中國,並開始挑選下一個產業聚落。而不論是地理距離、文化、教育水平都與中國較相近的東協,將是接下這一大棒的最有利人選。

根據美國人口普查局統計,東協五國人口為4.7億人,其中15-65歲勞動人口為3.2億人,15歲以下人口為1.2億人,平均生育率為千分之18.4(高於中國的千分之12.3)。廣大的潛在勞動人口及更年輕的年齡分佈,將是東協未來經濟成長最大支柱。

◆鉅亨投資策略

基金操作上,建議如下:

中國接班人,東協基金出列

過去,台灣在內的亞洲四小龍接下美歐等國製造業的重擔,隨著四小龍經濟的成長,該重擔轉移至薪資較低的中國,而如今東協也將從中國手中接下該角色。未來20年,東協有機會重現過去中國經濟快速成長的歷史,經濟成長及股市表現都值得期待。

◆鉅亨精選基金


>>摩根東協基金

◆延伸閱讀


>>美元強勢,新興市場地動山搖?


>>【影音】資深投資達人超級心法大公開

◇鉅亨網投顧獨立經營管理

本資料僅供參考,鉅亨網投顧已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。

本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。

基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。

各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知,歡迎索取。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用),已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。

投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估,該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。

投資於Rule 144A債券,境內高收益債券基金最高可投資基金總資產30%;境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產15%;境外高收益債券基金可能有部分投資於美國Rule 144A債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。

不動產證券化型基金得投資於高收益債券,其投資總金額不得超過基金淨資產價值之30%。

投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。

基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。

鉅亨網證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱:cs@fundsyes.com

公司地址:台北市信義區松仁路89號2樓A-2室 │ 服務專線:(02)2720-8126 │ 服務時間:09:00-17:30

 

報告內容僅供參考,不得作為任何投資引用之唯一依據,且其投資風險及決定應由投資人自行判斷並自負損益。

TOP

【免責聲明】 本研究報告專區中的資訊均來自於各金融機構授權刊登或是已公開的資訊,鉅亨網對資訊的準確性、完整性和及時性不作任何保證,也不保證上述資訊報告做出的建議在未來不發生修正。在任何情況下,鉅亨網不對本資訊的使用人基於本資訊報告觀點進行的投資所引致的任何損益承擔任何責任。本網研究報告版權均歸各家提供機構所有,不得任意引用、刊發,且不得對原文進行修改或刪除。以上資訊僅供參考。

最近訪問研報

研報點閱排行

雜誌文章點閱排行