熱門產業

A股熱門產業—紡織服裝業

中國經過長期發展,逐步完成紡織產業鏈體系,在傳統的「先污染、後治理」的經濟發展模式下,紡織業發展對環境造成了嚴重的危害特別是水環境,此外在產業轉型過程中法制與監管的不健全,違規懲罰較輕,也為企業觸發道德風險提供了空間。近年來水環境污染問題頻傳,也讓紡織業對於污染防治必須加速改

善,目前環保治理工作主要由政府主導,而整治污染重點集中於印染、制革等水污染,透過中國政府的主導,強制落後產能出清、嚴控新產能進入、提升技術指標等方式,強力推展環保治理。從治理效果來看,在大規模環保投入的基礎下,紡織行業工業廢水、COD以及氨氮等水環境污染物排放絕對量已有所下滑,但整體占比仍偏高、後續整治汙染仍加強持續進行。

現階段中國紡織業正面臨產業轉移與環保嚴格管控的雙重壓力下,短期內在政策主導下,落後的產能相繼停擺,部分優質企業基於前期累積下來的資金及技術優勢,轉而投入污染整治的投入或專注提高技術水準,相關優質企業其競爭優勢將更進一步穩固。

而傳統紡織服裝行業面臨行業成長放緩,產業轉型升級勢在必行。紡織行業正經歷一系列的變化和革新,未來投資可關注五方向,海外併購熱潮興起、輕奢品牌迅速增加、網紅經濟所帶來新模式、供應鏈整合、棉價的上漲可為業績帶來改善等。

相關個股

安正時尚(CN-603839)

公司是國內中高端成熟時裝領導集團,公司服飾品牌包括自主創立的「玖姿」女裝、「尹默」女裝、「安正」男裝,三大中高端時裝品牌,以及 2014 年下半年收購「摩薩克」與「斐娜晨」兩大新興淑女時裝品牌。

安正時尚管道端採取直營店和加盟店模式,並衍生出五季店、集合店、工廠店等銷售模式,與傳統模式進行互補,而加盟店數量和銷售占比相對較高,直營店數量和銷售占比也正在不斷提升。截至2016年6月,公司共有門店897家,其中直營門店287家,加盟門店610家。

直營店:公司除「玖姿」外新推出的品牌,主要採取直營銷售模式,公司主要通過與萬達、太平洋等多家大型商業集團建立合作拓展直營店。

加盟店:「玖姿」品牌管道以加盟門店為主,前五大加盟商占比較高,公司給加盟商折扣約在吊牌價的3.9-4.7 折之間。

供應鏈:建立設計研發、採購生產、零售分銷為一體的完整供應鏈,公司實行自主生產、委託加工與成衣採購並行的開放式產品供應鏈體系,以提高部門溝通效率、縮短新品上市時間,便於及時調整備貨,大大降低公司供應鏈成本。

該公司致力於成為引領生活品質的中國時尚產業集團,旗下品牌涵蓋高端女裝與高端時尚男裝領域,在A股上市公司中具有稀有性。公司未來在管道、品牌推廣、產品研發、供應鏈管理上方面將持續努力,期望透過不斷提升消費者的生活品質進而帶動公司業績穩定成長。

年度 2018(F) 2017(F) 2016(F) 2015 2014
EPS(元) 1.10 0.98 0.89 0.97 1.02

健盛集團(CN-603558)

該公司16年業績下滑,主要原因在於上半年迪卡儂訂單轉移至土耳其,但第四季業績成長速度有較上半年明顯恢復,其原因在於土耳其情勢不穩以及公司努力拉回客戶,使一部分老訂單有回流現象,同時公司業務部門提出實行「平價」的銷售策略,並增加新客戶的開發,成功開發了UA、STANCE等優質客戶,扭轉公司業績下滑的局面,並為2017年業績轉好打下了基礎。
產能逐步釋放有助公司發展,公司目前國內產能1.65億雙,產能利用率大多在90%以上,杭州喬登年產1億雙高檔棉襪,越南項目一期投產,產能4000萬雙,利用率達94.18%,二期項目即將進入試生產階段。公司公告力爭在2017年4月底前越南項目進行試生產,同時公告力爭在2017年底杭州智慧化生產基地以及江山產業園一期完成基礎建設。公司產能利用率大多在90%以上,未來隨著新建產能的逐步釋放,公司將會更快速成長與發展。
該公司在2017年2月份發佈重組預案,擬收購國內領先的無縫內衣供應商俏爾婷婷,切入內衣領域。俏爾婷婷是無縫貼身衣物的專業製造商,2016年銷售額約4億、淨利潤約7000萬,產品包含了基礎內衣、塑身衣、運動休閒服等無縫服裝,其絕大多數產品出口亞洲、歐美等發達國家和地區,客戶包括優衣庫、H&M、耐克、迪卡儂、UA等。公司通過本次收購擴充產品類,拓展下游客戶資源,將明顯產生協同效應,使公司向全品類貼身衣物供應商邁出了一大步。

年度 2018(F) 2017(F) 2016(F) 2015 2014
EPS(元) 0.56 0.38 0.29 0.36 1.28

新澳股份(CN-603889)

16年收入18.35億元,同比成長13.20%。單從第四季來看,公司營業收入3.75億元,同比成長16.10%,一方面由於銷售規模的擴大,公司主要產品毛巾紡紗線和羊毛毛條,兩者銷售量分別同期成長12.53%、1.55%。另一方面由於人民幣貶值以及主要原料羊毛價格上漲,帶動銷售商品價格的上漲,連帶帶動營業收入成長。作為毛紡龍頭,公司在逐步擴產能的情況下收入穩健增長。
公司技術領先管理出色,毛紡領域龍頭地位穩固。擁有集洗毛、制條、改性處理、紡紗、染整、品質檢測於一體的完整毛紡產業鏈,各項技術均達到世界領先水準,產品定位高端市場,下游客戶多為國內外知名品牌。未來計畫結合各區域逐步落實全球化佈局。公司擬募集資金總額不超過8.91億元,其中5.3億元用於3萬錠緊密紡高檔生態紡織項目;3億元用於年產1.5萬噸生態毛染搬遷建設項目;0.61億元用於建設歐洲技術、開發和銷售中心項目。公司在現有7萬錠產能基礎上,將繼續擴張3萬錠產能,2017年將有2萬錠投產。公司借由資本擴大高檔毛巾紡紗產品的產能,提升染色加工的服務品質,進一步強化產品在全球中高端品牌市場的競爭優勢。

年度 2018(F) 2017(F) 2016(F) 2015 2014
EPS(元) 0.91 0.77 0.62 0.81 1.42
大陸資本市場考察團

考察團時間 11/16 (四)~11/18 (六) 台北→上海

詳細行程

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胡經理
(02) 2758-8001 分機 821
(02) 2725-3335
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籃小姐
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