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【永豐投顧】週報-美中再交鋒,進二退一

2019-07-15  提供機構:永豐投顧  作者:永豐投顧  點閱次數:1

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◆盤勢分析
上週受到美股波動影響,台股也出現震盪,終場以10824.35點作收,一週小漲38.62點,漲幅0.36%,同時量能稍有萎縮,五日均量1096億。同期間櫃檯指數波瀾不興,漲0.07%,以140.54點作收。就技術面而言,加權指數短線回測月線後重新振作,價量配合,技術指標翻多,有再挑戰10900點的架式。此外櫃買指數並不受美股震盪影響,顯示台股多方信心堅定。至於國際情勢方面,大家全看FED的一顰一笑。7/5美國公佈6月份非農就業數據,意外優於預期,卻引發市場擔心FED不降息,於是全球股市拉回,翹首等待FED主席鮑威爾在國會的證詞,而鮑威爾宅心仁厚,在國會的證詞還是強調鴿派,於是美股歡呼,再創新高。最後在個股表現上,由於美股帶動、台股財報利多,電子股優於傳產股。首先在半導體方面漲2.6%,主要是台積電6月營收超越財測目標,完成填息,站上250元。其次漲幅最高的是光電股,焦點在大立光法說,投資機構紛紛調高目標價,股價大漲6.5%。傳產股則失寵,儘管FED降息聲聲催,可是高股息殖利率題材不敵產業利空:水泥股大跌4%,華中、華南進入雨季,水泥需求降,再加上亞泥礦權延長受挫,亞泥領跌4.9%。塑膠股也弱,上半年油價不振,產品需求也不振,台塑、南亞都貼息。

◆資金動向
上週集中市場外資賣超46.72億,投信買超2.36億,自營商含避險買超35.40億,三大法人合計賣超8.97億;融資增11.11億,融資餘額1256.01億;融券增加40,052張,融券餘額678,208張,法人動作小,散戶較偏空。上櫃股票方面,外資賣超14.37億,投信買超14.61億,自營商買超9.66億,三大法人合計買超9.90億。融資減少1.83億,融資餘額464.38億;融券減少2,123張,融券餘額66,536張,投信積極,散戶退場。

◆本週投資策略
FED鴿派態度雖然明確,股市登高,但美中貿易談判又將登場,震盪格局不變,建議反市場操作,高出低進,或轉戰有題材的中小型股。首先就盤勢看,上週FED再次發表鴿派言論,穩定市場心理,市場人士甚至進一步押寶FED將在月底降息兩碼,可見是股市已經被預期心理牽引,存在不理性成分。台股技術指標雖偏多,可是10900點與11000點均為前高套牢區,目前景氣溫吞,市場當沖盛行,不易突破,可能情況是進二退一,逐步推進。至於在國際市場方面,美中貿易戰在G20後一度沉寂,如今又要重啟談判,可是雙方相互試探,並不積極,未來不排除再有試探底線的衝突,這對市場又是不確定性。此外FED降息、停止縮表,ECB可能重新QE,BOJ是持續放水,三大央行都在貨幣供給上補血,有利長線,但是短線市場對於FED降息預期太高,小心利多已經反應。第三看籌碼面,月中進入美股財報週,再加上暑期外資假期,眼前外資意興闌珊,反倒是投信積極,特別是在櫃買市場連續買超,可見中小型股有機會,對照傳產大型股的拉回,攻擊方向明確。總結而言,貨幣寬鬆已經反應,貿易戰議題重新登場,應謹慎應對,建議不追高,注意個股支撐價位,布局強勢電子股,指數區間看10750點至10950點。

◆本週注意事項
重要經濟指標:7/15 中國6月工業生產指數,6月固定資產投資,6月M2貨幣供給。7/16 美國6月工業生產指數。7/17 美國6月新屋開工。歐元區6月通貨膨脹率。7/18 美國上週申請失業救濟人數。

重點法說會:7/18 台積電。

美國重點股財報:7/15 花旗銀行,7/16 摩根大通、富國銀行、高盛,7/17 美國鋁業、BOA、IBM、網飛、Skyworks,7/18 微軟、摩根史坦利。

 

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