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【週報】訊息雜亂 資金退卻

2018-06-19  提供機構:永豐投顧  作者:永豐投顧  點閱次數:13

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【盤勢分析】

上週雖有川金會正面訊息,然卻未激發投資人信心,連韓國股市都是下挫的。市場焦點關注於資金面動向,6/13 FOMC召開利率會議,確認今年將升息四碼,2019年升息3碼、2020年續升1碼,雖然美國強勁的經濟數據帶動Nasdaq再創新高,然隨美元利率提升,美元指數再創新高至95.13,亞洲股市普遍失血下挫。加權股價指數上週五收在11087.47點,下跌68.95點,跌幅0.62%,OTC指數則是收在157.55點,跌幅0.13%。在類股漲跌幅部分,僅半導體(+0.9%)及光電類股(1.1%)較佳,Mosfet概念股為追捧焦點,其中大中+25.36%,富鼎+22.86%、尼克森+18.18%。光電類股則集中於華晶科+31%及玉晶光+21.05%,整體電子股持平於-0.1%,傳產股則是紛紛下挫。

【資金動向】

上週集中市場外資轉為賣超265.27億,投信賣超23.16億,自營商買超12.45億,三大法人合計賣超275.75億;融資增加47.41億,融資餘額1924.16億;融券增加10,180張,融券餘額40.36萬張,法人前週買超全數吐出。在OTC方面,外資買超7.67億,投信買賣超為零,自營商賣超19億,三大法人合計賣超11.26億;融資增加13.92億,融資餘額745.73億;融券減少4,905張,融券餘額98,427張。

【本週投資策略】

受FOMC會議宣示2018年升息四碼,2019年續升3碼影響,資金回流美元,外資賣超台股提現,加上6/15日美國宣布對中國貿易關稅清單出爐,市場謹慎看待未來將發生的中美貿易摩擦,外資賣超亞洲新興市場回流美元市場可能持續一段時間。在業績面,六月營收業已公布,個股股價已有所調整,目前為財報空窗期,在無業績題材下,目前僅剩股東會零星訊息刺激個股短暫效應。以技術指標KD值來看,日KD向下,短線指數難有表現空間,倒是以月KD角度來看,KD值交叉向上,以時間推算,至6月底度過中美貿易摩擦利空訊息後,7月開始,蘋概新機開始拉貨,產業進入旺季,可望刺激台股有所表現。在除權息部分,台積電於6/25日除息8元為觀察指標,攸關後續填息行情能否順利進行。由於川普對中美貿易強硬態度,以及中國資金緊俏,股市破底,影響投資人信心,預計本週法人謹慎看待台股,指數欲強不易,預估指數於11000點上下150點狹幅整理。

【本週注意事項】

(1)6/20期指結算。

(2)重要公司財報:美光、甲骨文。

【本週投資組合】

豐泰,受惠於新鞋款的推出與NBA的熱度,Nike北美市場將好轉,會計年度2019年將回到成長軌道,有利於供應鏈合作夥伴銷售量的回升。從以往經驗來看,從谷底翻揚時,豐泰營收成長的幅度將高於Nike,台幣貶值以及客戶訂單量逐步走高將有利於豐泰的獲利。國際大廠Adidas與Nike目前本益比分別為26倍與27倍,豐泰本益比19倍,考量豐泰營運穩定性與業績逐季走高,維持買進。可成,可成於2018年股東會樂觀表示今年營收仍可強勁成長,加上可成評估上下半年營收比重約略與2017年雷同,即35:65,顯示2H18可成的營收成長動能增強,故維持可成在2H18取得Apple新機的機殼比重上升的預期,加上一體成型NB的營收樂觀看待。龍嚴,真龍殿「無瑕」產品客戶持續完款挹注下,預估塔墓收入維持高檔,挹注龍巖2018年營運動能續強。與遠洋集團合資設立龍洋生命,布局中國市場殯葬相關事業,由於遠洋集團於老年照護、造鎮開發等領域具豐富經驗,有效強化龍巖未來拓展殯葬業務的利基點。溫州案首先完工的區域將自1Q19開賣,推估全案全數完工後總銷金額可望逾80億人民幣,奠定龍巖中長期的獲利成長基礎。股利政策方面,公司將配發每股現金股利2.5元,現金殖利率約4%。目前龍巖本益比約12X,位於近三年歷史區間(12X~22X)下緣,評價偏低,且大陸布局腳步積極,建議買進。

 

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