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【金融工程研究】量化選股本周精選——事件類選股周報(2018 年 3 月第 2 周)(一)

2018-03-13  提供機構:中信建投證券  作者:中信建投證券  點閱次數:3

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主要觀點

本周重點關注事件一覽

上周員工持股計劃事件的整體收益爲3.35%,相對於同期的中證500指數超額收益爲0.86%。自2014年7月以來員工持股計劃的年化收益率爲37%,相對於同市值股票的年化超額收益率爲18%,最大回撤爲-9%,該事件是本周我們最推薦的事件之一。

上周高管增持事件的整體收益爲4.40%,相對於同期的中證500指數超額收益爲1.91%。自2006年以來,高管增持事件相對於中證500指數的年化收益率爲22%,相對於同市值股票的年化超額收益率爲14%,自2011年以來最大回撤爲-11%,歡迎大家繼續關注該事件。

此外,中證500指數增強組合整體漲幅2.59%,相對於同期的中證500指數超額收益爲0.10%。

本周重點防備事件一覽

限售股在解禁前3個月相對於同市值的股票有4.5%的負超額收益,在解禁前一個月相對於同市值股票有3.5%的負超額收益。

高管減持的股票在減持公告日到之後的3個月相對於同市值的股票有3%的負超額收益。

分析師評級下調的股票在公告日到之後的3個月相對於同市值的股票有2%的負超額收益。

關聯交易的股票在公告日到之後的3個月相對於同市值的股票有1.5%的負超額收益。

本周多因數組合推薦

我們結合多因數選股策略,優選了在中證500中表現最好的因數,該策略從2011年至今,年化絕對收益率高達16%,相對中證500指數的年化超額收益率高達12.97%,可以作爲當市場反彈時的優選組合。

一)本周重點關注事件一覽

1.1、真實alpha收益最高的事件——員工持股計劃

上周員工持股計劃事件的整體收益爲3.35%,相對於同期的中證500指數超額收益爲0.86%。自2014年7月以來員工持股計劃的年化收益率爲37%,相對於同市值股票的年化超額收益率爲18%,最大回撤爲-9%,該事件依舊是本周我們最推薦的事件。

1.2、追蹤真正的聰明錢——高管增持事件

上周高管增持事件的整體收益爲4.40%,相對於同期的中證500指數超額收益爲1.91%。自2006年以來,高管增持事件相對於中證500指數的年化收益率爲22%,相對於同市值股票的年化超額收益率爲14%,自2011年以來最大回撤爲-11%,歡迎大家繼續關注該事件。

下表爲本周高管增持事件的相關標的。

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