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鉅亨投資雷達》震盪後的巴西,會跌?會漲?

2018-04-27  提供機構:鉅亨買基金  作者:鉅亨網投顧  點閱次數:603

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近期美國公債殖利率的飆升,以及貿易關稅的唇槍舌戰,使得全球資產波動劇烈,然而相比其他股市大幅修正,巴西股市維持區間整理,表現相對抗跌,年初至4月23日止,巴西聖保羅指數上漲7.6%,而同一時間,MSCI世界指數卻下跌0.46%,究竟是什麼樣的原因使得巴西股市表現相對其他股市穩定?對於想投資巴西的投資人,現在又該如何布局?

1.      巴西民間消費與企業投資回升

巴西經濟至2017年第二季走出衰退,觀察後續巴西經濟是否能持續成長,需觀察民間消費與企業投資這兩個數據,由於這兩者的總和占巴西整體GDP比重高達87%,因此,只要這兩個數據持續上行,就有利巴西經濟持續成長。從上圖可看出,目前的民間消費與企業投資年增率同步向上,再加上近期巴西央行降息,有利刺激消費與企業投資,對於巴西未來經濟成長看法樂觀。

而根據歷史經驗,自1996年以來,巴西經濟成長平均可持續13.2個季度,鉅亨基金交易平台認為,目前才連續3個季度成長的巴西仍處於經濟復甦的早期階段,未來經濟仍有持續擴張的空間。

2.      央行降息,有利巴西股市

巴西央行努力拚經濟,於3月份宣布降息一碼至6.5%,為歷史低點,而從歷次降息週期觀察,可發現降息期間的巴西股市表現不俗( 見下表 )。自1993年到2013年間,巴西央行共有6次降息,而在降息期間內,巴西股市平均上漲41.5%,表現驚人。

鉅亨基金交易平台認為,巴西目前的通膨為2.7%,仍低於巴西央行通膨目標的4%,預期巴西央行未來仍有可能繼續降息,刺激經濟,自然有利巴西股市表現。

3.          商品指數走升,巴西股市有支撐

歷史經驗顯示,巴西股市與CRB商品指數( 由19種商品組成,包含能源及原物料 )走勢具高度相關( 見下圖 )。由於巴西聖保羅指數中,能源與原物料類股的比重約占整體股市的3成,因此當能源類股與原物料類股上揚,則有利巴西股市走高。

近期的聯準會會議紀要顯示,美國經濟持續轉佳,預期未來通膨上揚,有利原物料指數走高;而中東近期的政治動盪以及OPEC持續減產,都有利油價上行;鉅亨基金交易平台認為,原物料與油價上漲,將有利原物料與能源類股向上攻堅,進而支撐巴西股市表現。

◆鉅亨投資策略

面面俱佳,投資瞄準巴西股票型基金

鉅亨基金交易平台認為,巴西正處於經濟復甦的早期階段,加上央行降息與原物料、能源價格回穩,持續看好巴西股市未來表現,建議投資人可佈局巴西股票型基金。

◆鉅亨精選基金


>>瑞銀(盧森堡)-巴西股票基金(美元)

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>>治安亮紅燈,巴西股市漲勢終結?

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